Was genau steckt hinter der Ohishi Sangyo-Aktie?

Ohishi Sangyo Co., Ltd. Unternehmensvorstellung

Ohishi Sangyo Co., Ltd. (Tokyo Stock Exchange: 3943) ist ein führender japanischer Hersteller, der sich auf schwere Verpackungsmaterialien und funktionale Industriematerialien spezialisiert hat. Das Unternehmen mit Sitz in Kitakyushu fungiert als wichtige Infrastruktur für die Logistik- und Chemieindustrie und verwandelt Rohpapier und Kunststoffharze in leistungsstarke Verpackungslösungen.

Detaillierte Vorstellung der Geschäftsbereiche

1. Bereich Schwerlastverpackungen: Dies ist das Kernsegment des Unternehmens. Hauptsächlich werden großformatige Industrieverpackungen wie Kraftpapierbeutel und Flexible Intermediate Bulk Containers (FIBCs) hergestellt. Diese Produkte sind speziell für den Transport von Pulvern und Granulaten konzipiert, darunter Chemikalien, synthetische Harze, Lebensmittelzutaten (wie Mehl und Zucker) sowie Baustoffe.
2. Bereich Zellstoffformteile: Unter Verwendung von Recyclingpapier produziert dieser Bereich umweltfreundliche Schutzverpackungen. Diese finden breite Anwendung als Polstermaterialien für Elektronik, Eierkartons und spezielle Obstschalen. Angesichts der weltweit steigenden Nachfrage nach Alternativen zu Kunststoff ist dieses Segment ein strategisch wichtiger Wachstumsbereich geworden.
3. Bereich Folien & Kunststoffe: Dieses Segment konzentriert sich auf Hochleistungs-Kunststofffolien, einschließlich Polyethylenbeuteln und Reinraum-kompatiblen Verpackungen. Es bedient Industrien mit hohen Hygienestandards wie Pharmazeutik und Präzisionselektronik und bietet feuchtigkeitsdichte sowie antistatische Eigenschaften.
4. Funktionale Materialien & Sonstiges: Das Unternehmen entwickelt zudem spezialisierte Industriematerialien und bietet logistikbezogene Dienstleistungen an, einschließlich Maschinenwartung für Verpackungssysteme.

Charakteristika des Geschäftsmodells

B2B Integrierte Lieferkette: Ohishi Sangyo arbeitet nach einem intensiven B2B-Modell und kooperiert eng mit großen Chemie- und Lebensmittelkonzernen, um Verpackungen zu entwickeln, die nahtlos in automatisierte Abfüllanlagen integriert werden können.
Öko-Kreislauf-Fokus: Das Geschäftsmodell wird zunehmend zirkulär gestaltet. Durch die Sammlung von Altpapier zur Herstellung von Zellstoffformteilen und die Förderung recycelbarer Schwerlastbeutel verbindet das Unternehmen Umsatzwachstum mit Umweltzielen.

Kernwettbewerbsvorteile

Materialtechnische Expertise: Das Unternehmen verfügt über proprietäre Technologien in der Mehrschichtlamination und Feuchtigkeitssperrbeschichtungen, die essenziell sind, um die Integrität empfindlicher chemischer Reagenzien während des Langstreckentransports per Schiff zu bewahren.
Nischenmarktführerschaft: Im japanischen Inlandsmarkt für industrielle Kraftpapierbeutel hält Ohishi Sangyo einen bedeutenden Marktanteil, gestützt durch langfristige Verträge mit großen Herstellern synthetischer Harze.
Strategische geografische Cluster: Die Produktionsstätten sind strategisch in der Nähe großer Industriehäfen (wie Kitakyushu) angesiedelt, was die Logistikkosten für Schwerlastprodukte minimiert.

Neueste strategische Ausrichtung

Gemäß dem Mittelfristigen Managementplan (Geschäftsjahre 2024-2026) expandiert das Unternehmen aggressiv im Bereich Nachhaltige Verpackungen. Dazu gehört die Erhöhung der Produktionskapazität für Zellstoffformteile als Ersatz für geschäumtes Polystyrol. Zudem verfolgt das Unternehmen eine Digitale Transformation (DX) in seinen Fabriken, um den steigenden Kosten für Arbeitskräfte und Rohstoffe in Japan entgegenzuwirken.

