Wintermute insta a la SEC a eximir a los tokens de red de las normas sobre valores

Resumen rápido: 

• Wintermute solicita a la SEC que confirme que los tokens de red como Bitcoin y Ether no son valores.
• Una clasificación incorrecta de los tokens podría obstaculizar la liquidez, aumentar los costos de negociación y trasladar la actividad al extranjero.
• La empresa insta a apoyar tanto los mercados DeFi como los centralizados de tokens para fomentar la innovación cripto en EE. UU.

La firma de trading y creadora de mercado Wintermute ha instado formalmente a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) a aclarar que los tokens de red como Bitcoin y Ether no deben clasificarse como valores. Esta solicitud se realizó en respuesta a la petición de la SEC de recibir comentarios de la industria sobre la regulación de activos digitales.

Llamado a una guía clara

Wintermute argumentó que los “tokens de red”, esenciales para el funcionamiento de las redes descentralizadas, difieren fundamentalmente de los productos financieros. La empresa enfatizó que estos tokens son insumos técnicos, no contratos de inversión, y por lo tanto quedan fuera del alcance de las leyes de valores.

Citando a Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) como ejemplos principales, Wintermute advirtió que clasificarlos como valores podría tener graves consecuencias para el mercado cripto estadounidense. Según la empresa, tal medida desencadenaría requisitos de cumplimiento onerosos para cada transacción de tokens, reduciría la liquidez, aumentaría los costos y trasladaría la innovación blockchain al extranjero.

Hoy, Wintermute presentó comentarios al Grupo de Trabajo de Cripto de la SEC sobre valores tokenizados

Presentamos recomendaciones en tres áreas que consideramos críticas para que los proveedores de liquidez apoyen la adopción de valores tokenizados ↓

— Wintermute (@wintermute_t) 3 de septiembre de 2025

“El riesgo de una clasificación incorrecta podría sofocar la innovación y trasladar el desarrollo fuera de Estados Unidos,”

escribió la empresa, agregando que una mayor claridad ayudaría a mantener la competitividad de EE. UU. en la economía cripto global.

Distinción de los valores

La empresa enfatizó que los tokens de red deberían ser tratados más como materias primas, objetos de colección o bienes raíces, todos los cuales pueden comprarse con fines de inversión sin ser etiquetados como valores. Wintermute afirmó que esta distinción es crucial incluso si los tokens se negocian posteriormente con fines de lucro o se utilizan en rondas de recaudación de fondos.

Además de los tokens de red, Wintermute pidió a la SEC que adopte políticas que permitan que las finanzas descentralizadas (DeFi) crezcan junto con los mercados centralizados de valores tokenizados. La empresa argumentó que apoyar ambas vías ampliaría las opciones para los inversores, fomentaría la innovación y fortalecería la posición de EE. UU. en los mercados globales. Más allá de su impulso político, Wintermute continúa expandiendo su propia presencia en el mercado. Recientemente, la empresa obtuvo una línea de crédito respaldada por Bitcoin de Cantor Fitzgerald, lo que señala su papel en el nuevo negocio de financiamiento de Bitcoin de 2 billones de dólares lanzado por el banco de inversión.