El vencimiento de opciones por $4.6 billones genera preocupaciones de volatilidad para Bitcoin y Ethereum

El mercado de criptomonedas se prepara para una mayor volatilidad ya que hoy expiran más de 4.6 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum. Este evento crucial podría dictar la acción del precio a corto plazo para ambos activos líderes.

Los analistas advierten que el vencimiento de septiembre tiene un peso adicional, históricamente asociado con un rendimiento más débil y menor liquidez en los activos digitales.

Se avecina el vencimiento de opciones de Bitcoin y Ethereum con 4.6 mil millones de dólares en juego

Bitcoin (BTC) domina esta ronda de opciones que expiran, con un valor nocional de 3.38 mil millones de dólares. Según Deribit, el interés abierto total es de 30,447 contratos.

El punto de máximo dolor, donde el mayor número de opciones expira sin valor, es de 112,000 dólares. Mientras tanto, la relación put-call es de 1.41, lo que sugiere una ventaja para las posiciones bajistas y un mercado inclinado hacia la cautela.

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

Ethereum enfrenta un vencimiento igualmente crucial con un valor nocional de 1.29 mil millones de dólares. El interés abierto es de 299,744 contratos, con el nivel de máximo dolor en 4,400 dólares.

La relación put-call de 0.77 indica una mayor demanda de calls (compras), aunque los analistas observan una acumulación significativa por encima del strike de 4,500 dólares. Deribit destacó esta inclinación.

“…los flujos son más equilibrados, pero las calls se acumulan por encima de los 4.5K, dejando opcionalidad al alza,” señaló Deribit .

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

Los analistas de Greeks.live destacaron la volatilidad implícita (IV) de Ethereum, indicando que la IV a corto plazo ha aumentado hasta cerca del 70%. Esto sugiere expectativas elevadas de oscilaciones de precio después de que el precio de Ethereum corrigiera más del 10% desde su reciente máximo.

“La debilidad en las acciones estadounidenses y el índice WLFI ha intensificado el escepticismo del mercado,” escribieron los analistas de Greeks.live .

De manera similar, la IV en los vencimientos de Bitcoin ha repuntado hasta alrededor del 40% después de una corrección de un mes. Cabe destacar que este retroceso hizo que el precio de Bitcoin cayera más del 10% desde su máximo histórico.

Sin embargo, los analistas observan una postura defensiva entre los traders. Prueba de ello es el acelerado comercio en bloque de puts, que representan casi el 30% del volumen de opciones de hoy.

Los analistas advierten sobre la debilidad de septiembre

Aun así, el sentimiento del mercado está cambiando rápidamente. Greeks.live enfatizó que septiembre ha sido históricamente un mes desafiante para las criptomonedas. Los rollovers institucionales y las liquidaciones trimestrales suelen reducir los flujos de capital.

“El mercado de opciones, en general, carece de confianza en el rendimiento de septiembre,” añadieron los analistas.

La tendencia bajista predominante y la caída de las acciones relacionadas con criptomonedas hacen que la aversión al riesgo sea el tema principal.

A medida que las opciones se acercan a su vencimiento, los precios de Bitcoin y Ethereum tienden a acercarse a sus niveles de máximo dolor. Para Bitcoin, cotizando a 111,391 dólares al momento de escribir esto significa un ligero aumento hasta los 112,000 dólares. Lo mismo ocurre con Ethereum, que se cotizaba a 4,326 dólares al momento de la publicación.

Con el mes de entrega del tercer trimestre de hoy, los patrones de liquidez y la actividad de rollover podrían amplificar la volatilidad en ambas direcciones.

Por lo tanto, el sentimiento defensivo puede dominar mientras los traders se preparan para una debilidad prolongada o una posible ruptura una vez que se despeje el vencimiento. Sin embargo, el mercado tiende a estabilizarse después de las 8:00 UTC cuando las opciones expiran en Deribit.

La pregunta clave sigue siendo si el vencimiento mantendrá a Bitcoin y Ethereum cerca de sus niveles actuales o actuará como catalizador para una recuperación.

La dinámica de las opciones podría ejercer presión magnética a corto plazo, con el máximo dolor justo por encima de los precios actuales tanto para BTC como para ETH.

Si la historia se repite, septiembre puede seguir desafiando a los alcistas, pero la postura defensiva creciente del mercado sugiere que cualquier sorpresa al alza podría ser recibida con una reubicación igualmente agresiva.