a16z: El mercado necesita reglas, y las criptomonedas no son una excepción

Chainfeeds Resumen:

El libre mercado no es una competencia caótica sin restricciones, sino un sistema estructurado en el que los individuos pueden intercambiar voluntariamente basándose en expectativas razonables de equidad y seguridad. Sin protecciones básicas, el mercado colapsa; sin garantías de seguridad, la incertidumbre expulsará a los inversores serios y a las empresas legítimas, dejando solo a los especuladores y actores malintencionados.

Fuente del artículo:

https://a16zcrypto.com/posts/article/markets-need-rules/

Autor del artículo:

a16z

Opinión:

a16z: A medida que el gobierno de Estados Unidos comienza a reconocer el valor de la tecnología blockchain, la cuestión clave se ha desplazado hacia cómo aprovecharla de la mejor manera. Algunos pueden abogar por un entorno regulatorio completamente laissez-faire, pero eso sería un error. Tanto la historia como la economía demuestran que los mercados prósperos requieren reglas claras y coherentes, y el mercado de las criptomonedas no es la excepción. En cierto modo, la resistencia a la autoridad centralizada está en el ADN de las criptomonedas. El creador de bitcoin, Satoshi Nakamoto, diseñó el protocolo precisamente para eludir a los intermediarios financieros, imaginando una moneda que no dependiera del control de gobiernos o instituciones. Muchos de los primeros usuarios también compartían un espíritu de individualismo radical, similar al de los clubes de computación amateur, el movimiento de software de código abierto y los primeros defensores de la criptografía. Sin embargo, para que las criptomonedas alcancen su verdadero potencial, deben ser ampliamente aceptadas e integradas en los negocios cotidianos. Emprendedores y consumidores necesitan confiar en las reglas del mercado, que deben proteger contra el fraude y garantizar un acceso justo. Sin esa confianza, la gente no participará activamente en el mercado, y mucho menos utilizará criptomonedas en transacciones diarias. El llamado libre mercado no es una competencia sin restricciones, sino un sistema estructurado que permite a los individuos intercambiar voluntariamente bajo expectativas razonables de equidad y seguridad. Sin protecciones básicas, el mercado se desmorona; sin límites de seguridad, los inversores y empresas cumplidoras se retirarán, dejando solo la especulación y el comportamiento malicioso. El mercado cripto debe funcionar como una computadora estable, no como un casino especulativo. Los economistas han argumentado durante mucho tiempo que el gobierno desempeña un papel importante en el mercado, estableciendo límites para fomentar la prosperidad. Adam Smith creía que la propiedad privada permite a las personas proteger los frutos de su trabajo, y que el deber del gobierno es asegurar una "administración judicial tolerable" para salvaguardar la propiedad. Hayek enfatizaba que el gobierno debe mantener el estado de derecho y evitar la arbitrariedad. Friedman coincidía en que el gobierno debe hacer cumplir los contratos y proteger a los ciudadanos de daños. De Soto señalaba que la falta de reglas claras y derechos de propiedad conduce a capital muerto. El nuevo presidente de la SEC, Paul Atkins, también enfatizó recientemente que los reguladores deben proporcionar una regulación mínima pero efectiva para proteger a los inversores, permitiendo al mismo tiempo el crecimiento de empresas y emprendedores. Por lo tanto, la regulación de las criptomonedas debe tener cuatro objetivos: primero, previsibilidad y estabilidad; los emprendedores necesitan conocer las reglas aplicables a sus negocios, los inversores requieren certeza y los consumidores necesitan confiar en la seguridad de las transacciones. Segundo, protección de la propiedad; blockchain es eficaz para confirmar la propiedad mediante tecnología, pero el marco legal debe reforzar esto. Tercero, transparencia y claridad de la información; los compradores deben saber qué están adquiriendo, y la regulación debe fomentar la divulgación para ayudar a inversores y consumidores a tomar decisiones racionales. Cuarto, competencia justa; las reglas deben prevenir monopolios, manipulación y fraude, y coordinarse con el sistema existente para evitar lagunas. Estos cuatro puntos son la base para el funcionamiento normal del mercado. La industria cripto actual aún no es un sector completamente regulado, pero avanza gradualmente en esa dirección. En los últimos años, las startups cripto han enfrentado un entorno regulatorio ambiguo e incluso hostil. Aunque blockchain destaca en la protección interna de la propiedad, el marco legal externo no ha apoyado un mercado saludable. Por ejemplo, la SEC ha demandado durante mucho tiempo a empresas cripto antes de establecer estándares legales claros, obligando a los emprendedores a responder pasivamente ante reglas poco claras. Esto genera incertidumbre, reprime la innovación y permite que los malos actores operen en zonas grises. Además, muchas políticas regulatorias se basan en el sistema financiero tradicional, clasificando directamente los activos blockchain como valores o mercancías. Pero las criptomonedas son mucho más que finanzas; también son una infraestructura de internet. Una regulación efectiva debe equilibrar ambos aspectos: garantizar el cumplimiento financiero sin sofocar el desarrollo tecnológico. En el futuro, se necesitarán estándares para la clasificación de tokens, criterios para la descentralización y desintermediación, protección al consumidor, directrices fiscales y marcos para que las empresas legítimas operen conforme a la ley. Estas no son demandas radicales ni sin precedentes, sino la aplicación de principios de mercado ya comprendidos —estabilidad, propiedad, transparencia y competencia justa— al ámbito cripto. Solo así podrá liberarse realmente el potencial de las criptomonedas.