Was genau steckt hinter der Pets at Home-Aktie?

Geschäftseinführung von Pets At Home Group Plc

Pets At Home Group Plc ist das führende Unternehmen für Tierpflege im Vereinigten Königreich und bietet ein vollständig integriertes "Pet Care Ökosystem", das Einzelhandel, tierärztliche Dienstleistungen und Pflege kombiniert. Das Unternehmen hat sich von einem traditionellen Großflächenhändler zu einem datengetriebenen Dienstleister entwickelt, der die umfassenden Bedürfnisse von Tierhaltern im gesamten Vereinigten Königreich bedient.

1. Detaillierte Geschäftsbereiche

Einzelhandelsbetrieb: Dies ist der größte Geschäftsbereich mit über 450 Filialen. Angeboten wird ein breites Sortiment an Tiernahrung (einschließlich margenstarker Eigenmarken wie Wainwright’s und Step Up to Naturals), Zubehör und Gesundheitsprodukten. Das Einkaufserlebnis zeichnet sich durch "Pet-tainment" aus, bei dem Kunden ermutigt werden, ihre Haustiere mit in den Laden zu bringen.
Vet Group (Vets for Pets): Pets At Home betreibt das größte Netzwerk für Kleintiermedizin im Vereinigten Königreich mit über 440 Praxen. Die meisten arbeiten nach einem einzigartigen Joint-Venture-Modell, bei dem lokale Tierärzte Anteile an ihrer Praxis besitzen und vom Infrastrukturangebot der Gruppe unterstützt werden. Dazu gehören auch spezialisierte Überweisungskrankenhäuser für komplexe Fälle.
Groom Room: Mit über 350 Pflegesalons ist das Unternehmen der größte spezialisierte Groomer im Vereinigten Königreich. Dieser häufig genutzte Service steigert die Kundenfrequenz und fördert Cross-Selling in den Bereichen Einzelhandel und Tierarztleistungen.
VIP Loyalty Club: Eine zentrale Datenquelle mit über 7,7 Millionen aktiven Mitgliedern (Stand Geschäftsjahr 24). Dieses Programm liefert tiefgehende Verbraucheranalysen und ermöglicht personalisiertes Marketing sowie abonnementbasierte Erlösmodelle.

2. Merkmale des Geschäftsmodells

Integriertes Ökosystem: Die "One Pets at Home"-Strategie sorgt dafür, dass ein Kunde, der einen Welpen kauft, nahtlos in die Tierarztregistrierung, Pflege-Termine und wiederkehrende Futterabonnements überführt wird.
Abonnementbasierte Erlöse: Das Unternehmen hat seine Abonnementpläne (z. B. Puppy & Kitten Clubs, Floh- und Wurmbehandlungen) aggressiv ausgebaut. Im Geschäftsjahr 24 verfügt das Unternehmen über mehr als 1,6 Millionen Abonnenten, was hochgradig vorhersehbare wiederkehrende Einnahmen generiert.
Omnichannel-Exzellenz: Integration von physischen Geschäften mit einer robusten digitalen Plattform, die Click & Collect (ein bedeutender Anteil der Online-Bestellungen) und schnelle Hauslieferungen ermöglicht.

3. Kernwettbewerbsvorteile

Unübertroffene Größe: Als Marktführer profitiert das Unternehmen von Skaleneffekten bei Beschaffung und Logistik, die unabhängige Tierfachgeschäfte nicht erreichen können.
Proprietäre Daten: Das VIP-Treueprogramm bietet einen "Closed-Loop"-Datensatz zu Millionen von Haustieren im Vereinigten Königreich, der erstklassiges CRM und Bestandsmanagement ermöglicht.
Das JV-Tierarztmodell: Diese einzigartige Struktur richtet die Anreize der Tierärzte mit denen der Gruppe aus, fördert Unternehmertum und sichert gleichzeitig die Unterstützung durch das Unternehmen.

4. Aktuelle strategische Ausrichtung

Neues Vertriebszentrum (Stafford): Eine Investition von 48 Millionen Pfund in ein hochautomatisiertes nationales Vertriebszentrum, das 2023/24 voll funktionsfähig wurde, um die Lieferkette zu optimieren.
Relaunch der digitalen Plattform: Im Jahr 2024 startete das Unternehmen eine neue Verbraucher-App und Website, um das Einzelhandels- und Tierarztbuchungserlebnis in einer einzigen digitalen Schnittstelle zu vereinen.
Fokus auf Gesundheit & Hygiene: Verschiebung des Produktmixes hin zur "Premiumisierung" – mit Schwerpunkt auf hochwertiger Ernährung und präventiven Gesundheitsdienstleistungen, die wirtschaftlichen Abschwüngen widerstandsfähiger sind.

