نبذة حول سهم إندوويند إنيرجي (Indowind Energy)

مقدمة أعمال شركة Indowind Energy Limited

تُعد شركة Indowind Energy Limited (INDOWIND) منتجًا مستقلًا بارزًا للطاقة في الهند يركز حصريًا على قطاع الطاقة المتجددة، وبشكل خاص طاقة الرياح. تأسست كشركة متخصصة في الطاقة الخضراء، تدير Indowind دورة حياة كاملة لمشاريع طاقة الرياح — من تحديد المواقع وتطوير البنية التحتية إلى توليد الطاقة والصيانة.

تفاصيل قطاعات الأعمال

1. توليد طاقة الرياح: هذا هو المحرك الرئيسي للإيرادات. تمتلك الشركة وتدير مزارع الرياح في الولايات الغنية بالموارد في الهند، خصوصًا تاميل نادو وكارناتاكا. وفقًا لأحدث التقارير المالية (السنة المالية 2024-25)، تدير الشركة قدرة مركبة تبلغ حوالي 50 ميجاوات. تُباع الطاقة المنتجة للمرافق الحكومية والمستهلكين الصناعيين الخاصين.
2. إدارة المشاريع والبنية التحتية: تستفيد Indowind من خبرتها التي تمتد لعقود لتقديم حلول متكاملة. يشمل ذلك شراء الأراضي، وربط الشبكة، وتركيب مولدات الرياح (WEGs).
3. التشغيل والصيانة (O&M): لضمان عوامل تحميل المصنع العالية (PLF)، تحتفظ Indowind بوحدة تشغيل وصيانة داخلية. يركز هذا القطاع على الصيانة الوقائية والترقيات التقنية للتوربينات القديمة لتعظيم وقت التشغيل.
4. إدارة الأصول: تدير الشركة أصول الرياح للمستثمرين من الأطراف الثالثة، مما يولد دخلًا قائمًا على الرسوم إلى جانب إيرادات توليد الطاقة.

خصائص نموذج الأعمال

الإيرادات المتكررة: يعتمد العمل على اتفاقيات شراء الطاقة طويلة الأجل (PPAs) مع شركات توزيع الكهرباء الحكومية والعملاء من الشركات، مما يوفر تدفقات نقدية متوقعة على مدى 15-25 سنة.
ثقل الأصول مع التركيز على الكفاءة: على الرغم من كثافة رأس المال، تركز الشركة على "استغلال" الأصول القائمة من خلال التحسينات التقنية.
التركيز الجغرافي: تتركز العمليات استراتيجيًا في مناطق الرياح عالية السرعة (مثل منطقة موباندال في تاميل نادو)، مما يضمن عائدًا أعلى لكل توربين.

الميزة التنافسية الأساسية

· بنك الأراضي الاستراتيجي: تمتلك Indowind مواقع رياح رئيسية في مناطق أصبح فيها الحصول على أراضٍ جديدة أكثر صعوبة وتكلفة بسبب التشبع.
· الإرث التشغيلي: مع أكثر من 25 عامًا في المجال، تمتلك الشركة بيانات ملكية عميقة حول أنماط الرياح، مما يسمح باختيار مواقع متفوقة وتحديد مواقع التوربينات بدقة.
· سلسلة القيمة المتكاملة: على عكس اللاعبين الجدد الذين يعهدون بكل شيء إلى الخارج، تقلل قدرة Indowind على إدارة التشغيل والصيانة داخليًا من التكاليف التشغيلية والاعتماد على الشركات المصنعة للمعدات الأصلية (OEMs).

التخطيط الاستراتيجي الأخير

تمر Indowind حاليًا بمرحلة "التجديد والتوسع". كانت قضايا الحقوق الأخيرة (بما في ذلك جمع رأس المال 2023-2024) موجهة خصيصًا لتقليل الديون و"إعادة تمكين" مواقع الرياح القديمة — استبدال التوربينات الصغيرة والقديمة بتوربينات حديثة عالية السعة 2 ميجاوات+ لزيادة إنتاج الطاقة ثلاث مرات من نفس مساحة الأرض.

تاريخ تطوير Indowind Energy Limited

تعكس رحلة Indowind Energy Limited تطور سياسة الطاقة المتجددة في الهند، من قطاع تجريبي متخصص إلى ركيزة بنية تحتية رئيسية.

