نبذة حول سهم إس إم آي سي (SMIC)
981 هو رمز مؤشر إس إم آي سي (SMIC)، المُدرَجة على HKEX.
تأسست في ومقرها Mar 17, 2004، وهي شركة إس إم آي سي (SMIC) في مجال أشباه الموصلات ضمن قطاع التقنية الإلكترونية.
محتويات هذه الصفحة: نبذة حول أسهم 981 ما طبيعة عمل إس إم آي سي (SMIC)؟ ومسيرة تطوير إس إم آي سي (SMIC) وأداء سعر سهم إس إم آي سي (SMIC).
تاريخ آخر تحديث: 2026-05-24 04:17 HKT
مقدمة حول إس إم آي سي (SMIC)
مقدمة سريعة
شركة Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC) هي شركة تصنيع أشباه الموصلات الرائدة عالميًا والمتخصصة فقط في التصنيع، وأكبر مصنع للرقائق في البر الرئيسي للصين. تقدم خدمات تصنيع الدوائر المتكاملة (IC) المتكاملة والتقنية من عقدة 0.35 ميكرون إلى 14 نانومتر، بشكل رئيسي على رقائق بحجم 8 إنش و12 إنش.
في عام 2025، أبلغت SMIC عن أداء قوي حيث بلغ إجمالي الإيرادات السنوية حوالي 9.33 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 16.2%. ارتفع صافي الربح المنسوب للمساهمين بنسبة 39% ليصل إلى 685 مليون دولار أمريكي. حققت الشركة معدل استخدام طاقة مرتفعًا بنسبة 93.5% وتتوقع أن يتجاوز نمو إيراداتها في عام 2026 متوسط الصناعة.
المعلومات الأساسية
مقدمة أعمال شركة Semiconductor Manufacturing International Corp.
تُعد شركة Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) أكبر وأحدث شركة تصنيع أشباه الموصلات المتخصصة في البر الرئيسي للصين وواحدة من أبرز شركات التصنيع في العالم. بصفتها شركة تصنيع "متخصصة فقط"، لا تقوم SMIC بتصميم أو بيع شرائح تحمل علامتها التجارية؛ بل تقدم خدمات التصنيع والاختبار والتغليف لمصممي الدوائر المتكاملة (IC) حول العالم.
مقدمة تفصيلية لوحدات الأعمال
تعتمد إيرادات SMIC بشكل رئيسي على خدمات تصنيع الرقائق، مدعومة بخدمات صناعة الأقنعة وحقوق الملكية الفكرية. وفقًا لتقاريرها السنوية لعام 2024 والإفصاحات المالية للربع الأول من 2025، يتم تصنيف الأعمال حسب تقنيات التصنيع ومجالات التطبيقات:
1. خدمات تصنيع الرقائق (النشاط الأساسي): تقدم SMIC تصنيع الرقائق بدءًا من تقنية 0.35 ميكرون وحتى تقنيات FinFET (14 نانومتر و28 نانومتر). بينما تركز الشركة بشكل كبير على التقنيات الناضجة (أعلى من 28 نانومتر)، تظل المصدر الرئيسي للإنتاج بكميات كبيرة في الصين لتطبيقات مثل دوائر إدارة الطاقة (PMIC)، وأجهزة استشعار الصور CMOS (CIS)، والميكروكنترولر (MCU)، ورقائق الترددات الراديوية (RF).
2. تقسيم التطبيقات:
· الهواتف الذكية: تقليديًا أكبر قطاع، يوفر شرائح النظام على شريحة (SoCs) والرقائق الطرفية للأجهزة المحمولة.
· الحواسيب والإلكترونيات الاستهلاكية: تصنيع شرائح لأجهزة اللابتوب، والأجهزة اللوحية، وأجهزة المنزل الذكي، والأجهزة القابلة للارتداء.
· إنترنت الأشياء والصناعات/السيارات: قطاع سريع النمو يركز على أشباه الموصلات ذات الجودة الصناعية والسيارات وأنظمة التحكم الصناعية.
خصائص نموذج العمل
تصنيع كثيف الأصول: تعمل SMIC بنموذج يتطلب رأس مال كثيف، حيث تحتاج إلى مليارات الدولارات سنويًا في النفقات الرأسمالية (CapEx) لبناء المصانع وشراء المعدات (مثل ASML، Tokyo Electron، وغيرها).
قاعدة عملاء عالمية: رغم أن الطلب المحلي في الصين أصبح المحرك الأساسي، تحتفظ SMIC بمحفظة متنوعة من العملاء الدوليين، مما يوفر جسرًا بين تصميم الشرائح العالمي وسوق الإلكترونيات الضخم في الصين.