Entwicklungsgeschichte von Pets At Home Group Plc

Die Geschichte von Pets At Home ist geprägt von der Entwicklung vom Nischenanbieter zum dominanten Marktaggregator durch strategische Übernahmen und eine Ausrichtung auf Dienstleistungen.

1. Gründung und erstes Wachstum (1991 - 2003)

Gegründet von Anthony Preston im Jahr 1991 mit einem einzigen Geschäft in Chester, England. Das Unternehmen nutzte den "Superstore"-Trend und brachte das US-amerikanische Großflächen-Tierfachhandelsmodell nach Großbritannien. 1999 übernahm es den Konkurrenten PetSmarter und erweiterte damit seine Präsenz erheblich.

2. Private-Equity-Phase und Ausbau der Dienstleistungen (2004 - 2013)

Das Unternehmen wechselte mehrfach den Eigentümer, insbesondere wurde es 2004 von Bridgepoint Capital und 2010 von KKR übernommen. In dieser Zeit verlagerte sich der Fokus von reinen Produktverkäufen hin zu Dienstleistungen. 2010 wurde Vets4Pets übernommen, was die Grundlage für die umfangreiche tierärztliche Sparte legte.

3. Börsengang und digitale Transformation (2014 - 2019)

Pets At Home ging 2014 an die Londoner Börse (LSE: PETS). Nach dem Börsengang konzentrierte sich das Unternehmen auf den Ausbau seines "VIP"-Treueprogramms und die Integration der verschiedenen Geschäftsbereiche. 2018 gab es jedoch Herausforderungen durch eine Überexpansion im Tierarztbereich, was zu einer Umstrukturierung und Rückkauf von unterdurchschnittlich performenden Praxen führte.

4. Pandemieboom und "One Pets"-Strategie (2020 - Gegenwart)

Die COVID-19-Pandemie führte zu einem Anstieg der "Pet Humanization" und einem deutlichen Zuwachs an Haustierbesitz im Vereinigten Königreich. Unter der Führung von CEOs wie Peter Pritchard und aktuell Lyssa McGowan stellte das Unternehmen auf ein datenorientiertes, dienstleistungsintensives Modell um. Im Geschäftsjahr 2024 meisterte das Unternehmen inflationsbedingte Herausforderungen durch seine Premium-Markenpositionierung und Abonnementdienste erfolgreich.

5. Erfolgsfaktoren und Herausforderungen

Erfolgsfaktoren: Frühe Nutzung des Trends zur "Humanisierung von Haustieren"; erfolgreiche Integration tierärztlicher Dienstleistungen; Aufbau eines umfangreichen, datenreichen Treueprogramms.
Herausforderungen: Hohe Kosten für tierärztliches Fachpersonal; starker Wettbewerb durch reine Online-Anbieter wie Amazon und Zooplus; regulatorische Prüfungen durch die britische Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde (CMA) bezüglich der Struktur des Tierarztmarktes im Jahr 2024.

Branchenüberblick

Der britische Markt für Tierpflege ist eine milliardenschwere Branche mit hoher Widerstandsfähigkeit, da Tierhalter auch in wirtschaftlichen Abschwüngen oft die Bedürfnisse ihrer Haustiere priorisieren.

1. Marktgröße und Wachstum

Nach Angaben der Pet Food Manufacturers' Association (PFMA) und aktuellen Branchenberichten bleibt die Haustierhaltung im Vereinigten Königreich auf historischem Höchststand, mit geschätzten 57 % der Haushalte, die 2023/24 ein Haustier besitzen.

2. Branchentrends und Katalysatoren

Pet Humanization: Haustiere werden zunehmend als Familienmitglieder betrachtet, was zu höheren Ausgaben für "human-grade"-Nahrung und fortschrittliche medizinische Behandlungen führt.
Die "Subscription Economy": Wachstum bei monatlichen Abonnements für Futter, Floh-/Wurmbehandlungen und Versicherungen sorgt für stabile Cashflows bei Anbietern.
Datengetriebene Pflege: Der Einsatz von Wearables und KI in der tierärztlichen Diagnostik wird zu einem neuen Wachstumsfeld.