مراحل التطوير

المرحلة 1: التأسيس والنمو المبكر (1995 - 2005)
تأسست Indowind في عام 1995. خلال هذا العقد، ركزت الشركة على تحديد أفضل ممرات الرياح في جنوب الهند. استفادت من الحوافز الحكومية المبكرة مثل الاستهلاك المعجل، مما مكنها من بناء أول 20 ميجاوات من القدرة.

المرحلة 2: الإدراج العام والتوسع (2007 - 2012)
في عام 2007، طرحت Indowind Energy أسهمها للاكتتاب العام الأولي (IPO) في NSE وBSE. سمح رأس المال للشركة بتوسيع محفظتها والاستثمار في بنية تحتية أفضل للشبكة. بحلول عام 2010، تم الاعتراف بـ Indowind كلاعب متوسط الحجم رائد في مجال الطاقة الخضراء.

المرحلة 3: التحديات الصناعية والتوحيد (2013 - 2019)
واجه قطاع الرياح الهندي تباطؤًا بسبب الانتقال من تعريفة التغذية (FiT) إلى المناقصات التنافسية. ركزت Indowind على إدارة الديون والحفاظ على أسطولها الحالي بدلاً من إضافة سعة بشكل عدواني خلال هذه الفترة المتقلبة.

المرحلة 4: تقليل الديون والتحديث (2020 - الحاضر)
تحولت الشركة إلى استراتيجية "النمو الرشيق". باستخدام قضايا الحقوق والإيرادات الداخلية، خفضت Indowind بشكل كبير نسبة الدين إلى حقوق الملكية. التركيز الحالي على "إعادة التمكين" — ترقية المواقع القديمة بأحدث التقنيات للاستفادة من الطلب العالي الحالي على الطاقة الخضراء.

تحليل النجاح والتحديات

عوامل النجاح: سمح التمسك بقطاع واحد (الرياح) للشركة بالبقاء خلال دورات السوق التي قضت على التكتلات المتنوعة. يظل تركيزهم على أحزمة الرياح الغنية في جنوب الهند أكبر أصولهم.
التحديات: مثل العديد من المبادرين الأوائل، عانت Indowind من ارتفاع تكلفة الديون في منتصف العقد 2010 وتأخر المدفوعات الشائع في نظام مجلس الكهرباء الحكومي الهندي (SEB).

مقدمة عن الصناعة

تعد الهند حاليًا رابع أكبر منشئ لطاقة الرياح في العالم. تنتقل الصناعة من نموذج مدعوم بالحصص إلى نموذج سوقي يعتمد على "الهيدروجين الأخضر" والطاقة "على مدار الساعة" (RTC).

بيانات الصناعة والاتجاهات

اتجاهات الصناعة والمحركات

1. سياسة إعادة التمكين 2023: قدمت وزارة الطاقة الجديدة والمتجددة (MNRE) سياسة لتشجيع استبدال التوربينات القديمة والصغيرة بأخرى أكثر كفاءة. هذا يعد محفزًا ضخمًا لشركات مثل Indowind التي تمتلك مواقع قديمة وموقعًا استراتيجيًا.
2. الالتزامات الخضراء للشركات: تسعى شركات Fortune 500 في الهند بشكل متزايد للحصول على طاقة رياح "الوصول المفتوح" لتحقيق أهداف ESG، مما يخلق سوق PPA خاص عالي الهامش.
3. التزامات شراء الطاقة المتجددة (RPO): يضمن التطبيق الصارم لـ RPO على المرافق الحكومية وجود مشترٍ مضمون لكل وحدة من طاقة الرياح المنتجة.

المشهد التنافسي والوضع الحالي

تنقسم الصناعة إلى مستويين:
المستوى 1 (كبير الحجم): عمالقة مثل Adani Green وReNew Power وTata Power، الذين يركزون على مشاريع ضخمة على مستوى المرافق (مئات الميجاوات).
المستوى 2 (متخصص/ذو خبرة): شركات مثل Indowind Energy وOrient Green Power.

