Leverage ist nicht nur ein Instrument zur Gewinnmaximierung – er verstärkt auch Fehler

Beim CFD-Trading wird der Leverage oft als Instrument verstanden, das es Tradern ermöglicht, größere Positionen mit weniger Kapital zu steuern. Diese Funktion kann in der Tat die Kapitaleffizienz verbessern. Wenn sich Trader jedoch nur auf potenzielle Gewinne konzentrieren und dabei übersehen, dass der Leverage gleichzeitig Verluste und Fehleinschätzungen vergrößert, können sie in kurzer Zeit erhebliche Drawdowns erleiden – oder sogar eine Zwangsliquidation auslösen.

Der erste Schritt zum Verständnis des Leverage besteht nicht darin, zu fragen: „Wie viel kann ich verdienen?“, sondern vielmehr: Wenn sich der Markt entgegen meinen Erwartungen entwickelt, wie viel kann mein Konto aushalten?

Die Natur des Leverage: Er verstärkt das Markt-Exposure, nicht die Gewinnraten

Der Leverage macht Märkte nicht leichter vorhersehbar und verbessert auch nicht die Gewinnrate einer Trading-Strategie.

Was er ändert, ist Folgendes: Mit einem geringeren Margin-Betrag gehen Sie eine größere Nominalposition ein. Wenn die Kurse schwanken, basieren Gewinne und Verluste daher auf Änderungen des Wertes der gesamten Position – nicht nur auf Änderungen der von Ihnen eingezahlten Margin.

Angenommen, ein Trader verwendet 1.000 USDT als Margin, um eine CFD-Position im Wert von 10.000 USDT zu eröffnen, was in etwa der Verwendung eines 10-fachen Leverage entspricht.

• Wenn das zugrunde liegende Asset um 1 % steigt, würde die Position theoretisch etwa 100 USDT gewinnen, was ungefähr 10 % der Margin entspricht.

• Wenn das zugrunde liegende Asset um 1 % fällt, würde die Position theoretisch etwa 100 USDT verlieren, was ebenfalls ungefähr 10 % der Margin entspricht.

Der Markt bewegt sich vielleicht nur um 1 %, aber der Gewinn oder Verlust der dieser Position zugewiesenen Margin kann sich bereits um 10 % ändern.

Daher ist der Leverage keine Abkürzung zu „schnelleren Gewinnen“. Er ist ein Verstärker, der dafür sorgt, dass jede Marktbewegung größere Auswirkungen auf Ihr Konto hat.

Was der Leverage oft verstärkt, sind kleine Trading-Fehler

Das Trading-Risiko entsteht nicht immer dadurch, dass man mit der Richtung völlig falsch liegt. Manchmal kann ein zu hoher Leverage einen Trader daran hindern, vorübergehende Kursschwankungen zu überstehen, selbst wenn die endgültige Einschätzung der Richtung richtig ist.

Im Folgenden sind einige häufige Fehler beim CFD-Trading aufgeführt, die durch den Leverage vergrößert werden können.

1. Fehler beim Einstiegszeitpunkt

Märkte bewegen sich nicht immer geradlinig. Selbst wenn ein Trader bei einem Asset längerfristig bullisch ist, kann der Kurs zunächst zurückgehen, bevor er sich in die erwartete Richtung bewegt.

Wenn die Position zu groß ist, kann ein kurzfristiger Rücksetzer, der ansonsten überschaubar wäre, die verfügbare Margin schnell verringern. Der Trader könnte gezwungen sein, die Position zu einem ungünstigen Kurs zu schließen, oder aufgrund unzureichender Margin sogar mit einer Zwangsliquidation konfrontiert werden.

Mit anderen Worten: Die richtige Richtung zu kennen, bedeutet nicht, dass die Positionsgröße angemessen ist; den Trend richtig zu erkennen, bedeutet nicht, dass man die Reise überstehen kann.

