نبذة حول سهم جيمتيك (JEMTEC)

مقدمة أعمال شركة JEMTEC Inc.

ملخص الأعمال

شركة JEMTEC Inc. (رمزها في بورصة طوكيو: 4356)، ومقرها في طوكيو، اليابان، هي مزود خدمات تكنولوجيا معلومات متخصص يركز بشكل رئيسي على إعادة استخدام وإدارة دورة حياة أجهزة الكمبيوتر الشخصية (PCs). لقد نجحت الشركة في إيجاد مكانة فريدة في السوق اليابانية من خلال سد الفجوة بين التخلص من أصول تكنولوجيا المعلومات في الشركات الكبرى والطلب المتزايد من المستهلكين على قوة حوسبة عالية الجودة وبأسعار معقولة. تتمحور مهمة JEMTEC حول "الاستخدام الفعال للموارد"، متماشية مع أهداف التنمية المستدامة العالمية (SDGs) من خلال إطالة عمر الأجهزة الإلكترونية.

الوحدات التفصيلية للأعمال

1. إعادة استخدام وبيع أجهزة الكمبيوتر الشخصية: هذا هو المحرك الأساسي لإيرادات JEMTEC. تستضيف الشركة "فعاليات بيع أجهزة الكمبيوتر الشخصية على نطاق واسع" في جميع أنحاء اليابان، غالبًا بالتعاون مع الوكالات الحكومية المحلية والمنظمات الإقليمية. توفر هذه الفعاليات أجهزة لابتوب وأجهزة مكتبية مجددة وعالية الأداء للمستهلكين الأفراد والشركات الصغيرة بأسعار تنافسية.
2. استرداد أصول تكنولوجيا المعلومات: تتعاون JEMTEC مع شركات يابانية كبرى والجهات الحكومية لإدارة إيقاف تشغيل أجهزتهم التقنية. يشمل ذلك مسح البيانات بشكل آمن، الفحص المادي، والتقييم الفني للأجهزة المستخدمة.
3. الصيانة والدعم: بالإضافة إلى البيع، تقدم JEMTEC خدمات ما بعد البيع المتينة. يشمل ذلك مكاتب دعم فني محلية وبرامج صيانة الأجهزة، وهي ضرورية لبناء الثقة مع المشترين لأول مرة أو الفئات العمرية الأكبر التي قد تكون أقل دراية بالتكنولوجيا.
4. ترقية الأجهزة: تضيف الشركة قيمة كبيرة من خلال ترقية الأجهزة القديمة بمكونات حديثة—مثل استبدال الأقراص الصلبة HDD بأقراص الحالة الصلبة SSD وزيادة ذاكرة الوصول العشوائي RAM—مما يضمن أن الوحدات المجددة تلبي متطلبات أداء البرامج الحالية.

خصائص نموذج الأعمال

نموذج هجين B2B2C: تحصل JEMTEC على المخزون عبر قنوات B2B (تصفية أصول الشركات) وتبيع من خلال قناة C عالية التفاعل (فعاليات بيع إقليمية فعلية). يتجنب هذا السوق الإلكتروني شديد المنافسة ويبني ولاءً محليًا للعلامة التجارية.
التوزيع المباشر: من خلال إدارة عمليات التجديد واللوجستيات وفعاليات البيع داخليًا، تستحوذ JEMTEC على الجزء الأكبر من سلسلة القيمة، محافظةً على هوامش ربح إجمالية مرتفعة مقارنة بتجار التجزئة البحتين.

الميزة التنافسية الأساسية

الشبكة الإقليمية والمصداقية: أقامت JEMTEC علاقات عميقة مع الحكومات المحلية ومراكز المجتمع في جميع أنحاء اليابان. قدرتها على عقد فعاليات رسمية في أماكن عامة توفر مستوى من "الثقة" و"الموثوقية" لا يمكن لموزعي الإنترنت تحقيقه.
ضمان الجودة التقنية: تستخدم الشركة بروتوكولات تشخيص ومسح بيانات متخصصة تتوافق مع معايير الأمان الصارمة للشركات اليابانية، مما يضمن أن الوحدات المجددة لا يمكن تمييزها عن الأجهزة الجديدة من حيث الاستقرار التشغيلي.