Ohishi Sangyo Co., Ltd. Entwicklungsgeschichte

Die Geschichte von Ohishi Sangyo ist eine Erzählung industrieller Evolution, die vom traditionellen Papierverarbeitungsbetrieb hin zu hochmodernen funktionalen Verpackungen führt.

Entwicklungsphasen

1. Gründung und Nachkriegszeit (1925 - 1950er Jahre):
Ursprünglich 1925 gegründet, begann das Unternehmen als Papierverarbeiter. In der Nachkriegszeit richtete es sich auf die stark steigende Nachfrage nach Industrieverpackungen aus, die für den Wiederaufbau Japans, insbesondere in den Zement- und Düngemittelsektoren, benötigt wurden.
2. Expansion und Börsengang (1960er - 1990er Jahre):
Mit dem Aufschwung der japanischen Chemieindustrie erweiterte Ohishi Sangyo sein Produktportfolio um Kunststofffolien und Zellstoffformteile. Zur Finanzierung technologischer Modernisierungen ging das Unternehmen an die Börse und wurde 1996 an der Zweiten Sektion der Tokioter Börse gelistet (später Wechsel zum Standard Market).
3. Modernisierung und Materialinnovation (2000er - 2020):
Diese Phase war geprägt von der Ausrichtung auf „funktionale Verpackungen“. Das Unternehmen investierte stark in Reinraumanlagen und Hochbarrierefolien, um die Halbleiter- und Pharmaindustrie zu bedienen und sich von margenarmen Standardpapierbeuteln zu diversifizieren.
4. Ära der grünen Transformation (2021 - heute):
Unter der aktuellen Führung fokussiert sich das Unternehmen auf ESG-getriebenes Wachstum. In den Geschäftsjahren 2023-2024 wurden Rekordinvestitionen in „plastikfreie“ Initiativen getätigt, wodurch sich das Unternehmen als Branchenführer im Bereich Zellstoffformteile positioniert hat.

Erfolgsfaktoren und Analyse

Erfolgsfaktor: Industrielle Synergie. Der Erfolg des Unternehmens beruht auf der Fähigkeit, mit der japanischen Schwerchemieindustrie zu wachsen. Durch die unverzichtbare Rolle in der Exportinfrastruktur seiner Kunden wurden hohe Wechselkosten geschaffen.
Herausforderung Resilienz: Das Unternehmen sah sich Herausforderungen durch volatile Preise für Holzstoff und Rohöl gegenüber. Der jüngste Erfolg bei der Margenerhaltung wird auf die „Cost Pass-Through“-Strategie und die Verlagerung des Produktmixes hin zu höherwertigen funktionalen Folien zurückgeführt.

Branchenvorstellung

Ohishi Sangyo ist in der Industrieverpackungs- und Papierproduktebranche tätig. Dieser Sektor ist eine wichtige sekundäre Unterstützungsindustrie für den globalen Handel, die Chemie- und Lebensmittelverteilung.

Branchentrends und Treiber

1. Welle der „Entkunststoffung“: Regulatorische Vorgaben (wie das japanische Gesetz zur Kunststoffressourcenkreislaufwirtschaft) zwingen Unternehmen, von Kunststoffbehältern auf papierbasierte oder Zellstoffformteil-Alternativen umzusteigen. Dies ist ein bedeutender Wachstumstreiber für die Zellstoffformteil-Sparte von Ohishi Sangyo.
2. Automatisierung in der Logistik: Mit zunehmender Automatisierung von Lagern steigt die Nachfrage nach „intelligenten Verpackungen“ – Beuteln und Behältern mit standardisierten Abmessungen und RFID-Kompatibilität für die robotergestützte Handhabung.

Wettbewerbslandschaft

Die Branche ist geprägt von regionalen Marktführern und spezialisierten Anbietern. Wichtige Wettbewerber sind Oji Holdings und Nippon Paper im weiteren Sinne, während Ohishi Sangyo im Nischenmarkt für schwere Industriebeutel mit spezialisierten Firmen wie Showa Paxxs konkurriert.

Marktposition und Daten

*Quelle: Ohishi Sangyo Finanzergebnisse und TSE-Meldungen (Daten gemäß den neuesten Zwischenberichten 2024).

