نبذة حول سهم أومني سيل (Omnicell)

مقدمة أعمال شركة Omnicell, Inc.

شركة Omnicell, Inc. (ناسداك: OMCL) هي مزود رائد لحلول إدارة الأدوية وأدوات الالتزام العلاجي لأنظمة الرعاية الصحية والصيدليات. تأسست الشركة بهدف أن تكون الشريك الأكثر ثقة للأطباء في مجال الصيدلة، وقد تطورت من مصنع للأجهزة إلى مزود شامل لحلول الصيدلة الذاتية، تجمع بين الروبوتات عالية التقنية، والبرمجيات الذكية، وذكاء البيانات السحابي.

تفصيل قطاعات الأعمال

1. إدارة الأدوية والأتمتة (الأجهزة والبرمجيات الأساسية):
هذا هو المحرك الرئيسي لإيرادات الشركة. توفر Omnicell خزائن صرف الأدوية الآلية (ADCs) مثل سلسلة XT، التي تُستخدم في المستشفيات لتخزين الأدوية وتتبعها بأمان. تندمج هذه الأنظمة مع السجلات الصحية الإلكترونية (EHR) لضمان حصول المريض الصحيح على الجرعة الصحيحة في الوقت المناسب. كما تشمل نظام الصيدلية المركزية XR2، وهو حل روبوتي يقوم بأتمتة تخزين واختيار الأدوية في صيدليات المستشفيات المركزية.

2. خدمات الصيدلة والصيدلة التخصصية:
توسعت Omnicell في مجالات الخدمات عالية النمو. يشمل ذلك إدارة برامج 340B (من خلال استحواذها على Sentry Data Systems)، لمساعدة المستشفيات على التعامل مع تعقيدات تنظيمات تسعير الأدوية الفيدرالية. كما توفر EnlivenHealth، وهي منصة تفاعل رقمية تساعد الصيدليات التجزئة على تحسين التزام المرضى بالأدوية والنتائج السريرية.

3. الخدمات المتقدمة (الاشتراك وSaaS):
مع التحول نحو نموذج الإيرادات المتكررة، تقدم Omnicell Omnicell One، وهي منصة تحليلات بيانات توفر رؤية فورية لسلاسل توريد الصيدليات، وتحدد تحويل الأدوية (السرقة)، وتحسن مستويات المخزون باستخدام الذكاء الاصطناعي.

خصائص نموذج الأعمال

التحول إلى "كخدمة": كانت الشركة تاريخياً تعتمد على النفقات الرأسمالية (CapEx)، لكنها تتحرك بقوة نحو الخدمات المتقدمة. يقلل هذا النموذج من التكلفة المسبقة للمستشفيات ويوفر لشركة Omnicell إيرادات متكررة طويلة الأجل ومتوقعة.
التشغيل البيني: تم تصميم أنظمة Omnicell لتكون "محايدة للبائع"، مما يعني أنها تندمج بسلاسة مع مزودي السجلات الصحية الإلكترونية الرئيسيين مثل Epic وCerner، مما يجعلها جزءاً أساسياً من بنية تكنولوجيا المعلومات في المستشفى.

الميزة التنافسية الأساسية

تكاليف التحول العالية: بمجرد أن تقوم منظومة مستشفى بتركيب بنية Omnicell الروبوتية الضخمة وتدريب آلاف الممرضين على خزائن XT، تصبح تكلفة ومخاطر التحول إلى منافس مرتفعة جداً.
تأثيرات الشبكة والبيانات: مع آلاف الأجهزة المتصلة، تتعلم خوارزميات الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ Omnicell (Omnicell One) من مجموعات بيانات ضخمة عبر أنظمة صحية مختلفة، مما يوفر تحليلات تنبؤية متفوقة مقارنة باللاعبين الأصغر.

التوجه الاستراتيجي الأخير

اعتباراً من الربع الرابع 2023 وتقارير أوائل 2024، تركز Omnicell على رؤيتها لـ "الصيدلية الذاتية". يتضمن ذلك تحولاً استراتيجياً نحو تحسين المخزون وخدمات الصيدلة التخصصية لتعويض تباطؤ الإنفاق الرأسمالي للمستشفيات بعد الجائحة. تعطي الشركة أولوية لمبادرات خفض التكاليف لتحسين هوامش EBITDA مع توسيع عروضها القائمة على SaaS.