وضع Indowind: تحتل Indowind موقعًا فريدًا كـ "متخصص تراثي". رغم أنها لا تنافس على نطاق مليارات الدولارات مثل Adani، إلا أنها تمتلك أراضي ذات عائد مرتفع وتكاليف تشغيل منخفضة. في قطاع "إعادة التمكين"، تعتبر Indowind رائدة بسبب عمر وموقع محفظتها الحالية الاستراتيجي.

درجة الصحة المالية لشركة Indowind Energy Limited

تعمل شركة Indowind Energy Limited (INDOWIND) كمُنتج مستقل للطاقة (IPP) في قطاع الطاقة المتجددة، مع تركيز رئيسي على طاقة الرياح. وفقًا لأحدث البيانات المالية للسنة المالية 2025 وبداية السنة المالية 2026، تُظهر الحالة المالية للشركة مزيجًا من تخفيض كبير في الديون وتحسن في السيولة، مقابل تقلب في الربحية وضعف في العائد على حقوق الملكية.

ملاحظة: على الرغم من أن الشركة نجحت في تسديد جزء كبير من ديونها، إلا أن قدرتها على تحقيق نمو مستمر في صافي الأرباح تظل العائق الرئيسي للحصول على درجة مالية أعلى. تم الحصول على البيانات من أحدث تقارير البورصة (BSE/NSE) ومنصات مالية مثل Simply Wall St وMarketsMojo (حتى أبريل 2026).

إمكانات تطوير INDOWIND

1. التنويع الاستراتيجي في الطاقة الشمسية

تنتقل Indowind بنشاط من شركة متخصصة في طاقة الرياح إلى لاعب هجين في مجال الطاقة المتجددة. حصلت الشركة على موافقة حكومة كارناتاكا لإنشاء محطة طاقة شمسية بقدرة 4 ميجاوات، من المتوقع أن تبدأ التشغيل بحلول السنة المالية 2026. يُتوقع أن يولد هذا المشروع حوالي 8.06 مليون كيلوواط ساعة سنويًا، مما يوفر تدفقًا إيراديًا أكثر استقرارًا لتعويض الطبيعة الموسمية لطاقة الرياح.

2. توسيع الطاقة الإنتاجية من خلال الاستحواذات

أبرمت الشركة مؤخرًا اتفاقًا مبدئيًا للاستحواذ على مشروع طاقة رياح تشغيلي بقدرة 5.1 ميجاوات بتكلفة تقدر بين ₹200–250 مليون. يُعد هذا الاستحواذ خطوة استراتيجية لتعزيز القدرة الإنتاجية على الفور ويوفر فرصًا لإعادة التأهيل "repowering"—استبدال التوربينات القديمة بنماذج حديثة وعالية الكفاءة لتعزيز العوائد على المدى الطويل.

3. ضخ رأس المال وإصدار حقوق

نجحت Indowind في إتمام إصدار حقوق جمع ₹49.42 كرور في أواخر 2025/بداية 2026. تم تخصيص هذه الأموال للمشروع الشمسي الجديد (حوالي ₹21.5 كرور) ولمزيد من سداد الديون (حوالي ₹11 كرور). بالإضافة إلى ذلك، وافق المجلس على خطط لجمع تمويل خارجي يصل إلى 70 مليون دولار لتوفير مساحة مالية إضافية للتوسعات واسعة النطاق.

4. الكفاءة التشغيلية والتوحيد

تخضع الشركة لعملية تحسين هيكلي، بما في ذلك دمج الشركات التابعة الذي وافقت عليه NCLT وزيادة رأس المال المصرح به من ₹175 كرور إلى ₹275 كرور. تهدف هذه الإجراءات إلى تبسيط هيكل الأعمال وتحسين العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) من خلال استخدام أفضل للأصول.

مزايا ومخاطر Indowind Energy Limited

المزايا الرئيسية (محفزات الاستثمار)

• ملاءة مالية قوية: قللت الشركة بشكل كبير من ديونها طويلة الأجل، متجهة نحو حالة "خالية من الديون" عمليًا، مما يقلل من المخاطر المالية في بيئة أسعار فائدة مرتفعة.
• تحسن في اتجاه الربحية: أظهرت النتائج الفصلية الأخيرة (الربع الثالث للسنة المالية 26) عودة إلى الربحية مع صافي ربح يتراوح بين ₹3.6M - ₹7.5M (9 أشهر للسنة المالية 26)، وهو تحول كبير مقارنة بخسائر العام السابق.
• هوامش تشغيل عالية: الحفاظ على متوسط هامش تشغيل يقارب 48% خلال السنوات الخمس الماضية يدل على كفاءة قوية في الأعمال الأساسية قبل الفوائد والضرائب.
• دعم القطاع: توفر أهداف الحكومة الهندية الطموحة في مجال الطاقة المتجددة بيئة تنظيمية وطلب داعمة لمُنتجي الطاقة الخضراء.

