Los consejos de diez años de un socio de a16z para los fundadores de Web3: en el nuevo ciclo, solo hay que centrarse en tres cosas

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Desde el impacto del whitepaper de bitcoin, hasta el encaje de producto-mercado de las stablecoins, pasando por la intersección entre Crypto y AI, así como consejos para fundadores.

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Portal Labs

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Portal Labs: El punto de partida de Arianna en el mundo cripto fue el asombro que sintió hace más de diez años al leer por primera vez el whitepaper de bitcoin. Pero lo que realmente la hizo quedarse no fue ese momento de emoción, sino los altibajos que vivió personalmente durante más de una década. Fue testigo del nacimiento de bitcoin, el auge de DeFi, la fiebre de los NFT, y también de las burbujas y enfriamientos que siguieron. Precisamente en esta observación de largo plazo, fue formando una visión clara: la industria cripto nunca crece de forma lineal, sino que avanza en olas intensas, alternando entre emociones y capital. Por eso, cambió su enfoque de “predecir la próxima tendencia” a “identificar quién está construyendo a contracorriente”. Su método de inversión se parece más a un seguimiento: seguir lo que están haciendo los fundadores más destacados. Cuando los fundadores más fuertes se enfocan en stablecoins, el capital debe ir allí; cuando los equipos de vanguardia invierten en Crypto × AI o DePIN, suelen surgir nuevas oportunidades de valor. No se trata de tener una gran tesis y luego buscar proyectos que la confirmen, sino de calibrar su visión del mundo y la asignación de capital según el rumbo de los builders de primera línea. Para los fundadores de Web3 y los inversores de alto patrimonio en China, esta metodología es más operativa que “predecir ciclos”. Para los fundadores, el periodo de enfriamiento no es una excusa, sino un filtro: si en los años sin aplausos pueden seguir avanzando el producto y la pila tecnológica, significa que tanto la dirección como el equipo son correctos; para los asignadores de capital, lo que realmente deben evaluar no es la popularidad del tema, sino si el equipo puede mantener velocidad, disciplina y sentido de misión en los años difíciles. Este orden de “conocer a las personas — observar la ejecución a largo plazo — luego hablar de valoración” atraviesa mejor los ciclos alcistas y bajistas que cualquier narrativa de corto plazo. Centrando la atención en las stablecoins. El juicio de Arianna es sencillo: se han convertido en el foco actual no por una nueva historia especulativa, sino porque realmente se usan en ambos extremos: los consumidores las utilizan para transferencias transfronterizas y cobertura de la volatilidad de la moneda local; las empresas para liquidaciones, transferencias y como puente para cuentas por cobrar y pagar. Más importante aún, en el último año y medio, los dos “grifos” de la infraestructura —velocidad y coste— finalmente se han abierto, y las stablecoins han pasado de ser una red de pagos imaginaria a convertirse en una capa de liquidación real. Esto impacta directamente a los fundadores de Web3 y a los inversores de alto patrimonio en China. Para los equipos que salen al extranjero, el verdadero cuello de botella no suele ser el producto, sino el flujo de fondos: cómo enviar dinero de forma estable, barata y rastreable a equipos de etiquetado en el sudeste asiático, mantenedores de nodos en África o socios de canal en Latinoamérica; cómo permitir que los clientes extranjeros paguen sin procesos corporativos complejos; cómo gestionar cuentas por cobrar cíclicas en dólares y controlar el riesgo cambiario en moneda local. El valor de las stablecoins no está en la “moneda”, sino en el “raíl”. Cuando estandarizas la entrada y salida de fondos, la verificación de identidad, los recibos de conciliación y el rastro fiscal en un raíl auditable, la complejidad de los negocios transfronterizos disminuye notablemente. La intuición de Arianna es: a corto plazo habrá muchas opciones, pero a largo plazo el mercado convergerá en unas pocas stablecoins “con escala, reputación y posición ecológica”; más adelante, la experiencia de usuario se abstraerá, los usuarios apenas percibirán la moneda específica, y la interoperabilidad de los raíles completará automáticamente la compensación y liquidación en el backend. Esto significa que los equipos deben centrarse más en cómo hacer que los procesos de negocio sean completamente “nativos de stablecoin”, en lugar de emitir nuevas monedas a ciegas. Arianna enfatiza que los superciclos rara vez son impulsados por una sola tecnología, sino por la resonancia de varias curvas en la misma ventana temporal. Hoy, la combinación más clara es la de los incentivos descentralizados de cripto, el poder computacional y el hambre de datos centralizados de AI, y una capa adicional de orquestación de recursos del mundo real de DePIN. Traducido al lenguaje “aplicable” de los fundadores chinos: tenemos una acumulación poco común a largo plazo en la cadena de suministro de hardware, fabricación y despliegue, y organización de nodos periféricos. Si se puede conectar la cadena “contribución — medición — pago” con stablecoins para incentivar la subida de datos y recursos reales a la cadena, y luego empaquetar estos recursos en productos estandarizados consumibles por AI (conjuntos de datos, etiquetado, ancho de banda, almacenamiento, intervalos de inferencia), existe la oportunidad de crear una “plataforma del lado de la oferta”. Esto no es tokenomics de PowerPoint, sino una operación rigurosa: definición de métricas, anti-fraude, frecuencia de liquidación, resolución de disputas y sistemas de reputación, todo debe ser ingenierizado. Otra línea importante es la “autenticidad”. La existencia de contenido deepfake no es lo aterrador, lo aterrador es un entorno no verificable. Timestamps verificables, rutas de generación, firmas de dispositivos y trazabilidad de los operadores serán las “nuevas utilities” de la futura Internet de contenidos y bienes. Para los equipos chinos que hacen branding internacional, comercio de segunda mano o circulación de productos de lujo, esto es una oportunidad inmediata. Hacer lo difícil pero correcto: hacer que la “verificabilidad de autenticidad” sea la opción predeterminada, no un extra de pago. En cuanto a los AI Agents, utilizar la wallet como sistema de permisos, limitando presupuesto, logs y contrapartes, para construir agentes verticales viables en la realidad, en lugar de perseguir el “agente universal” ilusorio, es el camino correcto para la adopción de aplicaciones.