تاريخ تطور شركة Omnicell, Inc.

تتميز تاريخ Omnicell بالانتقال التدريجي من الصرف الميكانيكي إلى نظام "الصيدلية الذاتية" المدفوع بالبرمجيات.

مراحل التطور

المرحلة 1: التأسيس والابتكار المبكر (1992 - 2000)
تأسست في 1992 على يد راندال ليبس بعد ملاحظته لعدم كفاءة سير عمل التمريض أثناء دخول ابنته المستشفى. طرحت الشركة للاكتتاب العام في 2001. كان التركيز المبكر على خزائن الإمداد والأدوية الآلية البسيطة لتقليل الأخطاء البشرية.

المرحلة 2: التوسع في السوق والاستحواذات (2001 - 2015)
وسعت Omnicell بصفتها من خلال الاستحواذات. كان الاستحواذ على Mach4 Pharma Systems وAesynt في 2015 علامة فارقة. كان صفقة Aesynt تحويلية، حيث أضافت أتمتة الصيدليات المركزية واسعة النطاق إلى محفظة الشركة، مما جعل Omnicell مزوداً متكاملاً لكل من نقاط الرعاية والصيدليات المركزية.

المرحلة 3: التحول الرقمي وSaaS (2016 - 2021)
أطلقت الشركة خزائن سلسلة XT وبدأت في دمج تحليلات البيانات السحابية. خلال هذه الفترة، استحوذت على رائد برامج 340B Sentry Data Systems (2021) مقابل 400 مليون دولار وReCept Holdings لتعزيز قدراتها في الصيدلة التخصصية.

المرحلة 4: الكفاءة و"الصيدلية الذاتية" (2022 - الحاضر)
بعد جائحة COVID-19، واجهت Omnicell نقصاً في العمالة وقيوداً في ميزانيات المستشفيات. حولت الشركة تركيزها نحو الخدمات المتقدمة والكفاءة التشغيلية، بهدف أتمتة 100% من عملية إدارة الأدوية لحل أزمة العمالة الصحية العالمية.

عوامل النجاح والتحديات

عوامل النجاح: التكامل العميق مع سير عمل المستشفيات وتركيز واضح على خارطة طريق "الصيدلية الذاتية" التي تعالج نقطة الألم الحرجة لإرهاق الممرضين والصيادلة.
التحديات: في 2023، واجهت الشركة رياحاً معاكسة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة التي أثرت على ميزانيات المستشفيات، مما أدى إلى تراجع مؤقت في حجوزات الأجهزة. أجبر هذا على إعادة هيكلة صارمة وتسريع التحول نحو خدمات البرمجيات ذات الهامش العالي.

مقدمة عن الصناعة

سوق إدارة الأدوية هو قطاع فرعي حيوي من تكنولوجيا الرعاية الصحية (HealthTech). مع شيخوخة السكان عالمياً وارتفاع الأمراض المزمنة، أصبح تعقيد إدارة آلاف وحدات الأدوية الفريدة في بيئة المستشفى غير قابل للإدارة بدون أتمتة.

اتجاهات الصناعة ومحفزاتها

1. نقص العمالة: مع نقص عالمي في الصيادلة والممرضين، لم تعد الأتمتة "ترفاً" بل ضرورة لعمليات المستشفيات.
2. منع أخطاء الأدوية: تضغط الهيئات التنظيمية (مثل اللجنة المشتركة) على المستشفيات للقضاء على الأخطاء اليدوية التي تكلف نظام الرعاية الصحية الأمريكي مليارات الدولارات سنوياً.
3. نمو الصيدلة التخصصية: تتطلب الأدوية التخصصية عالية التكلفة (مثل الأورام والبيولوجيات) تتبعاً دقيقاً والالتزام بالعلاج، مما يزيد الطلب على برمجيات Omnicell المتخصصة.

المشهد التنافسي

تعتبر الصناعة في الولايات المتحدة إلى حد كبير احتكاراً ثنائياً مع بعض اللاعبين المتخصصين:

وضع Omnicell وبيانات السوق

تعتبر Omnicell حالياً اللاعب الأول أو الثاني في سوق أتمتة الأدوية في الولايات المتحدة. وفقاً للبيانات المالية الأخيرة (السنة المالية 2023)، أبلغت Omnicell عن إيرادات إجمالية تقارب 1.15 مليار دولار. في حين شهدت إيرادات الأجهزة تراجعاً بسبب الضغوط الاقتصادية الكلية، أظهرت إيرادات الخدمات المتقدمة مرونة، مع نمو كنسبة من إجمالي المبيعات.