2. Fehler bei der Stop-Loss-Distanz

Einige Trader platzieren ihre Stop-Loss-Orders sehr nah am Einstiegspreis, um den Verlust bei jedem Trade zu verringern. Wenn das Stop-Loss-Level jedoch die normale Marktvolatilität nicht berücksichtigt, kann eine kurze Schwankung es auslösen.

Danach können Trader in dem Bemühen, einen zu engen Stop-Loss auszugleichen, den Leverage erhöhen oder ihre Positionen vergrößern, um bei kleineren Kursbewegungen höhere Renditen zu erzielen. Dies kann das Risiko pro Trade tatsächlich viel größer machen.

Ein vernünftigerer Prozess ist:

1. Bestimmen Sie zunächst den Ungültigkeitspunkt basierend auf der Marktstruktur, der Volatilität und dem Trading-Plan;

2. Berechnen Sie dann den akzeptablen Verlust basierend auf der Stop-Loss-Distanz;

3. Arbeiten Sie schließlich rückwärts, um eine geeignete Positionsgröße zu bestimmen.

Anstatt im Voraus zu entscheiden, „wie viele Lots eröffnet werden sollen“, und dann das Stop-Loss-Level passend zu machen.

3. Unterschätzung der Volatilität

Die gleiche Positionsgröße stellt unter verschiedenen Marktbedingungen nicht das gleiche Risiko dar.

Bei stabilen Marktbedingungen können die Kurse innerhalb einer engen Spanne schwanken. Bei der Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten, Zinsentscheidungen von Zentralbanken, Unternehmensgewinnberichten, geopolitischen Ereignissen oder unerwarteten Marktnachrichten können die Kursbewegungen jedoch deutlich zunehmen und auch die Liquidität kann sich ändern.

Wenn Trader weiterhin ihre üblichen Positionsgrößen verwenden, gehen sie in einem Umfeld mit hoher Volatilität möglicherweise ein höheres Risiko ein als erwartet.

Ein häufiges Missverständnis in volatilen Märkten ist: „Größere Volatilität bedeutet größere Chancen, also sollte ich den Leverage erhöhen.“

Aus Sicht des Risikomanagements sollten die Positionsgrößen jedoch umso sorgfältiger bewertet werden, je größer die Volatilität ist. Eine Reduzierung des Exposure kann erforderlich sein.

4. Fehler beim Averaging Down und beim Aufstocken von Positionen

Wenn eine Position Geld verliert, kann sich ein Trader dafür entscheiden, sie aufzustocken, in der Hoffnung, den durchschnittlichen Einstiegspreis zu senken. Diese Praxis wird allgemein als Averaging Down bezeichnet.

Averaging Down ist nicht unbedingt falsch. Ohne vordefinierte Bedingungen, ein Gesamtrisikolimit und eine angemessene Kapitalplanung kann es jedoch leicht von einer Strategie zu einer emotionalen Reaktion werden.

Wenn sich die ursprüngliche Position beispielsweise bereits im Verlust befindet, kann das Aufstocken den durchschnittlichen Einstiegspreis ändern – es erhöht jedoch auch das gesamte nominale Exposure. Wenn sich der Markt weiter in die entgegengesetzte Richtung bewegt, kann die hinzugefügte Position dazu führen, dass die Verluste schneller wachsen und die verfügbare Margin schneller sinkt.

Zu diesem Zeitpunkt verringert der Trader oft nicht das Risiko, sondern setzt mehr Kapital ein, um zu beweisen, dass seine ursprüngliche Ansicht nicht falsch war.

Beim Trading mit Leverage besteht die größte Gefahr nicht einfach darin, „einen Verlust hinzunehmen“, sondern eine Position nach einem Verlust grenzenlos auszuweiten.

5. Ignorieren von Trading-Kosten und Liquiditätsänderungen

Das Ergebnis des CFD-Tradings hängt nicht allein von der Kursrichtung ab. Es kann auch durch Spreads, Übernacht-Finanzierungsgebühren, Provisionen, Slippage und Marktliquidität beeinflusst werden.