3. Wettbewerbslandschaft

Der britische Markt ist fragmentiert, aber im Konsolidierungsprozess. Pets At Home steht im Wettbewerb mit drei Hauptgruppen:
Online-Pure-Player: Amazon und Zooplus konkurrieren stark über Preis und Bequemlichkeit bei nicht spezialisierten Produkten.
Supermärkte: Tesco und Sainsbury’s halten bedeutende Marktanteile im "Massenmarkt" für Tiernahrung.
Spezialisierte Tierarztgruppen: Gruppen wie CVS Group und IVC Evidensia konkurrieren direkt im tierärztlichen Bereich.

4. Marktposition von Pets At Home

Pets At Home bleibt der unangefochtene Marktführer im Vereinigten Königreich. Während Wettbewerber in bestimmten Nischen führend sein können (z. B. Amazon bei preisgünstigem Zubehör oder CVS bei reinen Tierarztkliniken), ist Pets At Home der einzige Anbieter mit einer wirklich integrierten Omnichannel-Präsenz, die die gesamte "Pet Parent"-Reise abdeckt. Laut den neuesten Berichten für das Geschäftsjahr 24 hält das Unternehmen einen Einzelhandelsmarktanteil von etwa 24-25 % im spezialisierten Tierfachhandel, was seine dominante Markenstärke unterstreicht.

Pets At Home Group Plc Finanzbewertungsnote

Basierend auf den neuesten Finanzdaten für das Geschäftsjahr bis März 2025 (FY25) und Zwischenupdates für FY26 zeigt Pets At Home Group Plc (PETS) ein stabiles, aber unter Druck stehendes Finanzprofil. Während der Veterinärdienstleistungsbereich ein rekordverdächtiges Wachstum verzeichnet, sieht sich die Einzelhandelsabteilung erheblichen Gegenwinden aufgrund eines abkühlenden britischen Verbrauchermarktes und eines kostenintensiven Umfelds gegenüber.

Pets At Home Group Plc Entwicklungspotenzial

Strategische Transformation zu einer "Pet Care Plattform"

Das Unternehmen entfernt sich aggressiv von der Rolle eines reinen "Einzelhändlers" hin zu einer ganzheitlichen Pet Care Plattform. Dieser Wandel beinhaltet die Integration seiner margenstarken Veterinärdienste, Grooming und Versicherungen mit den Einzelhandelsgeschäften. Bis FY25 stammten bereits mehr als 50% des zugrundeliegenden Gewinns der Gruppe aus der Vet Group, was eine erfolgreiche Verschiebung des Geschäftsmodells hin zu widerstandsfähigeren, dienstleistungsbasierten Umsätzen zeigt.

Ausbauplan (FY2026 und darüber hinaus)

Pets At Home hat sich zu einem stetigen Ausbau der physischen Kapazitäten verpflichtet. Der Fahrplan für das Geschäftsjahr 2026 umfasst:
• Eröffnung von mindestens 10 neuen Joint-Venture (JV) Veterinärpraxen.
• Fertigstellung von 15 Erweiterungen bestehender Veterinärstandorte zur Deckung der steigenden Nachfrage.
• Jährliche Renovierung von 30–35 Einzelhandelsgeschäften, um bessere "Destination"-Funktionen wie Grooming- und Ernährungszentren zu integrieren.

Neue Geschäftstreiber: Digital & Versicherung

Die Einführung einer neuen einheitlichen digitalen Plattform im Jahr 2024 hat bereits zu einem Wachstum der Pets Club-Mitgliedschaft auf 8,2 Millionen aktive Mitglieder geführt. Ein wesentlicher zukünftiger Treiber ist die geplante Investition von £3 Millionen in ein "capital-light" Versicherungsangebot. Durch die Nutzung der umfangreichen Datenbank von 10 Millionen Haustieren will das Unternehmen einen Anteil am £2 Mrd. schweren britischen Haustier-Versicherungsmarkt gewinnen, ohne dabei erhebliche Underwriting-Risiken einzugehen.

Abonnementbasierte wiederkehrende Umsätze

Abonnementdienste (z. B. "Easy Repeat" und Care Plans) sind ein zentraler Wachstumstreiber. Im FY25 wuchsen die Abonnementerlöse um 30% und machen nun 13% des gesamten Verbraucherertrags aus. Dies sorgt für sehr vorhersehbare Cashflows und erhöht die Kundenbindung, wodurch das Geschäft weniger anfällig für konjunkturelle Schwankungen bei diskretionären Ausgaben wird.

