تحليل: يشير النمط الهبوطي لـ ETH إلى 1600 دولار، وقد تتجاوز خسائر BitMine غير المحققة عشرة مليارات دولار

أفاد Odaily أنه مع استمرار ضعف Ethereum، اتسعت الخسائر الدفترية لاحتياطي ETH لدى BitMine التابعة لـ Tom Lee لتصل إلى نحو 7.35 مليار دولار أمريكي. وتظهر البيانات أن سعر ETH انخفض بأكثر من 57% مقارنة بأعلى مستوى له عند حوالي 4955 دولارًا في أكتوبر 2025، كما تراجعت حصته السوقية (ETH Dominance) من حوالي 15% إلى نحو 10%.

بدأت BitMine استراتيجية احتياطي ETH في يوليو 2025، وواصلت تعزيز حيازاتها بعد إكمال جمع خاص بقيمة 250 مليون دولار. وتُظهر أحدث البيانات أنها تحتفظ حاليًا بحوالي 5.28 مليون ETH، أي حوالي 4.37% من إجمالي المعروض من Ethereum، ما يجعلها أكبر شركة احتياطي ETH مُدرجة في العالم.

على الرغم من استمرار الخسائر الدفترية، يواصل Tom Lee الالتزام باستراتيجية تعزيز الحيازة على المدى الطويل. وقد صرحت BitMine سابقًا بأنها ستبطئ وتيرة شراء العملات بشكل معتدل لكنها لن تتخلى عن خطة احتياطي ETH، وتتوقع أن تمتلك 5% من إجمالي معروض Ethereum قبل ديسمبر من هذا العام.

مع ذلك، لا تزال المخاطر الفنية تتزايد. ويشير التحليل إلى أن ETH حالياً بالقرب من الحد السفلي لهيكل "الوتد الصاعد" الهابط النموذجي، وإذا تم اختراق مستوى الدعم بشكل فعّال فقد يهبط السعر إلى منطقة 1600 دولار، أي ما يعادل هبوطًا إضافيًا بنحو 25% عن المستويات الحالية. وإذا تحقق هذا السيناريو، فإن خسارة BitMine غير المحققة على أساس متوسط تكلفة الحيازة البالغ حوالي 3513 دولارًا للعملة قد تتوسع إلى حوالي 10.1 مليار دولار.

وفي الوقت نفسه، يستمر تدهور معنويات السوق. إذ تُظهر بيانات منصة Santiment أن نسبة التعليقات الإيجابية إلى السلبية حول ETH على وسائل التواصل الاجتماعي انخفضت بسرعة من أكثر من 2:1 في نهاية أبريل إلى نحو 1:1 حاليًا. ويشير التحليل إلى أن عددًا متزايدًا من المتداولين بدأوا ينظرون إلى ETH على أنها "Dead Money" (أصل يفتقر إلى زخم الصعود). (Cointelegraph)