Autores: Jasper Goodman , Michael Stratford , Declan Harty
Traducción: TechFlow
Los poderosos grupos de Wall Street están intentando bloquear algunas propuestas republicanas destinadas a promover el desarrollo de la industria cripto.
Las grandes sumas de fondos de campaña aportadas por ejecutivos de criptomonedas para las elecciones de 2024 han tenido un profundo impacto en la industria bancaria. | Saul Loeb/AFP vía Getty Images
El sector financiero está inmerso en una guerra de cabildeo en Washington.
El conflicto entre las empresas de criptomonedas y los bancos y otras compañías de Wall Street se intensifica, centrado principalmente en las nuevas reglas de activos digitales impulsadas por los líderes republicanos. Se espera que este conflicto alcance su punto máximo cuando el Congreso reanude sus sesiones tras el receso de agosto.
Con el regreso del presidente Donald Trump a la Casa Blanca, la industria cripto ha logrado una serie de victorias en el cabildeo, incluida la primera reforma legislativa sobre la regulación de activos digitales. Ahora, los republicanos en el Congreso se preparan para aprobar una segunda ley de mayor alcance para promover el desarrollo del mercado cripto, mientras que los grupos de Wall Street empiezan a frenar, advirtiendo que ciertas reformas favorables a las criptomonedas podrían trastocar sus negocios y amenazar la estabilidad financiera.
Algunos bancos temen que los prestamistas puedan enfrentar una fuga de depósitos, ya que los clientes podrían optar por productos cripto con menor regulación.
Pero esta lucha no se limita al Congreso. También se extiende a rincones más discretos de la política financiera. Por ejemplo, los grupos bancarios están tratando de impedir que las empresas de criptomonedas obtengan licencias bancarias nacionales. Al mismo tiempo, los ejecutivos de la industria cripto están presionando a la Casa Blanca para mantener la prohibición de que los bancos cobren tarifas por el acceso a los datos de los clientes. Mientras tanto, algunas empresas financieras tradicionales están advirtiendo a los reguladores de Wall Street que están intentando hacer que el comercio de acciones se parezca más al de las criptomonedas.
“El cambio siempre es difícil, especialmente para quienes ya han tenido éxito y están profundamente arraigados en la organización; siempre sentirán cierta inquietud ante una transformación radical”, dijo Dan Zinn, asesor legal principal de OTC Markets, que opera sistemas de negociación extrabursátil. “Esto definitivamente pone a todos en alerta, ya sea por un poco de miedo o por algo de emoción.”
Este conflicto pone de relieve el enorme cambio en la dinámica del cabildeo sobre cuestiones de política financiera en los últimos meses, a medida que Washington comienza a abrazar la industria cripto. El entusiasmo de la derecha por la industria cripto ha llevado a invertir cientos de millones de dólares en influencia en Washington en los últimos años, superando en algunos casos los intereses de las empresas financieras tradicionales, que normalmente están alineadas con la mayor parte de la agenda de política financiera republicana.
Este mes, la lucha de cabildeo alcanzó un punto álgido cuando las asociaciones bancarias pidieron a los legisladores que modificaran retroactivamente una ley cripto ya firmada por el Congreso en julio, lo que provocó una fuerte oposición de la industria cripto. (Los republicanos de la Cámara de Representantes, tras aceptar la versión del Senado del proyecto de ley, también están impulsando una modificación retroactiva del mismo).
Durante mucho tiempo, los banqueros han sido escépticos respecto a las criptomonedas. Líderes de la industria como el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, han despreciado los activos digitales en el pasado, y su agenda en Washington ha estado en desacuerdo con los objetivos de las empresas de activos digitales durante mucho tiempo.
“Esta es una lucha por el territorio que lleva años, y francamente, hasta ahora no hemos logrado ninguna claridad regulatoria”, dijo Warren Davidson, representante republicano de Ohio en el Comité de Servicios Financieros de la Cámara, quien ha sido un aliado de larga data de la industria cripto.
Pero durante meses, las principales asociaciones de la industria bancaria solo han hecho críticas públicas tibias a la legislación republicana de rápido desarrollo destinada a otorgar legitimidad regulatoria a los activos digitales.
Después de que Trump firmara el mes pasado una importante ley que establece nuevas reglas para las llamadas stablecoins (criptomonedas vinculadas al valor del dólar), se han vuelto más directos. Grupos como la American Bankers Association ahora instan a los senadores a modificar la ley de stablecoins cuando el próximo mes se debata un segundo y más amplio proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto. Quieren impedir que todas las empresas cripto paguen rendimientos a los clientes que poseen stablecoins y eliminar las disposiciones legales que, según ellos, permiten que instituciones de depósito sin seguro y con licencia nacional operen a nivel nacional sin la supervisión adecuada.