Pets At Home Group Plc Chancen und Risiken

Positive Faktoren (Chancen)

• Marktdominanz: Hält einen Marktanteil von 24 % am £7,2 Milliarden schweren britischen Haustierpflege-Markt und profitiert von strukturellen Trends wie der "Humanisierung" (Behandlung von Haustieren wie Familienmitglieder).
• Starke Veterinärleistung: Der Vet-Bereich übertrifft die Branche deutlich mit zweistelligem Wachstum und einem einzigartigen JV-Modell, das Tierärzte motiviert.
• Aktionärsfreundlich: Das Unternehmen hält eine hohe Dividendenzahlung aufrecht und hat seine Politik kürzlich neu ausgerichtet, überschüssige Mittel durch konsistente Aktienrückkäufe zurückzugeben.
• Hohe Cash-Transparenz: 1,7 Millionen aktive Abonnements sichern einen stetigen Strom wiederkehrender Einnahmen, unabhängig von Schwankungen im Kundenverkehr.

Negative Faktoren (Risiken)

• Einzelhandelsabschwächung: Diskretionäre Ausgaben für Haustierzubehör und Spielzeug bleiben schwach. Die Gewinnprognose für FY26 wurde auf £92 Mio. gesenkt, hauptsächlich aufgrund von Margendruck im Einzelhandel und Kostengegenwinden.
• Regulatorische Prüfung: Die britische Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde (CMA) untersucht den Veterinärsektor. Obwohl das Management zuversichtlich ist, könnten vorgeschriebene Preisobergrenzen oder strukturelle Änderungen langfristige Margen beeinträchtigen.
• Führungswechsel: Der plötzliche Weggang von CEO Lyssa McGowan Ende 2025 hat das Unternehmen unter eine interimistische Führung (Ian Burke) gestellt, was Unsicherheit hinsichtlich der langfristigen Umsetzung der Plattformstrategie schafft.
• Kosteninflation: Steigende Löhne und Logistikkosten im Vereinigten Königreich belasten weiterhin die Rentabilität des Einzelhandelssegments und erfordern "dringende Maßnahmen" zur Margenwiederherstellung.

Wie bewerten Analysten Pets At Home Group Plc und die PETS-Aktie?

Mit Blick auf Mitte 2024 und das Jahr 2025 spiegelt die Analystenstimmung gegenüber Pets At Home Group Plc (PETS) eine „vorsichtig optimistische“ Einschätzung wider. Während das Unternehmen seine Position als klarer Marktführer im britischen Heimtierpflege-Sektor behauptet, wägen Analysten das langfristige Wachstum seines integrierten Heimtier-Ökosystems gegen kurzfristige regulatorische Prüfungen und Veränderungen im Verbraucherverhalten ab. Nachfolgend eine detaillierte Analyse führender Marktbeobachter:

1. Institutionelle Kernperspektiven zum Unternehmen

Resilienz des integrierten „Pet Care“-Ökosystems: Analysten loben die „Omnichannel“-Strategie des Unternehmens weithin. Durch die Kombination von Einzelhandel, Grooming und tierärztlichen Dienstleistungen (Vets for Pets) hat Pets At Home ein Ökosystem mit hohen Markteintrittsbarrieren geschaffen. HSBC und Barclays stellten fest, dass das „VIP“-Treueprogramm mit über 7,8 Millionen aktiven Mitgliedern im Geschäftsjahr 2024 einen erheblichen Datenvorteil und eine wiederkehrende Einnahmequelle bietet, die Wettbewerber nur schwer nachahmen können.

Modernisierung der Infrastruktur: Die kürzliche Fertigstellung des neuen Vertriebszentrums in Stafford wird als entscheidender Meilenstein angesehen. Analysten von Shore Capital gehen davon aus, dass dieses zentralisierte Drehkreuz die Betriebseffizienz steigern und die Produktverfügbarkeit verbessern wird, bleiben jedoch hinsichtlich der anfänglichen Abschreibungskosten, die kurzfristig die Margen belasten könnten, vorsichtig.