Branchenstatus Zusammenfassung

Ohishi Sangyo nimmt in Japan eine „Nischenführerschaft“ ein. Obwohl es kein Konglomerat wie Oji Holdings ist, weist es eine überlegene Profitabilität und spezialisierte Expertise im Bereich Schwerlast-Pulvertransport auf. Die finanzielle Stabilität zeigt sich in einer hohen Eigenkapitalquote und einer stabilen Dividendenpolitik (Dividenden-Auszahlungsquote Ziel von über 30 %), was das Unternehmen zu einem defensiven Grundpfeiler im japanischen Industriesektor macht.

Finanzielle Gesundheitsbewertung von Ohishi Sangyo Co., Ltd.

Ohishi Sangyo Co., Ltd. (3943:JP) weist eine stabile finanzielle Lage auf, die durch eine robuste Bilanz und konservatives Schuldenmanagement gekennzeichnet ist. Als führender Hersteller von industriellen Verpackungsmaterialien in Japan hält das Unternehmen einen stetigen Cashflow aufrecht und hat in seinen Kernsegmenten Widerstandsfähigkeit gezeigt. Aktuelle Daten für das Geschäftsjahr bis März 2025 zeigen trotz inflationsbedingter Belastungen im Fertigungssektor einen konstanten Umsatzstrom.

Entwicklungspotenzial von Ohishi Sangyo Co., Ltd.

Strategische Roadmap: „Inklusion für die Zukunft“ (100-jähriges Jubiläum)

Ohishi Sangyo feierte im April 2025 sein 100-jähriges Bestehen. Zur Feier dieses Meilensteins hat das Unternehmen eine neue langfristige Managementvision mit dem Fokus „Inklusion für die Zukunft“ gestartet. Diese Roadmap wandelt das Unternehmen von einem traditionellen Verpackungshersteller zu einem optimalen Lösungsanbieter für eine Kreislaufwirtschaft um. Der strategische Fokus verlagert sich auf nachhaltige Materialien, die mit globalen ESG-Trends (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) in Einklang stehen.

Katalysator: Ausbau des Pulp Mould-Geschäfts

Ein wesentlicher Wachstumstreiber ist die Expansion der Pulp Mould-Division. Angesichts verschärfter globaler Vorschriften für Einwegkunststoffe ist die Nachfrage nach biologisch abbaubaren papierbasierten Verpackungen stark gestiegen. Ohishi Sangyo gehört zu den Pionieren dieser Technologie in Japan. Jüngste Investitionen in die Produktionskapazität für hochpräzise Pulp Moulds – die nicht nur für Eier und Obst, sondern auch für hochwertige Elektronik und Industriekomponenten verwendet werden – positionieren das Unternehmen, um Marktanteile von traditionellen Kunststofflieferanten zu gewinnen.

Betriebliche Effizienz und Preisdurchsetzung

Für den Zeitraum 2024-2025 hat das Unternehmen erfolgreich Preisdurchsetzungsstrategien implementiert, um steigende Rohstoff- und Energiekosten abzufedern. Durch Verbesserung der Kapitaleffizienz und Optimierung der Lieferkette strebt Ohishi Sangyo an, die Eigenkapitalrendite (ROE) zu steigern und den Aktionärswert durch proaktive Aktienrückkäufe und Dividendenwachstum zu erhöhen.

Chancen und Risiken von Ohishi Sangyo Co., Ltd.

Unternehmensvorteile (Chancen)

1. Starke Marktführerschaft im Bereich Öko-Verpackungen: Das Unternehmen hält einen bedeutenden Marktanteil im Bereich Pulp Mould und Schwerlasttaschen, die aufgrund ihrer Nachhaltigkeitsprofile zunehmend bevorzugt werden.
2. Attraktive Dividende und Bewertung: Mit einer Dividendenrendite von typischerweise über 4 % und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B) oft unter 1,0x bietet die Aktie eine hohe Sicherheitsmarge für Value-Investoren.
3. Resiliente Kundenbasis: Die Versorgung wesentlicher Branchen wie Landwirtschaft, Lebensmittelverarbeitung und Chemie sorgt für einen stabilen Nachfragerhythmus, selbst in wirtschaftlichen Abschwüngen.