الميزة التنافسية الأساسية
الحجم والقدرة: تدير SMIC عدة مصانع تصنيع رقائق بقياس 8 إنش و12 إنش في شنغهاي وبكين وتيانجين وشنتشن، مما يوفر الحجم اللازم لخدمة عملاء من الدرجة الأولى عالميًا.
تنوع العمليات: تقدم واحدة من أكثر محافظ التكنولوجيا شمولاً في الصناعة، بدءًا من العمليات المتخصصة القديمة وحتى البوابات المنطقية المتقدمة.
الموقع الاستراتيجي: كونها مقرها في الصين يسمح لـ SMIC بالاستفادة من قربها من أكبر سوق استهلاك لأشباه الموصلات في العالم، مما يقلل من زمن استجابة سلسلة التوريد لشركات التصميم المحلية.
التخطيط الاستراتيجي الأخير
حتى أواخر 2024 وبداية 2025، حولت SMIC تركيزها نحو "العمليات المتخصصة" و"توسيع العقد الناضجة". تستثمر الشركة بشكل كبير في خطوط إنتاج جديدة بقياس 12 إنش (مثل SMIC Jingcheng وSMIC Dongfang) لتلبية الطلب الهيكلي على شرائح السيارات والصناعات، بدلاً من الانخراط فقط في سباق التكلفة العالية لتقنيات المنطق تحت 5 نانومتر.
تاريخ تطور شركة Semiconductor Manufacturing International Corp.
خصائص التطور
تتميز تاريخ SMIC بالتوسع السريع في القدرة الإنتاجية، والاعتماد الكبير على المواهب الدولية في سنواتها الأولى، والتحول الأخير نحو تعزيز مرونة سلسلة التوريد المحلية. تطورت من شركة ناشئة صغيرة إلى واحدة من أكبر 5 شركات تصنيع رقائق على مستوى العالم.
مراحل التطور
المرحلة 1: التأسيس والنمو السريع (2000 - 2004)
تأسست في أبريل 2000 على يد ريتشارد تشانغ في شنغهاي، وبدأت SMIC بناء أول مصنع لها بسرعة قياسية. بحلول 2004، نجحت الشركة في الإدراج في بورصة نيويورك (تم إلغاء الإدراج لاحقًا) وبورصة هونغ كونغ، مما جعلها منافسًا جادًا للمنافسين الإقليميين.
المرحلة 2: النضج التكنولوجي والتحديات القانونية (2005 - 2011)
خلال هذه الفترة، وسعت SMIC نطاقها إلى تقنيات 90 نانومتر و65 نانومتر. لكنها واجهت نزاعات قانونية كبيرة بشأن الملكية الفكرية مع TSMC، ما أدى إلى تسويات وإعادة هيكلة إدارية. ركزت هذه المرحلة على استقرار العمليات وتنويع قاعدة المساهمين.
المرحلة 3: اختراقات في العمليات المتقدمة (2012 - 2019)
تحت قيادة جديدة، حققت SMIC إنجازًا بإنتاج شرائح 28 نانومتر بكميات كبيرة، وأعلنت لاحقًا عن تقنية FinFET 14 نانومتر في 2019. مثلت هذه الفترة دخول SMIC إلى فئة الشركات المصنعة "المتقدمة" عالميًا.
المرحلة 4: الصمود والقيادة المحلية (2020 - الحاضر)
في 2020، أدرجت SMIC في سوق STAR ببورصة شنغهاي، وجمعت رأس مال كبير للتوسع. بالرغم من القيود الدولية على سلسلة التوريد، حافظت SMIC على معدلات تشغيل عالية من خلال التركيز على الاستبدال المحلي وتحسين تقنيات العقد الناضجة.
تحليل عوامل النجاح والتحديات
عوامل النجاح: دعم قوي من صناديق الاستثمار الصناعية وسوق محلي ضخم يوفر "شبكة أمان" للقدرة الإنتاجية.
التحديات: الحصول على معدات الطباعة الحجرية المتقدمة والحاجة المستمرة لموازنة المشاركة في السوق العالمية مع قيود سلسلة التوريد المحلية.
مقدمة عن الصناعة
تُعد صناعة تصنيع أشباه الموصلات العمود الفقري للاقتصاد الرقمي الحديث. تتميز بحواجز دخول عالية، وكثافة رأس مال كبيرة، وتركيز سوقي شديد.