التخطيط الاستراتيجي الأخير

في الفترة المالية 2024-2025، سرّعت JEMTEC مبادرة "التقنية المستدامة". توسع الشركة قنوات الشراء لتشمل أجهزة لابتوب ألعاب عالية الأداء ومحطات عمل إبداعية لتلبية الطلب المتزايد على الأجهزة القادرة على الذكاء الاصطناعي في السوق الثانوية. علاوة على ذلك، تستكشف حلول التحول الرقمي (DX) للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة (SMEs) من خلال تقديم نماذج "الكمبيوتر كخدمة" (PCaaS) باستخدام المخزون المجدد.

تاريخ تطوير شركة JEMTEC Inc.

خصائص التطوير

تتميز تاريخ JEMTEC بالتحول من شركة تجارة أجهزة إلى رائد شامل في "الاقتصاد الدائري" في قطاع التكنولوجيا الياباني. كان نموها ثابتًا، مدفوعًا بزيادة القبول الاجتماعي للإلكترونيات المعاد تدويرها في اليابان.

مراحل التطوير

1. التأسيس والنمو الأولي (أواخر التسعينيات - 2005): تأسست JEMTEC خلال طفرة أجهزة الكمبيوتر في اليابان. في البداية، ركزت على تجارة المكونات الإلكترونية وتصفية معدات المكاتب مع ترقية الشركات إلى أنظمة ويندوز المبكرة.
2. التحول إلى "إعادة الاستخدام" (2006 - 2015): مع إدراكها للنفايات البيئية الناتجة عن دورات تكنولوجيا المعلومات السريعة، حولت JEMTEC تركيزها إلى التجديد المهني. في 2004، تم إدراج الشركة في JASDAQ (الآن جزء من سوق طوكيو للأوراق المالية القياسي)، مما وفر رأس المال اللازم لتوسيع شبكة فعاليات البيع الوطنية.
3. النضج الرقمي والسيطرة الإقليمية (2016 - 2022): مع تقدم السكان اليابانيين في العمر وتوسع الفجوات الرقمية الريفية، وضعت JEMTEC فعاليات البيع الخاصة بها كمراكز "تعليم تكنولوجيا المعلومات". خلال برنامج GIGA School وجائحة COVID-19، لعبت JEMTEC دورًا حيويًا في توفير أجهزة بأسعار معقولة للعمل عن بعد والدراسة المنزلية.
4. عصر الاستدامة الحديث (2023 - الحاضر): دمجت الشركة مؤشرات ESG (البيئية والاجتماعية والحوكمة) في تقاريرها الأساسية، مما يجعلها لاعبًا رئيسيًا في استراتيجية "التحول الأخضر" (GX) في اليابان.

تحليل عوامل النجاح

عامل النجاح 1: التمركز الفائق محليًا. بدلاً من المنافسة مع عمالقة التجارة الإلكترونية العالمية، توجهت JEMTEC إلى المناطق الريفية في اليابان حيث الطلب على الدعم الشخصي مرتفع.
عامل النجاح 2: مرونة سلسلة التوريد. من خلال تأمين عقود طويلة الأجل مع شركات مالية وتصنيعية يابانية كبرى لمعداتهم المؤجرة سابقًا، تضمن JEMTEC إمدادًا مستمرًا من المخزون عالي الجودة.

مقدمة الصناعة

السياق العام للصناعة

تعمل JEMTEC ضمن سوق تصريف أصول تكنولوجيا المعلومات (ITAD) والإلكترونيات المجددة. في اليابان، يقود هذا السوق دورات استبدال الأجهزة في الشركات (عادة 4-5 سنوات) والدفع الوطني نحو الاقتصاد الدائري. وفقًا لأبحاث السوق، من المتوقع أن ينمو سوق الإلكترونيات الثانوية العالمي بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يتراوح بين 10-12% حتى عام 2030، مع كون اليابان واحدة من أكثر الأسواق نضجًا في آسيا.