Unternehmensrisiken (Herausforderungen)

1. Rohstoffvolatilität: Als großer Verbraucher von Zellstoff und Kunststofffolien können Schwankungen der globalen Rohstoffpreise die Gewinnmargen belasten, wenn Kosten nicht sofort an Kunden weitergegeben werden können.
2. Hoher Energieverbrauch: Der Herstellungsprozess von Zellstoff und Folien ist energieintensiv. Anhaltend hohe Energiekosten in Japan bleiben ein Gegenwind für den Industriewerkstoffsektor.
3. Begrenzte internationale Reichweite: Obwohl das Unternehmen Auslandsmärkte erschließt, stammt ein erheblicher Teil des Umsatzes aus dem Inland. Japans schrumpfende Bevölkerung und Fertigungsbasis könnten das langfristige organische Wachstum begrenzen, falls die internationale Expansion nicht beschleunigt wird.

Wie bewerten Analysten Ohishi Sangyo Co., Ltd. und die Aktie 3943?

Zum Beginn des Geschäftsjahres Mitte 2024 spiegelt die Analystenstimmung gegenüber Ohishi Sangyo Co., Ltd. (TYO: 3943), einem spezialisierten Hersteller von Schwerlastverpackungsmaterialien und Zellstoffformen, eine „vorsichtig optimistische“ Einschätzung wider, die auf Werterhalt und Dividendenstabilität ausgerichtet ist. Als Nischenakteur in der japanischen Verpackungsindustrie wird das Unternehmen zunehmend unter dem Gesichtspunkt der ökologischen Nachhaltigkeit und Kapitaleffizienz betrachtet. Hier ist eine detaillierte Aufschlüsselung der vorherrschenden Analystenmeinungen:

1. Zentrale institutionelle Ansichten zum Unternehmen

Robustheit im Segment Schwerlastverpackungen: Analysten heben Ohishi Sangyos dominierende Stellung auf dem heimischen Markt für Schwerlast-Papiertüten hervor, die in der Chemie- und Lebensmittelindustrie verwendet werden. Das integrierte Produktionssystem vom Rohpapier bis zum Endprodukt bietet einen Wettbewerbsvorteil hinsichtlich Qualitätskontrolle und Kostenmanagement.

Der Wachstumstreiber „Nachhaltige Verpackungen“: Marktbeobachter konzentrieren sich besonders auf das Pulp Mold-Geschäft des Unternehmens. Angesichts verschärfter globaler Vorschriften für Einwegkunststoffe werden Ohishi Sangyos biologisch abbaubare Verpackungslösungen für Elektronik und Industriekomponenten als langfristiger Wachstumsmotor gesehen. Analysten stellen fest, dass der Wandel zu umweltfreundlichen Materialien dem Unternehmen ermöglicht, Rohstoffpreiserhöhungen effektiver weiterzugeben als früher.

Fokus auf Kapitaleffizienz: Nach der Vorgabe der Tokyo Stock Exchange (TSE), dass Unternehmen über einem P/B-Verhältnis (Preis-Buchwert-Verhältnis) von 1,0 gehandelt werden sollen, haben Analysten Ohishi Sangyos Bemühungen zur Steigerung der Aktionärsrenditen hervorgehoben. Der mittelfristige Managementplan legt den Schwerpunkt auf die Verbesserung der Eigenkapitalrendite (ROE) durch disziplinierte Investitionsausgaben und stabile Dividendenzahlungen.

2. Aktienbewertung und Leistungskennzahlen

Stand Mai 2024 wird Ohishi Sangyo überwiegend von japanischen Small-Cap-Research-Boutiquen abgedeckt. Der Konsens bleibt eine „Halten/Neutral“- bis „Aufstocken“-Empfehlung für wertorientierte Investoren:

Bewertungsmultiplikatoren: Die Aktie wird derzeit mit einem KGV von etwa 8,5x bis 9,2x gehandelt, was Analysten im Vergleich zum breiteren japanischen Fertigungssektor mit einem Durchschnitt von 14x als unterbewertet ansehen. Noch wichtiger ist, dass das KUV-Verhältnis bei etwa 0,5x bis 0,6x liegt, was auf erhebliches verstecktes Potenzial in der Bilanz und den Immobilienbeständen hinweist.

