Casi 15 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum expiran hoy: qué deben esperar los traders

Los mercados de criptomonedas se preparan para la volatilidad este viernes, ya que las opciones de agosto vencen hoy. Cabe destacar que las opciones que expiran hoy corresponden al mes, lo que las hace significativamente mayores que en las últimas semanas.

El vencimiento destaca el interés abierto (OI) agrupado en torno a niveles críticos, y los analistas señalan la división entre los traders sobre si los impresionantes resultados de Nvidia del miércoles 27 de agosto repercutirán en la volatilidad de las criptomonedas.

Se avecina el vencimiento de opciones de Bitcoin y Ethereum con $14.6 billions en juego

Según datos de Deribit, hoy vencerán opciones de Bitcoin y Ethereum por un valor de $14.6 billions, correspondientes a contratos de agosto.

De estos, los contratos de Bitcoin comprenden la mayoría de las opciones que vencen, registrando un valor nocional de $11.47 billions. Más detalladamente,

Estas opciones de Bitcoin que expiran tienen un interés abierto total de 102,598, que es la suma de todos los contratos de opciones Put (venta) y Call (compra) abiertos.

Mientras tanto, estos contratos de opciones tienen una relación Put-to-Call (PCR) de 0.78, lo que sugiere una perspectiva cautelosa pero optimista en el mercado, ya que las órdenes de compra superan a las de venta.

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

Como indica el gráfico anterior, el nivel de máximo dolor (Max Pain) para las opciones de Bitcoin que vencen hoy es de $115,000. Aquí es donde la mayoría de los tenedores de opciones de Bitcoin sentirán el mayor dolor financiero.

Por su parte, las opciones de Ethereum con un valor nocional de $3.137 billions vencerán hoy. Constituyen un interés abierto total de 697,419, donde predominan las opciones call (compra).

Los datos de Deribit muestran que el PCR es de 0.77, lo que acentúa el dominio de las órdenes de compra sobre las de venta y sugiere que los operadores de opciones se inclinan hacia una postura alcista.

El precio de máximo dolor o strike para las opciones de Ethereum que vencen hoy es de $3,800, punto en el que la mayoría de los tenedores experimentarán la mayor pérdida financiera.

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

Las opciones que vencen esta semana son significativamente menores que los $5 billions observados la semana pasada. La diferencia se debe a que los $14.6 billions corresponden al mes. Esto se debe a que hoy es el último viernes de agosto.

El análisis de Deribit mostró que la actividad de opciones de ETH se inclina hacia un optimismo cauteloso, aunque los analistas señalaron signos de debilidad en comparación con Bitcoin.

“ETH muestra flujos equilibrados con potencial alcista en $3,800 y $5,000”, señaló el exchange.

Sin embargo, cuestionaron si el vencimiento proporcionará la ruptura que los traders han anticipado, o una reversión que cambie el sentimiento.

Los resultados de Nvidia proyectan una sombra sobre la perspectiva de volatilidad de Bitcoin

Los analistas de Greeks.live señalaron que el sentimiento de los traders es mixto. Algunos celebraron la supervivencia de las posiciones put de $112,000, mientras que otros expresaron preocupación por la relativa debilidad de Ethereum en comparación con Bitcoin.

Sin embargo, la discusión estuvo dominada por el inminente impacto de los resultados de Nvidia, que históricamente se han extendido a los mercados más amplios.

“El debate se centró en que la volatilidad implícita de BTC es demasiado baja antes de los resultados de NVDA”, informó Greeks.live.

Señalan que la volatilidad implícita (IV) de Nvidia está en 100% y se espera un movimiento del 7%. La división surge sobre si Bitcoin seguirá a las acciones, como lo hizo después de los resultados de Nvidia en febrero de 2024, o si las criptomonedas se han desacoplado lo suficiente como para mantenerse resilientes.

En este contexto, el resultado de las opciones que vencen hoy podría ser decisivo. En medio de la cautela, evidenciada por las relaciones put-to-call cercanas a 1, el sentimiento general parece ser de optimismo por parte de los inversores.

No obstante, a medida que las opciones de hoy se acercan a su vencimiento, se espera volatilidad, con precios tanto de Bitcoin como de Ethereum probablemente acercándose a sus respectivos niveles de máximo dolor.

Al momento de escribir esto, Bitcoin y Ethereum cotizaban a $111,428 y $4,468, respectivamente, lo que sugiere una inminente corrección para Ether y posibles ganancias para BTC a medida que estas opciones se acercan a su vencimiento.

Sin embargo, el mercado tiende a estabilizarse después de que las opciones vencen a las 8:00 UTC en Deribit, con los traders ajustándose a los nuevos entornos de negociación.