اتجاهات الصناعة والمحركات

1. ESG والاقتصاد الدائري: تواجه الشركات ضغوطًا لضمان عدم انتهاء أجهزة الكمبيوتر القديمة في مكبات النفايات. هذا يدفع العرض نحو المجددين المتخصصين مثل JEMTEC.
2. التضخم وحساسية الأسعار: أدت زيادة تكاليف أشباه الموصلات الجديدة وضعف الين إلى ارتفاع أسعار أجهزة الكمبيوتر الجديدة بشكل كبير في اليابان، مما يجعل الوحدات "المجددة المعتمدة" خيارًا جذابًا للمستهلكين الحساسين للسعر.
3. ترحيل ويندوز 11: مع انتهاء دعم ويندوز 10 في أكتوبر 2025، يجري حاليًا موجة ضخمة من استبدال الأجهزة، مما يوفر لـ JEMTEC تدفقًا كبيرًا من المخزون عالي الجودة وزيادة في الطلب على الاستبدال.

المشهد التنافسي

حالة الصناعة والموقع السوقي

تعتبر JEMTEC لاعبًا من الدرجة الأولى في تخصص "فعاليات البيع" الإقليمية في اليابان. على الرغم من عدم امتلاكها حجمًا هائلًا عبر الإنترنت كما في المنصات العالمية، فإن هيمنتها في المبيعات الإقليمية الفعلية تمنحها "ميزة المبادر الأول" في الأسواق الريفية. ووفقًا لأحدث التقارير المالية (السنة المالية 2024)، تحافظ JEMTEC على ميزانية مستقرة مع نسبة حقوق ملكية عالية، مما يعكس موقعها المحافظ والمتجذر بعمق في منظومة خدمات تكنولوجيا المعلومات اليابانية.

درجة الصحة المالية لشركة JEMTEC Inc.

تحافظ شركة JEMTEC Inc. على ملف مالي قوي يتميز بسيولة عالية وعدم وجود ديون طويلة الأجل. للسنة المالية المنتهية في 31 يوليو 2025، أبلغت الشركة عن إيرادات بلغت 1,854,827 دولار كندي، بزيادة قدرها 9.6% مقارنة بالعام السابق. ارتفع صافي الدخل بشكل ملحوظ إلى 137,711 دولار كندي، مقارنة بـ 90,301 دولار كندي في 2024، مما يعكس تحسناً في كفاءة العمليات وتأثير توسعات العقود.

إمكانات تطوير JTC

1. التوسع الاستراتيجي في عقود الحكومة

يُعد التوسع في اتفاقيات الخدمة مع إدارات الإصلاحات الإقليمية والفدرالية المحرك الرئيسي لنمو JEMTEC. يعود الارتفاع الأخير في الإيرادات بشكل كبير إلى التوسع الناجح مع مقاطعة ساسكاتشوان. مع توجه أنظمة العدالة الكندية نحو المراقبة المجتمعية لتخفيف الاكتظاظ في السجون، تُعتبر تقنية JEMTEC المتخصصة في مراقبة المخالفين (المراقبة الإلكترونية، تتبع GPS) شريكاً أساسياً في البنية التحتية.

2. توزيعات أرباح خاصة كمحفز للقيمة

في 3 أبريل 2025، أعلن مجلس الإدارة عن توزيع أرباح خاصة لمرة واحدة. يمثل هذا الحدث إشارة قوية على ثقة الإدارة في قدرة الشركة على توليد النقد والتزامها بإعادة القيمة للمساهمين في بيئة قد تكون فيها مكاسب رأس المال لأسهم الشركات الصغيرة متقلبة.

3. تحديث تكنولوجيا المراقبة

تواصل الشركة الانتقال نحو خدمات برمجية ذات هوامش ربح أعلى. من خلال دمج أنظمة مراقبة بيومترية وGPS متقدمة، تتحول JEMTEC من الاعتماد الكامل على الأجهزة إلى نموذج اشتراك متكرر. يعزز هذا التحول استقرار الإيرادات ويحسن مضاعفات التقييم على المدى الطويل.

مزايا ومخاطر JEMTEC Inc.

مزايا الشركة

سيولة قوية وعدم وجود ديون: تعمل JEMTEC بميزانية عمومية نظيفة، وهو أمر نادر في شركات التكنولوجيا الصغيرة. يوفر هذا شبكة أمان خلال فترات الركود الاقتصادي ويسمح بإعادة استثمار عضوي.
قاعدة إيرادات مستقرة: الاعتماد الكبير على عقود حكومية طويلة الأجل (ساسكاتشوان، CSC) يوفر تدفق إيرادات متوقع ومستقر.
جودة تشغيلية عالية: وفقاً لمنصات البيانات المالية مثل Stockopedia، تحتل JEMTEC مرتبة جودة عالية (حوالي 92/100) بفضل عائد رأس المال واستقرار الهوامش.