في تقرير "Best in KLAS" لعام 2023 (المعيار الذهبي لتصنيفات تكنولوجيا المعلومات الصحية)، تحظى حلول Omnicell بتصنيف متقدم باستمرار في أتمتة الصيدليات، مما يؤكد سمعتها القوية من حيث موثوقية المنتج والأثر السريري.

تقييم الصحة المالية لشركة Omnicell, Inc.

أظهرت شركة Omnicell, Inc. (OMCL) علامات واضحة على التعافي المالي والانضباط التشغيلي مع اقتراب عام 2026. بعد تجاوز فترة صعبة من قيود ميزانيات المستشفيات وتحولات دورة حياة المنتج، تُظهر نتائج الربع الأول لعام 2026 (الصادرة في 28 أبريل 2026) عودة قوية للنمو والربحية. فيما يلي درجة الصحة المالية بناءً على أحدث البيانات الفصلية وتقييمات المحللين.

إمكانات تطوير Omnicell, Inc.

خارطة الطريق الاستراتيجية: رؤية "الصيدلية الذاتية"

تتحول Omnicell من نموذج يركز على الأجهزة إلى منصة برمجيات وخدمات مؤسسية. تركز خارطة الطريق طويلة الأمد للشركة على الصيدلية الذاتية، التي تهدف إلى تحقيق إدارة أدوية خالية من الأخطاء من خلال الأتمتة والذكاء الاصطناعي. يعد الانتقال إلى نموذج البرمجيات كخدمة (SaaS) والإيرادات السنوية المتكررة (ARR) رافعة حاسمة لتوسيع التقييم.

المحفز التجاري الرئيسي: إطلاق Titan XT

المحفز الرئيسي للزخم الأخير في الأسهم هو إطلاق Titan XT، نظام التوزيع الآلي من الجيل التالي. على عكس الإصدارات السابقة، فإن Titan XT متكامل بالكامل مع OmniSphere، منصة ذكاء سحابية. تشير البيانات الأولية من الربع الأول لعام 2026 إلى أن Titan XT يدفع "مكاسب في حصة السوق" وهوامش أعلى بشكل ملحوظ، حيث يسمح للمستشفيات بتوحيد إدارة الأدوية عبر المؤسسة بأكملها بدلاً من الأقسام الفردية.

توسيع بيئات الرعاية

تتوسع Omnicell بنشاط خارج صيدلية المستشفى المركزية إلى بيئات ما حول العمليات (غرف العمليات) والعيادات الخارجية. يوفر إطلاق خط MedTrack RFID في 2025 تتبعًا في الوقت الحقيقي للأدوية ذات القيمة العالية، مما يعالج نقطة ألم رئيسية لأنظمة الرعاية الصحية التي تواجه نقصًا في العمالة وفقدان المخزون.

إيجابيات ومخاطر Omnicell, Inc.

إيجابيات الشركة

1. موقع سوقي مهيمن: تخدم Omnicell أكثر من 50% من أكبر 300 نظام صحي في الولايات المتحدة، مما يوفر "خندقًا" ضخمًا وقاعدة عملاء مستقرة لبيع الخدمات الرقمية الجديدة.
2. الانتقال إلى الإيرادات المتكررة: يحسن التحول نحو الخدمات المتقدمة وSaaS من وضوح الإيرادات. تمثل الخدمات التقنية وSaaS الآن جزءًا متزايدًا من الإيرادات السنوية التي تتجاوز 1.2 مليار دولار.
3. زخم أرباح قوي: في الربع الأول من 2026، أعلنت الشركة عن ربحية للسهم غير GAAP بقيمة 0.55 دولار، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 0.33 دولار، مما يشير إلى أن مبادرات إدارة التكاليف وتسعير المنتجات الجديدة تحقق رافعة تشغيلية عالية.
4. ريادة الابتكار: يميز إدخال منصة OmniSphere السحابية والتحليلات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي Omnicell عن المنافسين التقليديين من خلال التركيز على القيمة "المتمحورة حول النتائج" بدلاً من مجرد مبيعات الأجهزة.

