إذا ارتفعت أسعار النفط إلى 150 دولاراً، قد يواجه السوق "مشكلة كبيرة"! كبار وول ستريت يطلقون تحذيراً قوياً

حذر Roger Altman، المؤسس والرئيس التنفيذي الأعلى لشركة Evercore، يوم الاثنين (18 مايو) خلال مقابلة مع CNBC من أن أسعار النفط قد تتسبب قريبًا بمزيد من المتاعب لسوق الأسهم الأمريكية القوي.

وقال Altman: "أعتقد أن المشكلة الأكبر في الوقت الحالي هي ما إذا كان سوق النفط قد وصل إلى نقطة تحول، وهل سنشهد خلال الأسبوعين القادمين ارتفاعًا كبيرًا في أسعار النفط."

وحذر من أنه إذا ارتفعت أسعار النفط الخام بشكل حاد، فقد يؤدي ذلك إلى اضطراب السوق وإشعال "ثاني أكبر صدمة تضخم في هذا العقد بعد جائحة كوفيد-19". وخاصة إذا ارتفعت أسعار النفط إلى 150 دولارًا للبرميل أو أكثر، ستواجه السوق اختبارًا صعبًا.

"في هذه الحالة، أجد صعوبة في تخيل أن السوق سيتجاهل الأمر كليًا"، قال Altman، "لكن ربما السوق سيفعل ذلك بالفعل."

ترامب يحذر إيران، وأسعار النفط تواصل الارتفاع

ارتفعت أسعار النفط يوم الاثنين، بعد أن نشر الرئيس الأمريكي ترامب منشورًا على Truth Social يوم الأحد يقول فيه إن "الوقت ينفد" لإيران. وحذر بأن إيران "من الأفضل أن تتحرك بسرعة، وإلا فلن يبقى لها شيء".

وفقًا لبيانات FactSet، ارتفع نفط برنت يوم الاثنين بنسبة 1.4% ليصل إلى أكثر من 110 دولارات للبرميل؛ وارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.3% متجاوزًا حاجز 106 دولارات للبرميل.

حتى الآن، كان رد فعل سوق الأسهم على ارتفاع أسعار النفط هادئًا نسبيًا. فلا يزال مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك المركب الأسبوع الماضي بالقرب من مستويات قياسية. ويبدو أن المستثمرين يراهنون على أن أرباح الشركات، وحماسة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، وقوة الاقتصاد الأمريكي ما زالوا قادرين على دعم السوق.

ومع ذلك، يرى Altman أنه إذا استمرت صدمة أسعار النفط، فسيواجه هذا التفاؤل لدى السوق اختبارًا حقيقيًا.

استنزاف عوامل التوازن، وأسعار النفط تصبح "محورًا رئيسيًا" للسوق

لفت Altman إلى أن معظم المستثمرين يعتبرون حالياً أن جولة التضخم الحالية المدفوعة بالطاقة ظاهرة مؤقتة. ومع ذلك، فإن العوامل التي ساعدت السوق سابقًا على امتصاص صدمة إمدادات النفط قد تلاشت تدريجيًا.

وأشار إلى أنه في الوقت الحالي، تم سحب حوالي 12 إلى 14 مليون برميل يوميًا من إمدادات النفط من السوق، بينما يبلغ متوسط الاستهلاك العالمي اليومي نحو 102 مليون برميل. وقد ساهمت المخزونات النفطية، والناقلات النفطية في البحر، والإفراج عن الاحتياطيات النفطية الاستراتيجية، والمخزونات الضخمة في الصين سابقًا في التخفيف من آثار فجوة الإمدادات.

بعبارة أخرى، كان لدى السوق دائمًا إمدادات احتياطية للاستخدام عند الحاجة.

إلا أن Altman حذر من أن هذه العوامل التوازنية بدأت تتضاءل، وقد لا تستمر في تعويض تأثيرات نقص الإمدادات على السوق مستقبلاً.

ويرى أن النفط الخام أصبح "محورًا رئيسيًا" للسوق في الوقت الحالي. إذا تمكنت الولايات المتحدة من التوصل إلى نوع من التسوية مع إيران تجعل أسعار النفط تنخفض إلى نطاق 70 إلى 80 دولارًا للبرميل قبل نهاية العام، فإن الاقتصاد الأمريكي والأسواق المالية سيكونان "في حالة جيدة".

"ولكن في الوقت الحالي، يبدو أن الأمور تتجه في الاتجاه المعاكس، وذلك أمر خطير." حسبما قال Altman.

الأساسيات في سوق الأسهم الأمريكية لا تزال قوية، لكن أسعار النفط قد تطغى على العوامل الإيجابية

اعترف Altman أنه قبل حدوث صدمة محتملة لأسعار النفط، كان الوضع العام للاقتصاد والأسواق الأمريكية قويًا إلى حد كبير.

وقال إن أرباح الشركات، ومرونة المستهلكين، واستثمارات الأعمال، كلها تقدم دعمًا للسوق، حيث يتركز جزء كبير من الاستثمارات في مجال الذكاء الاصطناعي، ولكن ليس فقط فيه.

تكمن المشكلة في أن أسعار النفط قد تطغى الآن على هذه العوامل الإيجابية.

إذا واصلت أسعار النفط الارتفاع الحاد، فقد تتجدد توقعات التضخم، ويصبح مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي أكثر تعقيدًا. أما بالنسبة للمستثمرين في سوق الأسهم الأمريكية الذين راهنوا بالفعل على أن أرباح الشركات وإنفاق الذكاء الاصطناعي يمكن أن يدعما التقييمات المرتفعة، فقد تصبح صدمة الطاقة هي الخطر الأصعب تجاهله.