Regulatorische Gegenwinde: Ein zentrales Thema unter Analysten ist die Untersuchung der Competition and Markets Authority (CMA) zum britischen Markt für tierärztliche Dienstleistungen. Obwohl dies Unsicherheit schafft, argumentieren viele Analysten, dass das Joint-Venture-Modell (JV) von Pets At Home transparenter ist als die von Private-Equity-Firmen verwendeten „Konsolidierer“-Modelle, was das Unternehmen möglicherweise vor den härtesten regulatorischen Konsequenzen schützt.

2. Aktienbewertungen und Kursziele

Bis Mitte 2024 liegt der Konsens unter den Finanzinstituten, die PETS verfolgen, bei einer „Moderaten Kaufempfehlung“:

Verteilung der Bewertungen: Von etwa 12 führenden Analysten, die die Aktie abdecken, halten rund 70 % eine „Kaufen“- oder „Übergewichten“-Empfehlung, während der Rest eine „Halten“-Position empfiehlt. „Verkaufen“-Empfehlungen sind derzeit sehr selten.

Kurszielschätzungen:
Durchschnittliches Kursziel: Etwa 330p bis 350p (was ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 15–20 % gegenüber den jüngsten Handelskursen um 290p darstellt).
Optimistische Perspektive: Einige aggressive Broker wie Deutsche Bank haben zuvor Kursziele nahe 380p gesetzt und verweisen auf die defensive Natur der Heimtierausgaben selbst in inflationsgeprägten Zeiten.
Konservative Perspektive: Vorsichtigere Institute (wie RBC Capital Markets) halten Kursziele näher bei 300p und verweisen auf langsames Wachstum im diskretionären „Zubehör“-Segment.

3. Zentrale Risikofaktoren (Das Bären-Szenario)

Trotz der starken Marktposition haben Analysten mehrere „Warnsignale“ identifiziert, die die Aktienperformance dämpfen könnten:

Unsicherheit durch CMA-Untersuchung: Der Hauptbelastungsfaktor für den Aktienkurs ist die laufende CMA-Prüfung. Analysten befürchten, dass regulatorische Vorgaben zu Preisobergrenzen oder strukturellen Änderungen bei der Tierarztbesitzstruktur die Margen in der wachstumsstärksten Sparte des Unternehmens drücken könnten.
Rückgang der diskretionären Ausgaben: Während „Tiernahrung“ nicht diskretionär ist, haben Analysten von J.P. Morgan eine Verlangsamung bei margenstarken „Tierzubehör“-Produkten (Spielzeug, Betten und Bekleidung) festgestellt, da britische Verbraucher mit höheren Hypothekenzinsen und Lebenshaltungskosten konfrontiert sind.
Margendruck: Steigende Arbeitskosten (Erhöhung des National Living Wage) und Übergangskosten im Zusammenhang mit der neuen digitalen Plattform und dem Vertriebszentrum haben vorübergehend Druck auf die EBITDA-Margen ausgeübt, die im letzten Geschäftsjahr bei etwa 12–13 % lagen.

Zusammenfassung

Der Konsens an der Wall Street und in der City of London lautet, dass Pets At Home weiterhin ein qualitativ hochwertiger struktureller Gewinner im britischen Einzelhandel ist. Analysten sind der Ansicht, dass die aktuelle Bewertung eine „übermäßige“ Angst vor regulatorischen Eingriffen widerspiegelt. Wenn das Unternehmen nachweisen kann, dass sein tierärztliches Modell verbraucherfreundlich ist und weiterhin seine umfangreichen Treuedaten nutzt, gilt die Aktie als starke „Value-Play“ für Investoren, die in die widerstandsfähige Heimtierpflegebranche investieren möchten.

Pets At Home Group Plc (PETS) Häufig gestellte Fragen

Was sind die wichtigsten Investitionsvorteile von Pets At Home Group Plc und wer sind die Hauptwettbewerber?

Pets At Home Group Plc ist das führende britische Omni-Channel-Unternehmen im Bereich der Tierpflege und hält einen bedeutenden Anteil am heimischen Markt. Zu den wichtigsten Investitionsvorteilen zählt das integrierte Ökosystem, das den Einzelhandel (Futter und Zubehör) mit margenstarken Dienstleistungen wie den Vets4Pets- und Groom Room-Salons kombiniert. Das "VIP"-Treueprogramm verzeichnet über 7,7 Millionen aktive Mitglieder und bietet eine stabile, wiederkehrende Einnahmequelle.
Die Hauptkonkurrenten des Unternehmens sind Supermarktgiganten wie Tesco und Sainsbury’s (für Tiernahrung), Online-Spezialisten wie Zooplus und Amazon sowie spezialisierte Veterinärgruppen wie CVS Group.

