شركة CITIC للأوراق المالية: التوترات الجيوسياسية تؤدي إلى بقاء أسعار النفط مرتفعة وقد يستمر تأثيرها على المتغيرات الكلية في الظهور

من جانب الإنتاج، شهد نمو الإنتاج في القطاعين الصناعي والخدماتي تباطؤًا، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى تراجع مؤشرات الطلب المحلي في أبريل مما حد من رغبة الشركات في الإنتاج. ومن حيث الصناعة، كان الانخفاض الملحوظ في معدل نمو القيمة المضافة الصناعية في أبريل يتركز في الصناعات المتوسطة والمتأخرة أو ذات القيمة المضافة المنخفضة، مما قد يعكس الضغط الناتج عن ارتفاع أسعار النفط على تشغيل تلك القطاعات. ومن ناحية الطلب، كان نمو الاستثمارات في الأصول الثابتة في أبريل أقل من توقعات السوق، كما شهدت معدلات نمو الاستثمارات في البنية التحتية والعقارات والصناعة بعض التقلبات. وقد كان نمو مبيعات التجزئة الاجتماعية في أبريل أقل من المتوقع وأقل من القيمة السابقة، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى تأثير الإفراط في الدعم بالإضافة إلى تراجع أسعار الذهب. وبالنظر إلى المستقبل، قد يستمر تأثير الصراعات الجيوسياسية على بقاء أسعار النفط مرتفعة ما يؤثر على المتغيرات الاقتصادية الكبرى، وتوصي CITIC Securities بمواصلة متابعة اتجاه الفارق بين مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلك والتغيرات الحدية في نمو أرباح الشركات الصناعية. أما من جانب الطلب، فما زلنا متفائلين بشأن مرونة الصادرات التجارية هذا العام، بينما يتطلب استقرار مؤشرات الطلب المحلي مزيدًا من المراقبة.