اتجاهات الصناعة ومحفزاتها
1. الذكاء في السيارات: أدى الانتقال إلى السيارات الكهربائية (EV) إلى تضاعف محتوى أشباه الموصلات في كل مركبة ثلاث مرات، مما دفع الطلب الكبير على شرائح 28 نانومتر إلى 55 نانومتر.
2. الذكاء الاصطناعي والحوسبة الطرفية: بينما يتم تدريب الذكاء الاصطناعي على تقنيات متقدمة، يعتمد "الاستدلال" على الحافة (الكاميرات، المستشعرات، إنترنت الأشياء) على العقد الناضجة التي تتفوق فيها SMIC.
3. إقليمية سلاسل التوريد: تزداد أولوية الدول للتصنيع المحلي لضمان أمن سلسلة التوريد.
المشهد التنافسي
يسيطر عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين على سوق التصنيع العالمي. وفقًا لبيانات TrendForce وGartner (نهاية 2024)، يكون توزيع الحصة السوقية عادة كما يلي:
| الشركة | الحصة السوقية (تقريبًا) | القوة الأساسية |
|---|---|---|
| TSMC | ~60% | العقد المتقدمة (3 نانومتر، 5 نانومتر) |
| Samsung (Foundry) | ~11-13% | هندسة GAA، المنطق المتقدم |
| SMIC | ~5-6% | العقد الناضجة، القيادة في السوق الصينية |
| UMC | ~6% | العقد المتخصصة الناضجة |
| GlobalFoundries | ~5% | FD-SOI، RF، السيارات |
موقع SMIC في الصناعة
تحتل SMIC حاليًا المرتبة الثالثة إلى الخامسة عالميًا من حيث الإيرادات، والأولى في البر الرئيسي للصين. لا يمكن المبالغة في أهميتها الاستراتيجية، حيث تمثل منصة التصنيع الأساسية لآلاف شركات تصميم الشرائح الصينية. في قطاع "العقد الناضجة" (وخاصة 40 نانومتر و65 نانومتر)، تُعد SMIC رائدة عالميًا من حيث التكلفة، وتحافظ على ربحية عالية حتى خلال فترات الركود الدوري في الصناعة.
أحدث مؤشرات الأداء المالي (سياق الربع الأول 2025)
حتى أحدث دورات التقارير، لا تزال معدلات استخدام الطاقة الإنتاجية في SMIC قوية (غالبًا تتجاوز 80-85%)، وتجاوزت إيرادات الرقائق بقياس 12 إنش إيرادات 8 إنش، مما يشير إلى نجاح الانتقال إلى منصات إنتاج ذات قيمة أعلى. تستمر الشركة في توجيه نفقات رأسمالية سنوية بمليارات الدولارات لدعم مسار نموها طويل الأمد في "عصر السيليكون".
المصادر: بيانات أرباح إس إم آي سي (SMIC)، وHKEX، وTradingView
تصنيف الصحة المالية لشركة Semiconductor Manufacturing International Corp.
استنادًا إلى أحدث النتائج المدققة للسنة المالية الكاملة لعام 2024 والبيانات المالية الأولية للسنة المالية 2025 (الصادرة في مارس 2026)، تحافظ شركة Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC، 00981.HK) على أساس مالي قوي يتميز بإيرادات قياسية، رغم مواجهة ضغوط على الربحية بسبب النفقات الرأسمالية العالية وتكاليف الاستهلاك.
| المؤشر | النتيجة / الأداء | التصنيف |
|---|---|---|
| نمو الإيرادات | وصلت إيرادات 2025 إلى 9.33 مليار دولار (↑16.2% على أساس سنوي) | 85 / 100 ⭐️⭐️⭐️⭐️ |
| الربحية | صافي الربح لعام 2025 بلغ 685 مليون دولار (↑39% على أساس سنوي)؛ هامش الربح الإجمالي ~21-22% | 65 / 100 ⭐️⭐️⭐️ |
| الكفاءة التشغيلية | ارتفعت نسبة استخدام الطاقة الإنتاجية إلى 93.5% في 2025 من 85.5% | 90 / 100 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ |
| هيكل رأس المال | صافي التدفق النقدي التشغيلي ~3.19 مليار دولار؛ النفقات الرأسمالية لا تزال مرتفعة عند 8.4 مليار دولار | 70 / 100 ⭐️⭐️⭐️ |
| مجموع نقاط الصحة المالية | 78 / 100 | ⭐️⭐️⭐️⭐️ |
ملخص الأداء المالي (بيانات 2025)
في السنة المالية 2025، أظهرت SMIC تعافياً قوياً. ارتفعت الإيرادات بنسبة 16.2% لتصل إلى 9.327 مليار دولار، مما عزز مكانتها كثاني أكبر شركة تصنيع رقائق نقية في العالم من حيث الإيرادات. ارتفع صافي الربح العائد للمساهمين بنسبة 39% إلى 685.1 مليون دولار، متعافياً من انخفاض بنسبة 45% في 2024. جاء التعافي بشكل رئيسي نتيجة زيادة شحنات الرقائق بنسبة 20.9%، لتصل إلى 9.697 مليون رقاقة مكافئة بحجم 8 إنش.