المخاطر المهمة (تحذيرات)

• تقلبات الأسهم الصغيرة: بصفتها سهمًا صغير الحجم، تخضع INDOWIND لتقلبات سعرية عالية وسيولة منخفضة، مما قد يؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار.
• رهن أسهم المروجين: حوالي 25% إلى 28% من أسهم المروجين مرهونة. يُنظر إلى الرهن العالي على أنه خطر، حيث يمكن أن تؤدي الانخفاضات السوقية إلى تصفيات قسرية.
• دورات رأس المال العامل: شهدت الشركة زيادة في أيام رأس المال العامل (تجاوزت 240 يومًا)، مما يشير إلى تأخيرات في التحصيل أو ارتفاع المخزون، مما قد يضغط على التدفق النقدي.
• الاعتماد على الموارد: لا يزال الإيراد يعتمد بشكل كبير على سرعة الرياح الموسمية والإشعاع الشمسي؛ شهدت إيرادات السنة المالية 2025 انخفاضًا بسبب سرعات الرياح الأقل من المتوقع.

كيف ينظر المحللون إلى شركة Indowind Energy Limited وسهم INDOWIND؟

حتى أوائل عام 2026، يتميز شعور السوق تجاه شركة Indowind Energy Limited (INDOWIND) بمزيج من "تفاؤل حذر بشأن دفع الرياح المتجددة" و"تشكيك في التقلبات المالية التاريخية". بينما يشهد قطاع الطاقة المتجددة في الهند ازدهارًا تحت أهداف حكومية طموحة، يرى المحللون أن Indowind لاعب صغير الحجم يواجه تحديات تشغيلية محددة وله إمكانات تعافٍ. فيما يلي تحليل مفصل لوجهات نظر المحللين الحالية:

1. وجهات النظر المؤسسية الأساسية حول الشركة

ركوب موجة الطاقة المتجددة: يتفق معظم المراقبين في السوق على أن Indowind في موقع استراتيجي للاستفادة من أهداف وزارة الطاقة الجديدة والمتجددة الهندية (MNRE). يشير المحللون إلى أن تركيز الشركة على تقييم موارد الرياح وإدارة المشاريع يسمح لها بالاستفادة من الفرص المتخصصة في سوق جنوب الهند (تاميل نادو وكارناتاكا).

إدارة الأصول والتحديث: نقطة رئيسية في نقاش المحللين الفنيين هي جهود Indowind الأخيرة لتحسين مجموعات مزارع الرياح القائمة. من خلال ترقية التوربينات القديمة وتحسين عوامل استغلال الطاقة (CUF)، تحاول الشركة تحسين هوامش الربح. ومع ذلك، يشير خبراء من شركات الوساطة المحلية إلى أن Indowind، كلاعب صغير، تواجه منافسة شديدة من عمالقة مثل Adani Green وSuzlon على مواقع الرياح عالية العائد.

إعادة الهيكلة المالية: راقب المحللون عن كثب تحسن نسبة الدين إلى حقوق الملكية في Indowind خلال العامين الماليين الماضيين. بعد إصدارات الحقوق وضخ رأس المال في 2024-2025، يُنظر إلى الميزانية العمومية للشركة على أنها "أكثر صحة مما كانت عليه في العقد السابق"، رغم أنها لا تزال حساسة لتقلبات أسعار الفائدة وتسعير اتفاقيات شراء الطاقة (PPA).

2. أداء السهم وتوقعات التقييم

تعكس بيانات السوق من منصات مثل Trendlyne وScreener.in (حتى الربع الثالث من السنة المالية 2026) الإجماع التالي لـ INDOWIND:

توزيع التقييم: بسبب وضعها كلاعب صغير الحجم، لا تحظى INDOWIND بتغطية واسعة من شركات الاستثمار العالمية الكبرى مثل Goldman Sachs. ومع ذلك، تصنف شركات الأبحاث المحلية المتخصصة السهم عادةً على أنه "احتفاظ مضارب" أو "لعبة قيمة عالية المخاطر".

