Reguladores vs. Privacidad: El enfrentamiento de la vigilancia en las criptomonedas

La CFTC está implementando una tecnología de vigilancia desarrollada por Nasdaq para mejorar su supervisión tanto de los mercados tradicionales como de los activos digitales, según informes de Cointelegraph y Financefeeds. El regulador financiero de EE. UU. busca modernizar su infraestructura, que tiene décadas de antigüedad, adoptando este software, el cual permitirá la detección en tiempo real de manipulaciones de mercado y actividades de uso de información privilegiada. La tecnología, conocida como SMARTS, ya está siendo utilizada por más de 50 bolsas y reguladores a nivel mundial, incluyendo la Hong Kong Securities and Futures Commission y la Singapore Exchange. El sistema está equipado con algoritmos diseñados para detectar patrones sospechosos en los mercados de activos digitales, ofreciendo análisis cruzados que correlacionan actividades entre plataformas de trading tradicionales y cripto [1].

Se espera que la tecnología de vigilancia de Nasdaq proporcione a la CFTC las herramientas necesarias para monitorear miles de millones de mensajes de operaciones por día e identificar anomalías como spoofing, layering y wash trades. Los datos que alimentarán el sistema serán obtenidos directamente por la CFTC utilizando sus poderes regulatorios, como destacó Tony Sio, jefe de estrategia regulatoria e innovación en Nasdaq. La implementación de esta herramienta de vigilancia está alineada con los esfuerzos más amplios de los reguladores estadounidenses para combatir actividades ilícitas en los mercados cripto. Por ejemplo, el Departamento del Tesoro de EE. UU. está explorando propuestas para incorporar verificaciones de identidad en los smart contracts de finanzas descentralizadas (DeFi), según lo expuesto en el informe sobre cripto de la Casa Blanca de julio de 2023 [2].

El creciente uso de la vigilancia en el sector cripto ha generado un debate entre defensores de la privacidad y reguladores. Los críticos argumentan que incorporar credenciales de identidad aprobadas por el gobierno en los protocolos DeFi socava la naturaleza sin permisos de las finanzas descentralizadas. Mamadou Kwidjim Toure, CEO de la plataforma de inversión Ubuntu Tribe, enfatizó que añadir tales herramientas a los protocolos DeFi altera fundamentalmente la esencia del ecosistema. Mientras tanto, los reguladores defienden la necesidad de una supervisión más estricta, especialmente ante el aumento de la presión regulatoria. En el año fiscal 2024, la CFTC presentó 47 acciones de cumplimiento relacionadas con activos digitales, un aumento respecto a las 32 del año anterior. FinCEN también ha estimado que las transacciones cripto ilícitas representaron más de $24 mil millones a nivel global en 2022 [2].

El Departamento del Tesoro de EE. UU. y el National Institute of Standards and Technology (NIST) están trabajando en directrices actualizadas de identidad digital y parámetros adicionales de know-your-customer (KYC) para activos digitales, como recomienda el informe de la Casa Blanca. Estas medidas buscan fortalecer la protección de los inversores y combatir el lavado de dinero. Sin embargo, generan preocupación entre los participantes de DeFi, quienes temen que la incorporación de verificaciones de identidad en los smart contracts pueda provocar un alejamiento de los principios de descentralización y acceso abierto que definen a DeFi. El informe de la Casa Blanca también pidió el desarrollo de nuevas herramientas de credenciales de identidad para abordar los flujos financieros ilícitos.

La expansión de la vigilancia en el sector cripto ocurre en un contexto de aumento de los volúmenes de negociación. Los volúmenes diarios de trading spot de cripto superan los $50 mil millones a nivel global, con los protocolos DeFi procesando entre $15 y $20 mil millones adicionales en transacciones cada día. En los mercados de derivados de EE. UU., la CFTC supervisa contratos con un valor nocional anual superior a $400 trillions. Estas cifras subrayan la necesidad de sistemas de vigilancia robustos para detectar y prevenir abusos de mercado. A medida que la CFTC y otros reguladores continúan perfeccionando sus marcos de supervisión, la tensión entre la privacidad y la seguridad probablemente seguirá siendo un tema central en la evolución del mercado cripto.

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