إمكانات تطوير 981
1. اختراقات العقد المتقدمة (5 نانومتر وما دون)
على الرغم من القيود الدولية، يُقال إن SMIC تقترب من الانتهاء من تطوير عملية 5 نانومتر. تشير تقارير الصناعة إلى أن SMIC تستفيد من تقنيات التعدد النمطي DUV (الأشعة فوق البنفسجية العميقة) الحالية لإنتاج شرائح متقدمة، بما في ذلك شريحة Ascend 910C للذكاء الاصطناعي لتلبية احتياجات الحوسبة عالية الأداء المحلية. تُعد هذه التكنولوجيا من فئة "N+3" أو 5 نانومتر المبكرة محفزًا حيويًا لسوق الهواتف الذكية المتقدمة والخوادم الذكية المحلية.
2. محرك نمو الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات
أعلنت SMIC رسميًا الذكاء الاصطناعي كسوقها الاستراتيجي الرابع بدءًا من 2025. تركز الشركة على أربعة سيناريوهات رئيسية: خوادم الذكاء الاصطناعي، مراكز البيانات، الروبوتات، والقيادة الذكية. تستهدف منصات إدارة الطاقة BCD (Bipolar-CMOS-DMOS) بحجم 180 نانومتر و55 نانومتر بشكل خاص بطاقات تسريع الذكاء الاصطناعي، مقدمة حلاً على مستوى النظام يتجاوز الشرائح المنطقية فقط.
3. توسع ضخم في الطاقة الإنتاجية
تحدد خطة العمل 2026 التزامًا بـ"تحسين المخزون الحالي والتنقيب عن زيادات جديدة". حققت SMIC إنجازًا رئيسيًا بتجاوز سعة إنتاج مليون رقاقة مكافئة بحجم 8 إنش شهريًا. يضع الاستثمار المستمر في إنتاج رقائق 12 إنش — التي تمثل الآن أكثر من 78% من إجمالي الإيرادات — SMIC في موقع يمكنها من الحصول على طلبات ذات قيمة عالية مع إعادة تشكيل سلسلة التوريد العالمية.
4. الريادة في التقنيات المتخصصة
بعيدًا عن المنطق المتقدم، تعد SMIC رائدة في العمليات المتخصصة. تشهد خطوط السيليكون كاربيد (SiC) وIGBT (ترانزستور البوابة المعزول ثنائي القطب) نموًا ثلاثي الأرقام في الإيرادات (↑106% في بعض القطاعات)، مما يجعلها قوة مهيمنة في سلسلة توريد شرائح السيارات العالمية.
إيجابيات ومخاطر شركة Semiconductor Manufacturing International Corp.
الإيجابيات (الفرص)
• موقع سوقي مهيمن: بصفتها المصنع الرائد في الصين، تستفيد SMIC بشكل رئيسي من اتجاه "الاستبدال المحلي"، حيث يأتي أكثر من 86% من إيراداتها الآن من السوق المحلية.
• تحسن في معدلات الاستخدام: عادت معدلات الاستخدام إلى مستويات مرتفعة (93.5%)، مما يشير إلى أن فترة المخزون الزائد 2023-2024 قد انتهت إلى حد كبير.
• الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي: يدفع انفجار أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي الطلب العاجل على الذاكرة المتخصصة، شرائح إدارة الطاقة BCD، والتغليف المتقدم — وهي مجالات تتوسع فيها SMIC بنشاط.
المخاطر (التحديات)
• ضغط استهلاك مرتفع: تؤدي النفقات الرأسمالية المكثفة (8.4 مليار دولار في 2025) إلى تكاليف استهلاك كبيرة، مما يضغط على هوامش الربح الإجمالي (مستقرة حاليًا عند ~20-22%، أقل بكثير من مستويات 30%+ في 2021).