مخاطر الشركة

1. الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية: رغم استقرار ميزانيات المستشفيات، إلا أنها لا تزال حساسة لضغوط التضخم وتكاليف العمالة. قد يؤدي تباطؤ الإنفاق الرأسمالي للمستشفيات إلى تأخير اعتماد Titan XT.
2. تقلبات التعريفات وسلسلة التوريد: أشار الإدارة مؤخرًا إلى أن التعريفات قد تؤثر على EBITDA لعام 2026 بحوالي 40 مليون دولار، مما يبرز ضعفًا تجاه سياسات التجارة الدولية وتكاليف المكونات.
3. دورات مبيعات طويلة: يتطلب بيع الأتمتة على مستوى المؤسسة لأنظمة الرعاية الصحية الكبيرة عمليات شراء معقدة وأوقات انتظار طويلة، مما قد يؤدي إلى تقلبات في الإيرادات الفصلية.
4. ضغوط تنافسية: قد تدخل شركات التكنولوجيا الطبية الكبيرة المتنوعة أو الشركات الناشئة المتخصصة في البرمجيات مجال أتمتة الصيدليات، مما قد يضغط على الهوامش على المدى الطويل.

كيف ينظر المحللون إلى شركة Omnicell, Inc. وسهم OMCL؟

حتى أوائل عام 2026، تحول شعور المحللين تجاه شركة Omnicell, Inc. (OMCL) إلى مرحلة "التعافي الحذر". بعد اجتياز فترة من تعديلات المخزون بعد الجائحة وقيود ميزانيات المستشفيات، يراقب السوق عن كثب انتقال Omnicell من بائع يركز على الأجهزة إلى قائد في خدمات البرمجيات كخدمة (SaaS) والخدمات المدعومة بالتقنية. فيما يلي تحليل مفصل للإجماع السائد بين محللي وول ستريت:

1. وجهات النظر المؤسسية الأساسية حول الشركة

التحول الاستراتيجي إلى السحابة وSaaS: أبرز محللون من شركات مثل Stephens وKeyBanc التحرك العدواني لـ Omnicell نحو نموذج "الخدمات المتقدمة". من خلال تحويل الإيرادات من مبيعات الأجهزة لمرة واحدة إلى نماذج اشتراك متكررة (مثل خزائن الصرف الآلي XT المدمجة مع تحليلات قائمة على السحابة)، تحسن الشركة ملف هوامشها على المدى الطويل. يرى المحللون منصة Omnicell One كعامل مميز حاسم يساعد المستشفيات على إدارة سلاسل توريد الصيدليات بكفاءة أكبر.

الكفاءة التشغيلية ودورة ترقية "سلسلة XT": يراقب الباحثون المؤسسيون دورة استبدال أنظمة صرف الأدوية القديمة. أشار محللو Benchmark إلى أنه رغم ضيق ميزانيات الإنفاق الرأسمالي (CapEx) للمستشفيات في 2024 و2025، من المتوقع أن تؤدي البنية التحتية المتقادمة في العديد من أنظمة الرعاية الصحية إلى تحفيز دورة ترقية ضرورية خلال 2026، مما يضع Omnicell كمستفيد رئيسي.

التركيز على الربحية بدلاً من النمو: بعد فترة من تقلب الأرباح، يشعر المحللون بالتفاؤل إزاء إجراءات الإدارة الأخيرة للحد من التكاليف. تحول التركيز من النمو الخام للإيرادات إلى توسيع EBITDA. تشير التقارير المؤسسية إلى أن "خطة الكفاءة" لـ Omnicell نجحت في تبسيط التصنيع وتقليل النفقات التشغيلية، مما يجعل الشركة خيارًا أكثر جاذبية كاستثمار "قيمي وتعافي".

2. تقييمات الأسهم وأسعار الأهداف

يعكس الإجماع الحالي للسوق على OMCL ميلًا إلى "شراء معتدل" أو "الاحتفاظ"، اعتمادًا على وجهة نظر المؤسسة بشأن قدرة الإنفاق في المستشفيات:

توزيع التقييمات: من بين حوالي 12 محللًا رئيسيًا يغطيون السهم في الربع الأخير، يحتفظ حوالي 50% بتقييم "شراء" أو "زيادة الوزن"، بينما يحتفظ الباقون بنسبة 50% بتقييم "احتفاظ" أو "محايد". تقييمات البيع نادرة، حيث يعتقد الكثيرون أن القاع قد تم الوصول إليه بالفعل.