Insbesondere in schnelllebigen Märkten oder Zeiten geringerer Liquidität kann der tatsächliche Ausführungspreis von den Erwartungen abweichen. Bei Verwendung eines hohen Leverage und großer Positionen können selbst relativ begrenzte Kursabweichungen oder Kostenänderungen spürbare Auswirkungen auf die Margin und das Kontorisiko haben.

Daher sollten Trader nicht nur berechnen, „wie weit der Kurs steigen oder fallen kann“, sondern auch ausreichend Spielraum für Kosten, Slippage und unerwartete Volatilität lassen.

Ein einfaches Szenario: Warum verringert ein hoher Leverage den Spielraum für Fehler?

Angenommen, zwei Trader glauben beide, dass ein Asset Aufwärtspotenzial hat. Jeder hat 5.000 USDT auf seinem Konto und beide eröffnen Positionen in die gleiche Richtung.

• Trader A: Verwendet einen geringeren Leverage und eröffnet eine Position mit einem Nominalwert von 5.000 USDT.

• Trader B: Verwendet einen höheren Leverage und eröffnet eine Position mit einem Nominalwert von 25.000 USDT.

Wenn der Kurs vorübergehend um 2 % fällt:

• Der theoretische Positionsverlust von Trader A würde etwa 100 USDT betragen;

• Der theoretische Positionsverlust von Trader B würde etwa 500 USDT betragen.

Beide Trader haben genau die gleiche Markteinschätzung und sind mit der gleichen Kursbewegung konfrontiert. Da sich ihre Positionsgrößen jedoch unterscheiden, ist der Druck auf ihre Konten völlig unterschiedlich.

Wenn sich der Markt weiter gegen sie bewegt, kann die verfügbare Margin von Trader B viel schneller sinken, was es wahrscheinlicher macht, dass er aufgrund von Margin-Druck aus der Position gedrängt wird, bevor seine ursprüngliche Strategie die Chance hatte, sich zu entfalten.

Dies ist das Kernrisiko des Leverage: Er verstärkt nicht nur die Ergebnisse, sondern verringert auch den Spielraum, den Trader haben, um ihre Einschätzung zu revidieren, auf eine Marktbestätigung zu warten und ihren Risikomanagementplan auszuführen.

Legen Sie vor der Verwendung des Leverage drei Risikogrenzen fest

Der Leverage ist nicht per se ungeeignet, sollte jedoch innerhalb klar definierter Risikogrenzen verwendet werden.

Erstens: Legen Sie den maximal akzeptablen Verlust pro Trade fest

Bestimmen Sie vor dem Eingehen eines Trades den maximalen Verlust, den Sie akzeptieren können, wenn sich die Trading-Idee als ungültig erweist. Dieser Betrag sollte mit Ihrem Gesamtkapital, Ihrer persönlichen Risikotoleranz und Ihrem gesamten Trading-Plan übereinstimmen – nicht damit, wie viel Sie sich von dem Trade erhoffen.

Zweitens: Definieren Sie die Ungültigkeitsbedingung, bevor Sie die Positionsgröße bestimmen

Trader sollten zunächst Folgendes berücksichtigen:

• Bei welchem Kurs oder unter welchen Marktbedingungen wäre die ursprüngliche Ansicht nicht mehr gültig?

• Wenn der Kurs dieses Level erreicht, wie hoch wäre der erwartete Verlust?

• Wie groß kann eine Position innerhalb dieses Verlustlimits eröffnet werden?

Wenn die Stop-Loss-Distanz größer ist, muss die Positionsgröße im Allgemeinen entsprechend reduziert werden. Umgekehrt kann selbst ein angemessener Stop-Loss zu einem Verlust führen, der über das hinausgeht, was sich der Trader leisten kann, wenn die Position zu groß ist.