• العائد التكنولوجي والتكلفة: يؤدي إنتاج شرائح 5 نانومتر أو 7 نانومتر بدون تقنية EUV (الأشعة فوق البنفسجية القصوى) إلى عوائد أقل وتكاليف إنتاج أعلى بشكل ملحوظ (قد تكون أعلى بنسبة 50% من المنافسين الذين يستخدمون EUV).
• عدم اليقين الجيوسياسي: تظل القيود المستمرة على تصدير معدات ومواد أشباه الموصلات المتقدمة عقبة دائمة أمام خارطة طريق SMIC طويلة الأجل نحو عقد أقل من 5 نانومتر.
كيف ينظر المحللون إلى شركة Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC) وسهم 981؟
حتى منتصف عام 2024، يعكس شعور المحللين تجاه شركة Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC، 0981.HK) تداخلًا معقدًا بين الطلب المحلي القوي والتحديات الدولية المستمرة. بينما تواصل الشركة ترسيخ دورها كركيزة أساسية في منظومة الإلكترونيات الإقليمية، تحافظ المؤسسات المالية على موقف "متفائل بحذر" ولكنه "مراقب عن كثب".
بعد تقرير أرباح SMIC للربع الأول من عام 2024 — الذي أظهر إيرادات بقيمة 1.75 مليار دولار (بزيادة 19.7% على أساس سنوي) — تحولت المناقشات السوقية نحو استغلال الطاقة الإنتاجية وانتعاش قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية. فيما يلي التحليل التفصيلي من المؤسسات المالية الرئيسية:
1. وجهات نظر المؤسسات الأساسية حول الشركة
المرونة في العمليات الناضجة: يبرز معظم المحللين، بمن فيهم من غولدمان ساكس ومورغان ستانلي، هيمنة SMIC في تقنيات العمليات الناضجة (28 نانومتر وما فوق). مع استقرار الطلب العالمي على شرائح السيارات وأجهزة إنترنت الأشياء ودوائر إدارة الطاقة، يُنظر إلى ارتفاع استغلال الطاقة الإنتاجية لـ SMIC — الذي بلغ 80.8% في الربع الأول من 2024 — كدليل على تعافي العمليات.
تسريع الاستبدال المحلي: يلاحظ المحللون أن مصممي الشرائح المحليين يوجهون طلباتهم بشكل متزايد إلى SMIC لضمان أمن سلسلة التوريد. تشير هوتاي للأوراق المالية إلى أن هذا الاتجاه نحو "التوطين" يعمل كوسادة قوية ضد تقلبات السوق العالمية، مما يوفر لـ SMIC تدفقًا مستقرًا من العقود طويلة الأجل.
الإنفاق الرأسمالي المكثف: يُنظر إلى التزام الشركة بتوسعة بمليارات الدولارات (مع توقع بقاء الإنفاق الرأسمالي لعام 2024 ثابتًا عند حوالي 7.5 مليار دولار) كسيف ذو حدين. فبينما يضمن ذلك حصة سوقية مستقبلية، يحذر المحللون من أن تكاليف الاستهلاك العالية ستستمر في الضغط على هوامش الربح الإجمالية على المدى القصير إلى المتوسط.
2. تقييمات الأسهم وأسعار الأهداف
حتى الربع الثاني من 2024، لا يزال الإجماع السوقي لسهم 981.HK يتراوح بين "احتفاظ" و"شراء"، مع تفاوت كبير بناءً على شهية المخاطرة:
توزيع التقييمات: بين البنوك الاستثمارية الكبرى التي تتابع السهم، حوالي 55% تحافظ على تقييم "شراء" أو "تفوق الأداء"، و35% توصي بـ "احتفاظ"، و10% تقترح "بيع" أو "تخفيف الوزن".
تقديرات سعر الهدف:
متوسط سعر الهدف: عادة ما يكون محليًا بين 19.50 و23.00 دولار هونج كونج (يمثل ارتفاعًا معتدلاً من نطاق التداول الحالي قرب 17.00 دولار هونج كونج).
التوقعات المتفائلة: حددت بعض الوسطاء الإقليميين أهدافًا تصل إلى 26.50 دولار هونج كونج، مستشهدين بالتعافي الأسرع من المتوقع في سوق الهواتف الذكية وتحسينات ناجحة في العائدات في التعبئة المتقدمة.
التوقعات المتحفظة: كانت الشركات العالمية مثل جيه بي مورغان أكثر حذرًا، محافظة على أهداف قرب 16.00 دولار هونج كونج، مشيرة إلى العبء الثقيل للاستهلاك ونفقات البحث والتطوير على صافي الربح.