توقعات أسعار الأهداف:
متوسط سعر الهدف: حدد المحللون هدف سعر وسطي لمدة 12 شهرًا بحوالي 58.00 دولار، مما يمثل ارتفاعًا مستقرًا من أدنى مستوياته في 2025.
الرؤية المتفائلة: تصل أهداف الجانب الأعلى من شركات مثل Cantor Fitzgerald إلى 72.00 دولار، مشروطة بتعافي أسرع من المتوقع في أسواق عمل المستشفيات واعتماد التكنولوجيا.
الرؤية المحافظة: تتراوح الأهداف المتشائمة أو المحافظة حول 45.00 دولار، معبرة عن المخاوف بشأن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة وتأثيرها على اقتراض المستشفيات وتأجير المعدات.

3. تقييمات المخاطر من المحللين (السيناريو السلبي)

على الرغم من الريادة التكنولوجية، يحذر المحللون المستثمرين من عدة تحديات:

الحساسية الاقتصادية الكلية: أعمال Omnicell حساسة للغاية للصحة المالية للمستشفيات في أمريكا الشمالية. أشار محللو Bank of America إلى أنه إذا استمرت نقص التمريض وتكاليف العمالة في الضغط على هوامش المستشفيات، فقد يتأخر اعتماد أنظمة الأتمتة المكلفة حتى عام 2027.

ضغوط المنافسة: أصبح المشهد أكثر ازدحامًا. يراقب المحللون عن كثب منافسين مثل Becton, Dickinson and Company (BD). بينما تحتفظ Omnicell بحصة سوقية قوية، يظل نظام "Pyxis" المتكامل الخاص بـ BD منافسًا قويًا في مجال إدارة الأدوية.

مخاطر التنفيذ في الخدمات: الانتقال إلى نموذج قائم على الخدمات معقد. أشار المحللون إلى خطر الإيرادات "المتقطعة" خلال هذا الانتقال، حيث تتحول الشركة من دفعات كبيرة مقدمة للأجهزة إلى رسوم شهرية متكررة أصغر، مما قد يخلق تقلبات قصيرة الأجل في تقارير الأرباح الفصلية.

الخلاصة

الإجماع في وول ستريت هو أن Omnicell لا تزال "المعيار الذهبي" لأتمتة الصيدليات، لكن السهم حاليًا في فترة "أثبت لي". يعتقد المحللون أنه لكي يشهد OMCL اختراقًا كبيرًا في 2026، يجب على الشركة إظهار نمو مستمر في قطاع الخدمات والاشتراكات مع الحفاظ على تحسينات الهامش التي تحققت خلال الأرباع الأربعة الماضية. يرى معظم المحللين السهم كاحتفاظ طويل الأجل قوي لأولئك الذين يراهنون على التحول الرقمي الحتمي لقطاع الرعاية الصحية.

شركة Omnicell, Inc. (OMCL) الأسئلة المتكررة

ما هي أبرز نقاط الاستثمار في شركة Omnicell, Inc.، ومن هم منافسوها الرئيسيون؟

شركة Omnicell, Inc. هي مزود رائد لحلول إدارة الأدوية وأدوات الالتزام للأنظمة الصحية والصيدليات. تشمل نقاط الاستثمار الرئيسية التحول القوي نحو نموذج الاشتراك Technical-as-a-Service (TaaS)، الذي يهدف إلى توفير تدفقات إيرادات متكررة وأكثر توقعًا. تستفيد الشركة من الحاجة المتزايدة لأتمتة المستشفيات لمواجهة نقص العمالة وتقليل أخطاء الأدوية.
المنافسون الرئيسيون لشركة Omnicell يشملون Becton, Dickinson and Company (BD)، وبشكل خاص علامتها التجارية Pyxis، بالإضافة إلى Baxter International ولاعبين متخصصين أصغر مثل Swisslog Healthcare وCapsa Healthcare.