تقديرات الأهداف والمستويات الفنية:
التوقعات المتفائلة: يتطلع المتداولون العدوانيون إلى نطاق سعر مستهدف بين ₹32 - ₹38 (بافتراض أن تحافظ الشركة على ربحية ربع سنوية مستقرة في 2026). ويؤكد المؤيدون أن انخفاض نسبة السعر إلى القيمة الدفترية مقارنة بمتوسط القطاع يجعل السهم فرصة استثمارية مقومة بأقل من قيمتها.
التوقعات المتحفظة/السلبية: يحدد المحللون المحافظون القيمة العادلة أقرب إلى ₹20 - ₹24، مستندين إلى ارتفاع "بيتا" السهم وميله التاريخي لتصحيحات حادة بعد موجات ارتفاع مدفوعة بالتجزئة.

3. عوامل المخاطر الرئيسية التي أبرزها المحللون

بينما يشهد قطاع الطاقة الخضراء تفاؤلاً، يحذر المحللون المستثمرين من عدة مخاطر مستمرة مرتبطة بـ Indowind:

تركيز الإيرادات والذمم المدينة: لا يزال التأخير في المدفوعات من مجالس الكهرباء الحكومية (DISCOMs) مصدر قلق رئيسي. يشير المحللون إلى أن دورات الذمم الطويلة يمكن أن تضغط على رأس مال التشغيل لدى Indowind، وهي مشكلة شائعة لدى منتجي الطاقة المستقلين الصغار.

قابلية التوسع التشغيلية: على عكس المنافسين الأكبر، كان نمو قدرة Indowind بطيئًا نسبيًا. يعبر المحللون عن قلقهم من أنه بدون مشاريع جديدة كبيرة في 2026، قد يواجه السهم صعوبة في الحفاظ على مضاعفات التقييم.

المخاطر التنظيمية والمناخية: الطاقة الريحية موسمية بطبيعتها. يشير المحللون إلى أن سوء موسم الرياح أو الأمطار الموسمية في جنوب الهند يؤثر مباشرة على الإيرادات. علاوة على ذلك، قد تؤثر أي تغييرات في رسوم "التوصيل والتخزين" التي تفرضها الجهات التنظيمية الحكومية على ربحية نماذج الطاقة الذاتية.

الملخص

الرأي السائد حول Indowind Energy Limited هو أنها "مرشحة للتعافي" ضمن قطاع عالي النمو. بالنسبة لعام 2026، يقترح المحللون أنه بينما تجاوزت الشركة فترة مالية صعبة، لا تزال سهمًا عالي التقلب. يُنصح المستثمرون بمراقبة نسبة الدين إلى حقوق الملكية وهوامش EBITDA الفصلية عن كثب. بالنسبة للراغبين في التعرض لطاقة الرياح الهندية، يرى المحللون أن INDOWIND تمثل خيارًا ثانويًا مقارنة بالشركات الأكبر والأكثر تكاملًا، لكنها تقدم إمكانات "ألفا" كبيرة إذا استمر التنفيذ التشغيلي بسلاسة.

الأسئلة المتكررة حول شركة Indowind Energy Limited (INDOWIND)

ما هي أبرز نقاط الاستثمار في شركة Indowind Energy Limited، ومن هم منافسوها الرئيسيون؟

شركة Indowind Energy Limited هي لاعب بارز في قطاع الطاقة المتجددة في الهند، مع تركيز خاص على توليد طاقة الرياح وإدارة المشاريع. تشمل أبرز نقاط الاستثمار محفظتها الراسخة من مزارع الرياح، والمواقع الاستراتيجية في مناطق ذات رياح قوية مثل تاميل نادو وكارناتاكا، وعلامتها التجارية "الطاقة الخضراء". تستفيد الشركة من الدفع القوي الذي تبذله الحكومة الهندية لتحقيق أهداف الطاقة المتجددة.
المنافسون الرئيسيون في قطاع الطاقة المتجددة الهندي يشملون Suzlon Energy Ltd.، Inox Wind Limited، والتكتلات الأكبر التي تمتلك أذرعًا في الطاقة الخضراء مثل Adani Green Energy وTata Power Renewable Energy.