3. عوامل المخاطر الرئيسية التي حددها المحللون
على الرغم من نمو الإيرادات، يذكر المحللون المستثمرين بعدة نقاط ضغط حرجة:
ضغط على هامش الربح الإجمالي: انخفض هامش الربح الإجمالي لـ SMIC إلى 13.7% في الربع الأول من 2024، بانخفاض كبير عن العام السابق. يشعر المحللون بالقلق من أن المنافسة السعرية الشديدة في العمليات الناضجة وتكاليف بدء التشغيل العالية للمصانع الجديدة ستبقي الهوامش ضعيفة طوال عام 2024.
البيئة التنظيمية الخارجية: يشير المحللون بشكل متكرر إلى قيود التجارة الدولية باعتبارها "الخطر الأساسي غير الأساسي". يحد الوصول المحدود إلى أحدث معدات الطباعة الضوئية EUV (الأشعة فوق البنفسجية المتطرفة) من قدرة SMIC على المنافسة في مستوى أقل من 5 نانومتر، مما يركز معركة الشركة على السوق المتوسطة.
مخاوف فائض الطاقة الإنتاجية العالمية: مع توسع عدة مصانع في سعة العمليات الناضجة في الوقت نفسه، يخشى بعض المحللين من احتمال وجود فائض في العرض عام 2025، مما قد يؤدي إلى مزيد من تآكل الأسعار لخدمات المصانع القياسية.
الخلاصة
الإجماع بين المحللين الماليين هو أن SMIC تظل قوة استراتيجية كبرى مع قاعدة صلبة مدعومة بالطلب المحلي. في حين يُوصف عام 2024 بأنه "عام انتقال" يركز على تصفية المخزون وزيادة الطاقة الإنتاجية الجديدة، يرتبط المسار طويل الأجل للشركة بقدرتها على موازنة الإنفاق الرأسمالي الضخم مع الربحية. بالنسبة للعديد من المستثمرين المؤسساتيين، يُنظر إلى SMIC على أنها "رهان طويل الأجل" على إقليمية سلسلة التوريد العالمية لأشباه الموصلات، رغم توقع استمرار تقلبات الأسعار على المدى القصير.
الأسئلة المتكررة حول شركة Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC)
ما هي نقاط القوة الاستثمارية لشركة SMIC (0981.HK)، ومن هم منافسوها الرئيسيون؟
شركة Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC) هي أكبر وأحدث شركة تصنيع أشباه الموصلات المتخصصة في البر الرئيسي للصين. تشمل نقاط القوة الاستثمارية الرئيسية موقعها الاستراتيجي ضمن سلسلة التوريد التقنية العالمية وتوسعها المستمر في طاقة الإنتاج لتلبية الطلب المحلي على الرقائق المستخدمة في الهواتف الذكية وإنترنت الأشياء والإلكترونيات السيارات. وفقًا لبيانات الصناعة، تحتل SMIC باستمرار مرتبة ضمن أفضل خمسة مصانع أشباه موصلات على مستوى العالم من حيث الإيرادات.
المنافسون الرئيسيون على المستوى العالمي يشملون TSMC (شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية)، سامسونج إلكترونيكس، شركة United Microelectronics (UMC)، وGlobalFoundries.
هل نتائج SMIC المالية الأخيرة صحية؟ ما هي مستويات الإيرادات وصافي الربح والديون؟
استنادًا إلى تقارير السنة المالية 2023 والربع الأول من 2024، أظهرت SMIC مرونة رغم دورية الصناعة. في عام 2023، سجلت SMIC إيرادات سنوية تقارب 6.32 مليار دولار أمريكي. وعلى الرغم من تعرض صافي الربح لضغوط بسبب الإنفاق الرأسمالي العالي وتعديلات المخزون على مستوى الصناعة، حافظت الشركة على ميزانية عمومية قوية.
حتى نهاية الربع الأول من 2024، أعلنت SMIC عن إيرادات بقيمة 1.75 مليار دولار أمريكي، مما يمثل زيادة سنوية تقارب 19.7%. تحافظ الشركة على نسبة ديون إلى حقوق ملكية صحية، مع استمرار تخصيص رأس مال كبير (CapEx) لتوسيع مصانع التصنيع ذات 12 بوصة لضمان النمو المستقبلي.