هل الأرقام المالية الأخيرة لشركة Omnicell صحية؟ كيف تبدو مستويات الإيرادات وصافي الدخل والديون؟

وفقًا لـنتائج الربع الثالث لعام 2024، أبلغت Omnicell عن إيرادات إجمالية تقارب 282 مليون دولار، وهو ما يعكس انخفاضًا على أساس سنوي مع مواجهة الشركة لبيئة إنفاق رأسمالي صعبة في قطاع الرعاية الصحية. في حين تعرض صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لضغوط بسبب تكاليف إعادة الهيكلة وانخفاض حجم الأجهزة، تحافظ الشركة على نهج منضبط في إدارة النفقات.
حتى 30 سبتمبر 2024، أبلغت Omnicell عن وضع سيولة قوي مع 475 مليون دولار نقدًا وما يعادله. تركز الشركة على إدارة سنداتها القابلة للتحويل والحفاظ على نسبة دين إلى حقوق ملكية قابلة للإدارة لضمان الاستقرار المالي.

هل تقييم سهم OMCL الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B الخاصة به مع الصناعة؟

شهد تقييم Omnicell تعديلات كبيرة مؤخرًا. حتى أواخر 2024، يتراوح مكرر الربحية المستقبلية (Forward P/E ratio) عادة بين 25x و35x، اعتمادًا على توقعات الأرباح المعدلة. هذا أعلى عمومًا من متوسط قطاع معدات الرعاية الصحية الأوسع، مما يعكس توقعات المستثمرين لتوسع هوامش الربح المدفوعة بالبرمجيات. كما أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) تظل تنافسية ضمن صناعة التكنولوجيا الطبية، رغم أنها غالبًا ما تُقيّم بشكل أكبر بناءً على مضاعف قيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA) بسبب تحول نموذج أعمالها.

كيف كان أداء سعر سهم OMCL خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟ هل تفوق على أقرانه؟

شهد سهم OMCL تقلبات كبيرة خلال العام الماضي. في حين شهد السهم انتعاشًا قويًا في منتصف 2024 بعد نتائج أرباح وتوجيهات أفضل من المتوقع، فقد تراجع أداؤه عمومًا مقارنة بمؤشر S&P 500 وصندوق Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) على مدى ثلاث سنوات. ومع ذلك، على المدى القصير لمدة 3 أشهر، أظهر السهم مرونة مع بدء انعكاس مبادرات الشركة لتوفير التكاليف على النتائج النهائية، وغالبًا ما يؤدي أداءً مماثلًا أو متفوقًا قليلاً على المنافسين المباشرين في مجال الأتمتة مثل BD خلال مراحل التعافي.

هل هناك عوامل مؤثرة إيجابية أو سلبية حديثة لصناعة أتمتة الرعاية الصحية؟

العوامل المؤثرة الإيجابية: تستفيد الصناعة من تحول هيكلي نحو أتمتة عمالة الصيدليات بسبب نقص الممرضين والصيادلة المزمن. بالإضافة إلى ذلك، يدعم التركيز التنظيمي المتزايد على تتبع الأدوية والسلامة اعتماد أنظمة Omnicell على المدى الطويل.
العوامل المؤثرة السلبية: أدت أسعار الفائدة المرتفعة والميزانيات المحدودة للمستشفيات إلى إطالة دورات المبيعات للمعدات الرأسمالية الكبيرة. تركز العديد من أنظمة الرعاية الصحية على الإنفاق السريري الأساسي بدلاً من تحديثات البنية التحتية، مما أبطأ نشر أجهزة Omnicell في الفصول الأخيرة.

هل قام المستثمرون المؤسسيون الكبار بشراء أو بيع أسهم OMCL مؤخرًا؟

تحافظ Omnicell على ملكية مؤسسية عالية، تتجاوز عادة 90%. تشير الإيداعات الأخيرة (Form 13F) إلى نشاط مختلط؛ بينما يحتفظ بعض مديري الأصول الرئيسيين مثل BlackRock وVanguard بمراكز أساسية كبيرة، شهدت بعض صناديق النمو متوسطة الحجم تدويرًا. ومن الجدير بالذكر أن المستثمرين الناشطين أو صناديق التحوط المتخصصة في الرعاية الصحية يدخلون أحيانًا المشهد، مطالبين بتسريع التحول إلى نموذج SaaS أو تحسين الكفاءة التشغيلية، مما أدى تاريخيًا إلى تحركات في الأسعار.