مخاطر الشركة

تركيز العملاء: جزء كبير من الإيرادات يأتي من عدد محدود من الجهات الحكومية. فقدان أو عدم تجديد عقد رئيسي واحد قد يؤدي إلى تراجع مالي كبير.
انخفاض سيولة تداول الأسهم: كشركة صغيرة برأسمال سوقي يقارب 3.3 مليون دولار كندي، يعاني سهم JTC من حجم تداول يومي منخفض، مما يصعب على المستثمرين الكبار الدخول أو الخروج من المراكز دون التأثير على سعر السهم.
التغيرات التنظيمية والسياسات: يعتمد نموذج العمل بشكل كبير على سياسات العدالة الجنائية الكندية. أي تحول تشريعي بعيداً عن المراقبة الإلكترونية نحو أشكال أخرى من التأهيل قد يؤثر على الطلب المستقبلي على خدمات JEMTEC.

كيف ينظر المحللون إلى شركة JEMTEC Inc. وسهم JTC؟

حتى أوائل عام 2024، تحتل شركة JEMTEC Inc. (TYO: 1723)، وهي شركة يابانية متخصصة في بنية تحتية لتقنية المعلومات والاتصالات (ICT) وأنظمة الأمن، مكانة فريدة في سوق الشركات الصغيرة اليابانية. يتميز توجه المحللين تجاه JEMTEC بأنه "استثمار مستقر بعائد معتدل مع نمو متوسط"، مدفوعًا بمبادرات التحول الرقمي (DX) المستمرة في اليابان. فيما يلي تحليل مفصل للإجماع بين مراقبي السوق والمحللين الماليين:

1. وجهات النظر المؤسسية الأساسية حول الشركة

الريادة في سوق متخصص للبنية التحتية العامة: يبرز المحللون قوة JEMTEC في تقديم حلول ICT متخصصة للمؤسسات العامة اليابانية والحكومات المحلية. تشير الأبحاث إلى أن التكامل العميق لـ JEMTEC مع العقود الحكومية يوفر "خندقًا دفاعيًا" يحمي الشركة من التقلبات التي تشهدها عادة قطاعات التكنولوجيا الموجهة للمستهلك.
دعم التحول الرقمي (DX): وفقًا لتقارير شركات الأبحاث المالية اليابانية، تستفيد JEMTEC مباشرة من مبادرات "الوكالة الرقمية" الحكومية اليابانية. يتوقع المحللون نموًا مستقرًا في الإيرادات مع تحديث الشركة للبنية التحتية القديمة للحكومات المحلية لتلبية معايير الأمان الحديثة والتكامل السحابي.
الكفاءة التشغيلية وإدارة الأصول: يلاحظ مراقبو السوق الإدارة المالية المنضبطة لـ JEMTEC. وفقًا لأحدث التقارير الفصلية (الربع الثالث للسنة المالية 2023/24)، تحافظ الشركة على ميزانية عمومية صحية مع نسبة حقوق ملكية مرتفعة. يرى المحللون أن هذا الحذر المالي ذو حدين: فهو يضمن الاستقرار، لكن البعض يرى ضرورة زيادة الإنفاق الرأسمالي لاقتناص حصة أكبر في سوق الأمن السيبراني.