Para los bancos pequeños, esta preocupación es especialmente evidente, ya que afirman que podrían sufrir pérdidas si los clientes retiran fondos y los depositan en productos cripto como las stablecoins.
“Se siente como si hubiera un movimiento para reemplazarnos”, dijo Christopher Williston, presidente y CEO de la Independent Bankers Association of Texas, el único grupo bancario importante que se ha opuesto públicamente a la ley de stablecoins.
Williston afirmó que la ley de stablecoins, conocida como “Ley Genius”, representa una “amenaza fundamental para los depósitos bancarios” de las pequeñas instituciones crediticias. Añadió que esta nueva ley es para los bancos comunitarios como “el corte número mil uno” después de los 15 años de carga regulatoria que siguieron a las reformas tras la crisis financiera de 2008.
Las empresas de criptomonedas, que han estado cabildeando durante años por la ley de stablecoins, insisten en que el asunto ya está resuelto.
Summer Mersinger, CEO de la principal organización comercial del sector, Blockchain Association, afirmó que la “Ley Genius” “es una ley establecida”. “El Congreso debatió intensamente este tema, y la promulgación de esta ley fue un compromiso de los legisladores. Así que realmente no deberíamos intentar volver atrás y reabrir este debate.”
Paige Pidano Paridon, vicepresidenta ejecutiva del Bank Policy Institute, que representa a los grandes bancos, dijo que la organización quiere trabajar con la industria cripto para establecer “reglas claras y justas”.
Ella afirmó: “Esto no es una lucha entre bancos y criptomonedas, sino un esfuerzo conjunto para establecer reglas que se apliquen a todos, protegiendo al mismo tiempo a los consumidores y al sistema financiero. El sistema financiero estadounidense se basa en la confianza, y cuando los consumidores comunes no pueden distinguir entre lo seguro y lo inseguro, el riesgo aumenta y la competitividad de Estados Unidos se ve perjudicada.”
En la Securities and Exchange Commission (SEC), las instituciones financieras tradicionales han estado instando a los reguladores de Wall Street a actuar con cautela, ya que la agencia está considerando la solicitud de la industria cripto para la “tokenización de acciones estadounidenses”. La tokenización implica colocar estos activos en la misma blockchain que tokens cripto como bitcoin y ether.
Los defensores argumentan que la tokenización ayudaría a acelerar el comercio de acciones a nivel mundial y reduciría los costos. Sin embargo, instituciones como la Securities Industry and Financial Markets Association y Citadel Securities, el gigante del trading dirigido por el gran donante republicano Ken Griffin, sostienen que las acciones tokenizadas deben seguir las mismas reglas que las miles de acciones tradicionales actualmente en el mercado. Se espera que la disputa sobre la tokenización juegue un papel en el próximo debate del Congreso sobre un proyecto de ley de estructura de mercado, que asignará la autoridad regulatoria sobre criptomonedas a los organismos de supervisión del mercado. Los senadores republicanos han prometido aprobar este proyecto de ley en otoño.
Es cierto que la influencia de la industria bancaria en Washington sigue siendo fuerte: los CEOs de los grandes bancos aún logran victorias en reuniones en la Oficina Oval, y los prestamistas se benefician de la agenda republicana de desregulación generalizada. Algunos actores de la industria financiera tradicional también han comenzado a favorecer las perspectivas de las criptomonedas.
Pero al mismo tiempo, la industria bancaria está enfrentando un panorama político moldeado por las grandes sumas de fondos de campaña aportadas por ejecutivos de criptomonedas en las últimas elecciones, y una vez más tiene esperanzas para las próximas elecciones de medio término. Las criptomonedas son una prioridad clave de política para la Casa Blanca y Trump, cuya familia ha invertido en varias empresas cripto.
Estas dinámicas han convertido a la industria en una fuerza poderosa. En la Consumer Financial Protection Bureau, los ejecutivos de la industria cripto lograron persuadir a la administración Trump para que abandonara los esfuerzos de colaboración con los grandes bancos para derogar la regla de “banca abierta” de la era Biden, que regula el intercambio de datos de los consumidores.
Esta política prohíbe a los bancos cobrar por el acceso a estos datos, mientras que las fintech y las empresas cripto utilizan estos datos para respaldar sus servicios y facilitar la apertura de cuentas y la transferencia de fondos de los clientes. Tras la intervención conjunta de ejecutivos de empresas cripto y fintech, la Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) ahora está reconsiderando esta regla en lugar de derogarla por completo.
“Los bancos siguen siendo respetados”, dijo Davidson, y añadió que los republicanos han trabajado con la industria bancaria para revocar algunas regulaciones impuestas tras 2008. “Pero, francamente, los bancos realmente disfrutan de otros beneficios que, en muchos aspectos, los protegen de los efectos del mercado.”