Dividendenrendite: Mit einer Dividendenrendite von etwa 3,2 % bis 3,5 % sehen Analysten die Aktie 3943 als „defensiven Renditewert“. Das Unternehmen weist eine Historie konstanter Ausschüttungen auf, unterstützt durch eine gesunde Eigenkapitalquote von über 70 %, was es in volatilen Marktphasen attraktiv macht.

Jüngste finanzielle Leistung: Für das zum März 2024 beendete Geschäftsjahr meldete das Unternehmen stabile Nettoumsätze trotz Schwankungen bei den Energiekosten. Analysten prognostizieren für das Geschäftsjahr 2025 ein moderates Wachstum des Betriebsergebnisses von 2–4 %, da sich die Rohstoffkosten stabilisieren.

3. Zentrale Risikofaktoren (Bären-Szenario)

Trotz der starken Bilanz identifizieren Analysten mehrere Gegenwinde, die das Kurspotenzial begrenzen könnten:

Empfindlichkeit gegenüber Energie- und Rohstoffpreisen: Die Herstellung von Papier und Zellstoff ist energieintensiv. Analysten warnen, dass ein Anstieg der globalen LNG- oder Kohlepreise in Kombination mit einem schwachen Yen die Bruttomargen erheblich drücken könnte, da das Unternehmen bei der Weitergabe der Kosten an Kunden mit „Preisverzögerungen“ konfrontiert sein könnte.

Liquiditätsbeschränkungen: Als Small-Cap-Aktie mit einer Marktkapitalisierung von etwa 8–10 Milliarden JPY leidet 3943 unter geringem Handelsvolumen. Institutionelle Analysten weisen darauf hin, dass es für große Fonds schwierig ist, bedeutende Positionen aufzubauen, ohne den Kurs zu bewegen, was oft zu einem „Liquiditätsabschlag“ auf den Aktienkurs führt.

Marktsättigung im Inland: Mit der schrumpfenden japanischen Bevölkerung reift die Inlandsnachfrage nach traditionellen Schwerlastverpackungen. Analysten erwarten eine aggressivere Expansion in südostasiatische Märkte oder in hochwertige funktionale Materialien, um aus dem Niedrigwachstumszyklus auszubrechen.

Zusammenfassung

Der Konsens unter Analysten ist, dass Ohishi Sangyo (3943) eine klassische Value-Aktie mit einem starken defensiven Profil ist. Obwohl sie nicht das explosive Wachstumspotenzial von Technologiesektoren bietet, machen der Übergang zu nachhaltigen Zellstoffformprodukten und das Engagement zur Steigerung des Aktionärswerts das Unternehmen zu einem „versteckten Juwel“ für geduldige, einkommensorientierte Investoren. Der Hauptauslöser für eine Neubewertung wäre ein aggressiveres Aktienrückkaufprogramm oder ein bedeutender Durchbruch in der umweltfreundlichen Verpackungssparte.

Ohishi Sangyo Co., Ltd. (3943) Häufig gestellte Fragen

Was sind die wichtigsten Investitionsvorteile von Ohishi Sangyo Co., Ltd. (3943) und wer sind die Hauptwettbewerber?

Ohishi Sangyo Co., Ltd. ist ein spezialisierter Hersteller von Schwerlastverpackungsmaterialien, darunter Zellstoffformen, Wellpappenmaschinen und Kunststofffolien. Ein wesentlicher Investitionsvorteil ist die führende Position des Unternehmens im Zellstoffformmarkt, der von der globalen Umstellung auf umweltfreundliche, plastikfreie Verpackungslösungen profitiert. Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über eine stabile Finanzbasis mit einer konstanten Dividendenpolitik.

Zu den Hauptkonkurrenten in der japanischen Verpackungsindustrie zählen große Akteure wie Rengo Co., Ltd. (3863), Oji Holdings Corporation (3861) und Dynapac Co., Ltd. (3947). Im Vergleich zu diesen Giganten besetzt Ohishi Sangyo eine Nische im Bereich hochbelastbarer Industrieverpackungen und nachhaltiger fasergeformter Produkte.

Sind die neuesten Finanzergebnisse von Ohishi Sangyo gesund? Wie sind die jüngsten Umsatz- und Gewinntrends?