2. تقييم السهم والأداء المالي

يتابع JEMTEC بشكل رئيسي محللون محليون متخصصون في الشركات الصغيرة اليابانية. تشمل المقاييس الرئيسية للدورة الحالية 2024:
مقاييس التقييم: غالبًا ما يتداول سهم JTC عند نسبة سعر إلى أرباح (P/E) منخفضة نسبيًا مقارنة بصناعة البرمجيات اليابانية الأوسع. يشير المحللون إلى نسبة P/E تتراوح بين 10x و12x، مما يوحي بأن السهم "مُقلل القيمة" أو "استثمار ذو قيمة" مقارنة بتوليد التدفقات النقدية.
موثوقية الأرباح الموزعة: للمستثمرين الباحثين عن الدخل، يؤكد المحللون على سياسة توزيع الأرباح لدى JEMTEC. لدى الشركة تاريخ من توزيعات مستقرة. تظهر بيانات 2023/2024 عائد توزيعات جذاب للمستثمرين الأفراد المحليين الباحثين عن بدائل للودائع البنكية منخفضة الفائدة.
زخم الأرباح: عقب إعلان الأرباح الأخير، لاحظ المحللون زيادة ثابتة في إيرادات "تكامل الأنظمة"، رغم أن تكاليف سلسلة توريد الأجهزة ضغطت أحيانًا على الهوامش. يبقى الإجماع "محايد إلى متفائل" للمستثمرين على المدى الطويل، مع التركيز على نمو مستمر في الأرباح لكل سهم (EPS) على أساس سنوي.

3. عوامل المخاطر الرئيسية ومخاوف المحللين

رغم النظرة الإيجابية للاستقرار، يحذر المحللون من عدة عوامل معاكسة:
مخاطر السيولة: كسهم صغير مدرج في السوق القياسي لبورصة طوكيو، يعاني JTC من حجم تداول منخفض. يحذر المحللون المؤسسيون من صعوبة دخول أو خروج صناديق كبيرة من المراكز دون التأثير بشكل كبير على سعر السهم.
نقص العمالة: موضوع متكرر في تقارير المحللين هو "مشكلة اللوجستيات/تكنولوجيا المعلومات 2024" في اليابان — نقص المهندسين المهرة. تعتمد قدرة JEMTEC على التوسع على قدرتها في جذب المواهب في سوق عمل تنافسي للغاية، مما قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الموظفين وضغط على الهوامش.
الاضطراب التكنولوجي: بينما تعد JEMTEC رائدة في بنية ICT التقليدية، يراقب المحللون عن كثب كيفية تكيف الشركة مع الارتفاع السريع للذكاء الاصطناعي التوليدي ونماذج SaaS المتقدمة التي قد تتجاوز الحاجة إلى تكامل الأنظمة التقليدية.

الملخص

الإجماع بين المحللين في السوق اليابانية هو أن شركة JEMTEC Inc. استثمار قوي وموجه نحو القيمة. رغم افتقارها لإمكانات النمو السريع لشركات التكنولوجيا على غرار "وادي السيليكون"، فإن دورها كمبني أساسي للبنية التحتية الرقمية العامة في اليابان يجعلها خيارًا مفضلًا للمحافظ المحافظة. يقترح المحللون أنه طالما استمرت الحكومة اليابانية في إعطاء الأولوية للأمن الرقمي والكفاءة الإدارية، يظل سهم JTC "مركبًا ثابتًا" مع حماية كبيرة من الهبوط بفضل ميزانيته القوية وعائد توزيعاته.

الأسئلة المتكررة حول شركة JEMTEC Inc. (JTC)

ما هي أبرز نقاط الاستثمار في شركة JEMTEC Inc. (JTC)، ومن هم منافسوها الرئيسيون؟

شركة JEMTEC Inc. (JTC) هي شركة يابانية متخصصة تعمل بشكل رئيسي في تقديم خدمات المراقبة الإلكترونية لنظام العدالة وقطاعات الأمن الطبي. من أبرز نقاط الاستثمار موقعها المهيمن في السوق المتخصصة في مراقبة الجناة (تتبع GPS) وتقنية الحبس المنزلي في اليابان. مع بحث النظام القضائي الياباني عن بدائل للسجن، تستفيد JEMTEC من التحولات السياسية طويلة الأمد.
تشمل منافسوها الرئيسيون شركات أمن عالمية مثل Securitas AB وG4S (Allied Universal)، بالإضافة إلى عمالقة الأمن اليابانيين المحليين مثل SECOM Co., Ltd. وALSOK (Sohgo Security Services). ومع ذلك، فإن تخصص JEMTEC العميق في معدات المراقبة القضائية يمنحها ميزة تنافسية فريدة.