هل تقييم SMIC الحالي (0981.HK) مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B الخاصة بها مع الصناعة؟
تتقلب مؤشرات التقييم لشركة SMIC غالبًا بناءً على معنويات السوق تجاه قطاع التكنولوجيا. تاريخيًا، غالبًا ما يتم تداول نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) لشركة SMIC بخصم مقارنةً بالزعيم العالمي TSMC لكنها تظل تنافسية ضمن مجال مصانع التصنيع ذات العقد الناضجة.
حتى منتصف 2024، تعكس نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) توقعات السوق لتعافي دورة أشباه الموصلات. مقارنةً بنظرائها مثل UMC، تحظى SMIC أحيانًا بعلاوة بسبب موقعها الفريد وإمكانات النمو في السوق المحلية، رغم أنها تظل أقل من مصممي الرقائق المرتكزين على الذكاء الاصطناعي ذوي النمو العالي.
كيف كان أداء سعر سهم SMIC خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟
خلال اثني عشر شهرًا الماضية، شهد سعر سهم SMIC تقلبات نموذجية لقطاع أشباه الموصلات، متأثرًا بالطلب العالمي على الإلكترونيات الاستهلاكية والعوامل الاقتصادية الكلية. في الثلاثة أشهر الأخيرة، شهد السهم فترات تعافي مدفوعة بمفاجآت أرباح إيجابية وإشارات إلى استقرار معدلات الاستخدام في مصانعها. الأداء عمومًا يتماشى مع مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا، رغم أنه يتفوق أحيانًا على المنافسين عندما يرتفع الطلب المحلي على إنتاج الرقائق المحلية.
هل هناك تطورات إخبارية إيجابية أو سلبية حديثة في صناعة SMIC؟
الأخبار الإيجابية: أدى التعافي العالمي في سوق الهواتف الذكية والارتفاع السريع في الذكاء الاصطناعي (AI) والمركبات الكهربائية (EVs) إلى زيادة الطلب على دوائر إدارة الطاقة وأجهزة الاستشعار، وهي نقاط قوة SMIC. بالإضافة إلى ذلك، يوفر الاتجاه نحو سلاسل التوريد المحلية تدفقًا مستمرًا من الطلبات للشركة.
الأخبار السلبية: لا تزال الصناعة تواجه عدم اليقين الاقتصادي الكلي واحتمالية وجود فائض طاقة في العقد الناضجة مع توسع العديد من المصانع عالميًا في خطوط إنتاجها في الوقت نفسه، مما قد يؤدي إلى ضغوط على الأسعار على المدى الطويل.
هل قامت المؤسسات الكبرى بشراء أو بيع أسهم SMIC مؤخرًا؟
تظل SMIC من الحيازات الأساسية للعديد من صناديق الأسواق الناشئة وصناديق المؤشرات المتداولة المتخصصة في الصناعة (مثل تلك التي تتبع قطاع أشباه الموصلات). وفقًا لإفصاحات بورصة هونغ كونغ (HKEX)، لا يزال المشاركة المؤسسية مرتفعة. بينما قامت بعض الصناديق الدولية بتعديل أوزانها بسبب إعادة توازن المحافظ العالمية، أظهر المستثمرون المؤسسيون المحليون والصناديق التقنية الكبيرة دعمًا مستمرًا لخطط الشركة طويلة الأجل لتوسيع الطاقة الإنتاجية.
حول Bitget
أول منصة تداول عالمية (UEX) في العالم، تتيح للمستخدمين تداول ليس فقط العملات المشفرة، ولكن أيضًا الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة والعملات الأجنبية والذهب وأصول العالم الحقيقي (RWA).
تعرّف على المزيدتفاصيل الأسهم
كيفية شراء عملات الأسهم وتداول العقود الآجلة المستمرة للأسهم على Bitget
لتداول إس إم آي سي (SMIC) (981) ومنتجات الأسهم الأخرى على Bitget، ما عليك سوى اتباع الخطوات التالية: 1. تسجيل الاشتراك والتحقق من الهوية: سجِّل الدخول إلى موقع Bitget الإلكتروني أو التطبيق وأكمِل التحقق من هويتك 2. إيداع الأموال: حوِّل USDT أو العملات المشفرة الأخرى إلى حساب العقود الآجلة أو الحساب الفوري لديك. 3. البحث عن أزواج التداول: ابحث عن 981 أو أزواج تداول عملات الأسهم والعقود الآجلة المستمرة للأسهم الأخرى في صفحة التداول. 4. إضافة الأمر: اختر «فتح صفقة شراء» أو «فتح صفقة بيع»، وحدِّد الرافعة المالية (إن وجدت)، واضبط هدف إيقاف الخسارة. ملاحظة: ينطوي تداول عملات الأسهم والعقود الآجلة المستمرة للأسهم على مخاطر عالية. يُرجى التأكد من فهمك الكامل لقواعد الرافعة المالية المعمول بها ومخاطر السوق قبل البدء بالتداول.