Basierend auf den Finanzergebnissen für das Geschäftsjahr zum 31. März 2024 und den neuesten Quartalsupdates 2024 zeigt Ohishi Sangyo ein stabiles Finanzprofil. Für das Geschäftsjahr 2024 meldete das Unternehmen einen Nettoumsatz von etwa 21,5 Milliarden ¥. Obwohl die Rohstoffkosten schwankten, konnte das Unternehmen durch Preisanpassungen die Rentabilität aufrechterhalten.

Der Nettoertrag für den Zeitraum blieb positiv, gestützt durch eine stabile Nachfrage in den Lebensmittel- und Industriesektoren. Die Eigenkapitalquote des Unternehmens liegt typischerweise komfortabel über 60 %, was auf ein sehr geringes Insolvenzrisiko und eine starke Bilanz mit beherrschbaren Schulden hinweist.

Ist die aktuelle Bewertung der Aktie 3943 hoch? Wie verhalten sich die KGV- und KBV-Verhältnisse im Vergleich zur Branche?

Bis Mitte 2024 wird Ohishi Sangyo oft als „Value-Stock“ eingestuft. Die Aktie wird typischerweise mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) im Bereich von 8x bis 11x gehandelt, was im Allgemeinen unter dem Durchschnitt des breiteren japanischen Fertigungssektors liegt.

Bemerkenswerter ist, dass das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) historisch unter 0,7x lag. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie unter ihrem Liquidationswert gehandelt wird, ein häufiges Merkmal kleiner japanischer Unternehmen, das die Tokioter Börse derzeit zur Verbesserung der Kapitaleffizienz fördert. Im Vergleich zu seinen Wettbewerbern bietet Ohishi Sangyo eine relativ hohe Dividendenrendite, die oft über 3 % liegt.

Wie hat sich der Aktienkurs im letzten Jahr im Vergleich zu seinen Wettbewerbern entwickelt?

Im vergangenen Jahr hat der Aktienkurs von Ohishi Sangyo ein moderates Wachstum gezeigt und sich weitgehend an der Entwicklung des TOPIX Small-Cap Index orientiert. Obwohl die Aktie nicht die hohe Volatilität von Technologiewerten aufweist, hat sie mehrere kleinere Verpackungswettbewerber übertroffen, da sie durch ihr Zellstoffformgeschäft dem Thema „Environmental, Social, and Governance (ESG)“ ausgesetzt ist.

Investoren haben positiv auf die Bemühungen des Unternehmens reagiert, die Aktionärsrenditen zu erhöhen, obwohl die Liquidität im Vergleich zu Großkonzernen wie Rengo geringer bleibt.

Gibt es aktuelle Branchenfaktoren, die das Unternehmen begünstigen oder belasten?

Positive Faktoren: Der bedeutendste Treiber ist das weltweite Verbot von Einwegplastik. Die Expertise von Ohishi Sangyo in biologisch abbaubaren Zellstoffformen positioniert das Unternehmen ideal für den Übergang bei Eierkartons, Obstschalen und industriellen Puffern.

Negative Faktoren: Das Unternehmen steht unter Druck durch <strongsteigende Energiekosten und die Volatilität der Preise für Rohpapier und Kunststoffharze. Zudem hat die Schwächung des Yen die Kosten für importierte Rohstoffe erhöht, wobei das Unternehmen diese Kosten schrittweise durch Preiserhöhungen an die Kunden weitergibt.

Waren institutionelle Investoren in letzter Zeit beim Kauf oder Verkauf der Aktie 3943 aktiv?

Ohishi Sangyo wird hauptsächlich von inländischen japanischen Institutionen und Unternehmenspartnern (Cross-Shareholdings) gehalten. Zu den Hauptaktionären zählen The Bank of Fukuoka und Nippon Paper Industries.

Aktuelle Meldungen zeigen stabile Beteiligungsmuster bei den wichtigsten institutionellen Eigentümern. Obwohl es keinen starken Anstieg bei ausländischen institutionellen Käufen gab, hat die Aktie ein gesteigertes Interesse von wertorientierten inländischen Investmentfonds erfahren, die stabile Dividenden suchen und Unternehmen mit hohem „P/B-Verbesserungspotenzial“ nach den jüngsten Governance-Reformen der Tokioter Börse bevorzugen.