هل النتائج المالية الأخيرة لشركة Indowind Energy Limited صحية؟ ما هي مستويات الإيرادات وصافي الربح والديون؟

استنادًا إلى الإفصاحات المالية الأخيرة (السنة المالية 2023-24 والتقارير الفصلية الحديثة)، أظهرت Indowind Energy اتجاهًا نحو التعافي. للربع المنتهي في ديسمبر 2023، أبلغت الشركة عن دخل إجمالي يقارب ₹6.45 كرور، مقارنة بـ ₹5.18 كرور في نفس الفترة من العام السابق.
سجلت الشركة صافي ربح يقارب ₹1.53 كرور للربع المنتهي في ديسمبر 2023، وهو تحسن كبير مقارنة بالخسائر السابقة. فيما يتعلق بالديون، كانت الشركة نشطة في إعادة هيكلة التزاماتها واستخدام حقوق الاكتتاب لتقليل نسبة الدين إلى حقوق الملكية، والتي تقف حاليًا عند مستوى معتدل مقارنة بنظرائها في الصناعات كثيفة رأس المال.

هل تقييم سهم INDOWIND الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B مع الصناعة؟

حتى أوائل 2024، كان سهم INDOWIND يتداول عند نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) التي تعتبر متقلبة غالبًا بسبب تقلب هوامش الربح. ومع ذلك، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) عادة ما تتراوح بين 1.2 إلى 1.5، وهو منخفض نسبيًا مقارنة بمتوسط الصناعة لشركات الطاقة المتجددة (الذي غالبًا ما يتجاوز 3.0). هذا يشير إلى أن السهم قد يكون مقومًا بأقل من قيمته مقارنة بأصوله، رغم أنه يجب على المستثمرين موازنة ذلك مع اتساق أرباح الشركة التاريخي.

كيف كان أداء سعر سهم INDOWIND خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟ هل تفوق على منافسيه؟

خلال العام الماضي، حقق INDOWIND عوائد مضاعفة للمساهمين، حيث ارتفع السعر بأكثر من 100% (من حوالي ₹10 إلى أكثر من ₹24 في ذروته). في الأشهر الثلاثة الأخيرة، أظهر السهم استقرارًا مع مكاسب معتدلة، مما يعكس انتعاش قطاع الطاقة المتوسطة في الهند.
مقارنة بمنافسيه مثل Suzlon Energy، أظهر INDOWIND زخمًا مشابهًا، لكنه يظل سهمًا "صغير الحجم" مع تقلبات أعلى مقارنة بالقادة الأكبر في الصناعة.

هل هناك عوامل مؤثرة إيجابية أو سلبية حديثة على صناعة الطاقة المتجددة تؤثر على INDOWIND؟

العوامل المؤثرة إيجابيًا: استمر ميزانية الاتحاد الهندي لعام 2024 في التركيز على "النمو الأخضر"، مع حوافز لطاقة الرياح وتكامل الشبكة. كما أن الطلب المتزايد على الاستثمارات المتوافقة مع معايير ESG يدفع رأس المال نحو أسهم طاقة الرياح.
العوامل المؤثرة سلبيًا: تشمل التحديات الرئيسية شيخوخة توربينات الرياح القديمة (الحاجة إلى إعادة التوليد) والتقلبات المحتملة في أنماط الرياح بسبب تغير المناخ. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكلفة رأس المال لتوسعات المشاريع الجديدة.

هل قامت مؤسسات كبرى مؤخرًا بشراء أو بيع أسهم INDOWIND؟

تُظهر أنماط ملكية الأسهم للأرباع الأخيرة أن المروجين يمتلكون حصة كبيرة (حوالي 50% وأكثر). بينما يقود السهم بشكل رئيسي المستثمرون الأفراد والأشخاص ذوو الثروات العالية (HNIs)، كان هناك زيادة هامشية في اهتمام المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FIIs) وصناديق الأسهم الصغيرة المحلية بعد إتمام الشركة الناجح لحقوق الاكتتاب في 2023. ومع ذلك، تظل ملكية المؤسسات أقل من تلك الخاصة بأسهم الطاقة الكبيرة، مما يساهم في تقلب سعر السهم الأعلى.