هل البيانات المالية الأخيرة لشركة JEMTEC Inc. صحية؟ كيف هي إيراداتها وصافي دخلها وديونها؟

استنادًا إلى التقارير المالية الأخيرة للفترة المالية المنتهية في يوليو 2023 والبيانات المرحلية من أوائل 2024، تحافظ JEMTEC على ملف مالي مستقر. أبلغت الشركة عن إيرادات سنوية تقارب 1.35 مليار ين.
صافي الدخل: ظلت الشركة تحقق أرباحًا مستمرة، حيث يتراوح صافي الدخل السنوي بين 120 مليون إلى 150 مليون ين.
وضع الديون: تتميز JEMTEC بنسبة دين إلى حقوق ملكية منخفضة جدًا. وفقًا لأحدث الإيداعات، تحتفظ الشركة باحتياطيات نقدية كبيرة مقارنةً بالالتزامات، مما يشير إلى ميزانية عمومية قوية ومخاطر منخفضة للإفلاس.

هل تقييم سهم JTC الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B الخاصة به مع الصناعة؟

عادةً ما يتداول سهم JEMTEC (TYO: 1723) عند نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) تتراوح بين 10x إلى 14x، والتي تعتبر عمومًا منخفضة القيمة أو "عادلة" مقارنة بقطاع التكنولوجيا وخدمات الأمن الياباني الأوسع، الذي غالبًا ما يتجاوز 18x.
وغالبًا ما تكون نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) حوالي 0.8x إلى 1.1x. تشير نسبة P/B القريبة من 1.0 إلى أن السهم يتداول بالقرب من قيمته التصفوية، مما يوفر هامش أمان للمستثمرين القيمي. مقارنة بشركات التكنولوجيا عالية النمو، يتم تسعير JTC كسهم مستقر وموجه نحو القيمة بأسلوب المرافق.

كيف كان أداء سعر سهم JTC خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟ هل تفوق على أقرانه؟

خلال الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سهم JEMTEC نموًا معتدلاً، يعكس التعافي المستقر لمؤشر TOPIX للشركات الصغيرة. وعلى الرغم من أنه لم يشهد النمو المتفجر لأسهم الذكاء الاصطناعي، إلا أنه قدم عوائد مستقرة تتراوح بين 8-12%.
في الأشهر الثلاثة الماضية، ظل السهم ضمن نطاق تداول محدود نسبيًا. مقارنة بأقران أكبر مثل SECOM، يميل JEMTEC إلى تقلبات أقل ولكنه يعاني من سيولة أقل بسبب صغر رأس ماله السوقي. عمومًا، كان أداؤه متماشيًا مع مؤشر نيكاي 225 لكنه تفوق على مزودي معدات الأمن الأصغر.

هل هناك أي تطورات إخبارية إيجابية أو سلبية حديثة في صناعة JEMTEC؟

إيجابي: تناقش الحكومة اليابانية توسيع مراقبة GPS للمدعى عليهم بكفالة لمنع مخاطر الهروب. هذا الاتجاه التشريعي يشكل رياحًا مؤاتية لشركة JEMTEC، كونها المزود الرئيسي للأجهزة والبنية التحتية للمراقبة المطلوبة.
سلبي: الخطر الرئيسي هو بطء وتيرة الإصلاح القضائي في اليابان. رغم جاهزية التكنولوجيا، فإن اعتماد المراقبة الإلكترونية قانونيًا يتحرك بوتيرة محافظة، مما قد يحد من التوسع السريع في الإيرادات.

هل قامت مؤسسات كبرى مؤخرًا بشراء أو بيع أسهم JTC؟

تعتبر JEMTEC سهمًا صغير الحجم، مما يعني أنه مملوك بشكل كبير من قبل المستثمرين الأفراد اليابانيين والمديرين الداخليين. ومع ذلك، فإن صناديق تركز على الأسهم الصغيرة مثل تلك التي تديرها Nomura Asset Management أو Mitsubishi UFJ Financial Group تمتلك أحيانًا حصصًا صغيرة عبر منتجات مؤشرة.
تُظهر الإيداعات الأخيرة أن ملكية المطلعين لا تزال مرتفعة (أكثر من 30%)، مما يوافق مصالح الإدارة مع المساهمين. لم ترد تقارير عن بيع جماعي ضخم من المؤسسات، مما يشير إلى قاعدة مساهمين مستقرة.