أسباب شراء عملات الأسهم وتداول العقود الآجلة المستمرة للأسهم على Bitget
Bitget هي واحدة من أكثر المنصات شهرةً لتداول عملات الأسهم والعقود الآجلة المستمرة للأسهم. تُتيح لك Bitget التعامل مع أصول عالمية مثل NVIDIA وTesla وغيرها باستخدام USDT، دون الحاجة إلى حساب وساطة أمريكي تقليدي. من خلال التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والرافعة المالية التي تصل إلى 100 ضعف، والسيولة العميقة — المدعومة بمكانة Bitget بوصفها من أفضل 5 منصات للمشتقات المالية عالميًا — تُمثِّل Bitget بوابةً لأكثر من 125 مليون مستخدم، إذ تعمل على سد الفجوة بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي. 1. سهولة الدخول بلا عقبات: قل وداعًا لإجراءات فتح حسابات الوساطة المعقدة ومتطلبات الامتثال. ما عليك سوى استخدام أصول العملات المشفرة الحالية (مثل USDT) كهامش للوصول إلى الأسهم العالمية بسلاسة تامة. 2. التداول على مدار الساعة: تعمل الأسواق على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. حتى عندما تكون أسواق الأسهم الأمريكية مغلقة، تُتيح لك الأصول المحولة لعملات مشفرة الاستفادة من التقلبات الناتجة عن الأحداث الاقتصادية الكلية العالمية أو تقارير الأرباح خلال فترات ما قبل السوق وما بعد ساعات التداول وأيام العطل. 3. أقصى كفاءة لرأس المال: استمتع برافعة مالية تصل إلى 100 ضعف. من خلال حساب التداول الموحَّد، يمكن استخدام رصيد هامش واحد عبر منتجات التداول الفوري والعقود الآجلة والأسهم، مما يُعزِّز كفاءة رأس المال ويمنحك مرونة أكبر. 4. مكانة سوقية راسخة: وفقًا لأحدث البيانات، تستحوذ Bitget على ما يقارب 89% من حجم التداول العالمي في عملات الأسهم الصادرة عن منصات مثل Ondo Finance، مما يجعلها واحدة من أكثر المنصات سيولةً في قطاع الأصول الواقعية (RWA). 5. أمان متعدد الطبقات على مستوى المؤسسات: تنشر Bitget شهريًا تقارير إثبات الاحتياطيات (PoR)، مع نسبة احتياطي إجمالية تتجاوز باستمرار 100%. كما تحتفظ بصندوق حماية مخصص للمستخدمين بقيمة تزيد على 300 مليون دولار، يُموَّل بالكامل من رأس مال Bitget الخاص. وقد صُمِّم هذا الصندوق لتعويض المستخدمين في حالة الاختراقات أو الحوادث الأمنية غير المتوقعة، وهو أحد أكبر صناديق الحماية في المجال. كما تعتمد المنصة بنية منفصلة بين المحافظ الساخنة (المتصلة بالإنترنت) والمحافظ الباردة (غير المتصلة بالإنترنت) مع تفويض متعدد التوقيعات. ويُخزَّن معظم أصول المستخدمين في محافظ باردة غير متصلة بالإنترنت، مما يُقلِّل من التعرض للهجمات الإلكترونية عبر الشبكة. تمتلك Bitget أيضًا تراخيص تنظيمية في ولايات قضائية متعددة، وتتعاون مع شركات أمنية رائدة مثل CertiK لإجراء عمليات تدقيق معمَّقة. بفضل نموذجها التشغيلي الشفاف وإدارتها القوية للمخاطر، اكتسبت Bitget مستوىً عاليًا من الثقة لدى أكثر من 120 مليون مستخدم حول العالم. من خلال التداول على Bitget، يمكنك الوصول إلى منصة عالمية المستوى تتميز بشفافية كاملة في الاحتياطيات تتجاوز معايير الصناعة، وصندوق حماية يزيد على 300 مليون دولار، وتخزين بارد على مستوى المؤسسات يصون أصول المستخدمين — مما يُتيح لك اغتنام الفرص في أسواق الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة على حدٍّ سواء بكل ثقة.