Sind die neuesten Finanzergebnisse von Pets At Home gesund? Wie entwickeln sich Umsatz und Gewinn?

Gemäß den vorläufigen Ergebnissen für die 52 Wochen bis zum 28. März 2024 zeigte Pets At Home trotz eines herausfordernden Konsumumfelds eine robuste Leistung. Der Konzernumsatz stieg um 5,2 % auf 1.477,1 Millionen Pfund. Der gesetzliche Gewinn vor Steuern sank jedoch um 13,7 % auf 105,7 Millionen Pfund, hauptsächlich aufgrund einmaliger Kosten im Zusammenhang mit der Umstellung auf ein neues zentrales Vertriebszentrum und gestiegenen Betriebsausgaben.
Das Unternehmen verfügt über eine gesunde Bilanz mit einem Verschuldungsgrad (Nettofinanzverbindlichkeiten/EBITDA) von etwa 0,7x, ohne Leasingverbindlichkeiten, was im Einzelhandelssektor als konservativ gilt.

Ist die aktuelle Bewertung der PETS-Aktie hoch? Wie vergleicht sich das KGV und KBV mit der Branche?

Bis Mitte 2024 wird Pets At Home (PETS.L) mit einem Forward-KGV von etwa 12x bis 14x gehandelt. Dies liegt im Allgemeinen unter dem fünfjährigen historischen Durchschnitt und spiegelt die Zurückhaltung des Marktes hinsichtlich der diskretionären Ausgaben der britischen Verbraucher wider. Im Vergleich zum breiteren FTSE 250 und spezialisierten Einzelhandelsunternehmen wird die Bewertung als moderat angesehen. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) liegt typischerweise zwischen 1,5x und 2,0x, was den Branchenstandards für Unternehmen mit bedeutender physischer Infrastruktur und etablierten Servicenetzwerken entspricht.

Wie hat sich der PETS-Aktienkurs in den letzten drei Monaten und im vergangenen Jahr entwickelt?

Im Verlauf der letzten 12 Monate war die Pets At Home-Aktie volatil, was die breiteren Belastungen des britischen Einzelhandelssektors und die Normalisierung der Haustierhaltungstrends nach der Pandemie widerspiegelt. Die Aktie hat den FTSE 250 Index im Jahresvergleich unterperformt. In den letzten drei Monaten hat sich der Kurs stabilisiert, da das Unternehmen seine Aktienrückkaufprogramme abgeschlossen und Fortschritte bei der Logistikumstellung gezeigt hat. Anleger sollten den Bereich von £2,80 bis £3,20 beobachten, der als jüngste Konsolidierungszone dient.

Gibt es aktuelle Rücken- oder Gegenwinde, die die Tierpflegebranche beeinflussen?

Rückenwinde: Die "Humanisierung" von Haustieren treibt weiterhin die Ausgaben für Premiumfutter und Gesundheitsdienstleistungen an. Zudem liegt die Haustierpopulation im Vereinigten Königreich deutlich über dem Niveau vor 2020.
Gegenwinde: Die Competition and Markets Authority (CMA) führt derzeit eine Überprüfung des britischen Veterinärdienstleistungsmarktes durch, mit Fokus auf Preisgestaltung und Wettbewerb. Diese regulatorische Prüfung schafft Unsicherheit im gesamten Sektor, einschließlich des Veterinärgeschäfts von Pets At Home. Inflationsbedingte Kostensteigerungen bei Löhnen und Energie wirken sich ebenfalls weiterhin auf die operativen Margen aus.

Haben institutionelle Investoren kürzlich PETS-Aktien gekauft oder verkauft?

Die institutionelle Beteiligung bleibt hoch, mit bedeutenden Positionen von Firmen wie Jupiter Asset Management, BlackRock und Schroders. Kürzlich war das Unternehmen aktiv bei der Kapitalrückführung an die Aktionäre und hat im Geschäftsjahr 24 einen Aktienrückkauf im Wert von 50 Millionen Pfund abgeschlossen sowie einen weiteren Rückkauf von 25 Millionen Pfund für das Geschäftsjahr 25 angekündigt. Während einige Institutionen aufgrund der Unsicherheit durch die CMA-Untersuchung Positionen reduziert haben, zeigen die Rückkaufprogramme das starke Vertrauen des Managements in die langfristige Cashflow-Generierung des Unternehmens.