Drittens: Sorgen Sie für einen ausreichenden Margin-Puffer

„In der Lage zu sein, eine Position zu eröffnen“, bedeutet nicht, dass es angemessen ist, dies zu tun.

Verfügbare Margin auf einem Konto zu haben, bedeutet nur, dass das System Ihnen erlaubt, eine Position zu eröffnen. Es bedeutet nicht, dass die Position angemessenen Marktschwankungen standhalten kann. Eine übermäßige Nutzung der Margin kann dazu führen, dass das Konto nicht genügend Spielraum hat, um Volatilität, Slippage oder unerwartete Ereignisse zu bewältigen.

Trader sollten den Margin-Status, das gesamte Exposure und die Korrelation zwischen verschiedenen Positionen kontinuierlich überwachen. Dies hilft zu verhindern, dass mehrere scheinbar diversifizierte Trades tatsächlich das gleiche direktionale Marktrisiko bergen.

Stellen Sie sich diese vier Fragen vor dem Trading

Bevor Sie eine gehebelte CFD-Position eröffnen, sollten Sie Folgendes berücksichtigen:

1. Wenn sich der Markt zunächst gegen mich bewegt, was ist der maximale Verlust, den ich aushalten kann?

2. Verstehe ich den Nominalwert dieses Trades, den Gewinn oder Verlust für jede Einheit der Kursbewegung und die Marginanforderung klar?

3. Basiert diese Positionsgröße auf Risikoberechnungen oder einfach darauf, dass „ich sehr zuversichtlich bin“?

4. Wenn hohe Volatilität, Kurslücken oder verringerte Liquidität auftreten, hat mein Konto dann noch genügend Puffer?

Wenn Sie diese Fragen nicht klar beantworten können, bedeutet dies normalerweise, dass Sie Ihre Positionsgröße reduzieren, Ihren Plan neu bewerten oder den Trade verschieben sollten.

Fazit: Eine reife Nutzung des Leverage bedeutet, zuerst Fehler zu managen, nicht das Vertrauen zu stärken

Markteinschätzungen werden unweigerlich manchmal falsch sein, und Einstiegspunkte können nie perfekt präzise sein. Der Zweck des Risikomanagements besteht nicht darin, sicherzustellen, dass jeder Trade profitabel ist. Es geht darum zu verhindern, dass eine einzige falsche Einschätzung, eine emotionale Aufstockung einer Verlustposition oder eine Phase kurzfristiger Volatilität unerträgliche Auswirkungen auf das gesamte Konto hat.

Der Leverage kann die Kapitaleffizienz verbessern, aber er vergrößert auch Verluste, Volatilität und Entscheidungsfehler. Anstatt zu fragen: „Wie viel Leverage kann ich verwenden?“, ist die wichtigere Frage: Wenn ich falsch liege, kann ich dann immer noch mein Konto schützen, meinem Plan folgen und Spielraum für meine nächste Entscheidung bewahren?

Bevor Sie Bitget-CFDs traden, beginnen Sie mit den Risikoeinstellungen

Wenn Sie sich darauf vorbereiten, über Bitget-CFDs am Markt teilzunehmen, wird empfohlen, dass Sie die Vertragsspezifikationen des zugrunde liegenden Assets, die Marginanforderungen, die Leverage-Einstellungen, die Spreads und die potenziellen Übernacht-Finanzierungsgebühren verstehen, bevor Sie eine Order platzieren. Sie sollten auch Ihre Positionsgröße und Stop-Loss-Bedingungen entsprechend Ihrer eigenen Risikotoleranz planen.

Sie können Bitget-CFD verwenden, um verfügbare Trading-Instrumente und zugehörige Trading-Informationen anzuzeigen. Bevor Sie mit dem Trading beginnen, wird empfohlen, dass Sie sich zunächst mit den Plattformregeln und Risikohinweisen vertraut machen und vermeiden, Kapital oder Leverage über Ihre persönliche Risikotoleranz hinaus zu verwenden.