Nasdaq detiene la carrera de tesorería cripto de $132 mil millones con una regla de votación sorpresa

Nasdaq requerirá votos de los accionistas antes de emitir acciones utilizadas para comprar criptomonedas. Las acciones de Strategy cayeron tras la noticia, pero han recuperado un 3% en las operaciones previas al mercado.

Este nuevo punto de control recae directamente sobre una estrategia de rápido crecimiento en la que las empresas públicas venden acciones o convertibles y luego compran tokens para sus balances.

La revisión complementa los estándares de cotización existentes. La Regla 5635 de Nasdaq ya exige la aprobación de los accionistas en varias situaciones, incluyendo colocaciones privadas que alcanzan el llamado umbral del 20 por ciento y ciertas estructuras de cambio de control o adquisición, tal como está codificado en el texto de la regla presentada ante la SEC y la guía relacionada.

El brazo de cumplimiento de Nasdaq también enfatiza su mandato de supervisar el cumplimiento de las reglas de la bolsa y las leyes federales de valores.

El momento es relevante. Un aumento de los giros hacia “crypto-treasury” ha transformado los mercados de capital de pequeña capitalización este año. Architect Partners rastrea 184 empresas públicas que han revelado planes para recaudar más de $132 billions para compras de tokens, con muchas cotizaciones en Nasdaq.

La ola abarca activos como Bitcoin, Ethereum, Solana y XRP e incluye vehículos diseñados específicamente para mantener o acumular criptomonedas.

Los mercados respondieron rápidamente al cambio de política reportado. Las acciones de crypto-treasury cayeron durante la sesión del jueves mientras los inversores evaluaban la posibilidad de pasos procedimentales adicionales y el riesgo de tiempo.

Sin embargo, el apetito por la exposición directa sigue siendo visible. American Bitcoin, una empresa minera y de tesorería respaldada por la familia Trump creada a través de una fusión, debutó en Nasdaq y cerró su primer día con un aumento del 16,5 por ciento a $8,04.

El contexto regulatorio también está cambiando en paralelo. La SEC publicó una agenda normativa que apunta a un marco más amplio para los activos digitales, incluyendo un tratamiento más claro para las ofertas y ventas y caminos para cotizar en bolsas nacionales de valores y sistemas alternativos de negociación.

Propuestas separadas en la Cámara y el Senado delimitarían la jurisdicción entre la SEC y la CFTC y establecerían plazos para implementar nuevas reglas. Ese trasfondo federal interactúa con la supervisión a nivel de bolsa, lo que puede ralentizar o acelerar la recaudación de capital en la práctica.

Las empresas de crypto treasury se han disparado

El panorama abarca más que Bitcoin. Tesorerías centradas en Ethereum se han formado a través de grandes compras spot y programas de staking. SharpLink reveló más de 176,000 ETH acumulados a un promedio de $2,626 y luego superó los 200,000 ETH como parte de una estrategia de reservas declarada.

Solana ha atraído giros de balances corporativos y financiamiento, incluyendo Upexi y DeFi Development Corp., mientras que las estructuras solo de Bitcoin buscan cotizaciones a través de SPACs como Bitcoin Standard Treasury Company. También han surgido planes centrados en XRP, liderados por los programas de recaudación y despliegue de VivoPower y movimientos posteriores para obtener rendimiento a través de Flare.

El filtro de aprobación de accionistas de Nasdaq no prohíbe las crypto treasuries. Eleva el listón al canalizar muchas financiaciones a través de una votación, lo que puede afectar el ritmo de los acuerdos y los resultados de precios.

Las empresas que contemplan PIPEs, convertibles o estructuras entre partes relacionadas deben modelar las reglas de la bolsa con antelación, incluyendo umbrales y excepciones como viabilidad financiera o cambios de control.

El cambio de política llega mientras los emisores aún buscan exposición a tokens para la gestión del balance, experimentación de pagos o posicionamiento de equity por token.

La primera fase de la fiebre de tesorería de este año trajo nuevas cotizaciones, mayores reservas de tokens y volatilidad de precios entre nombres de pequeña capitalización.

La revisión adicional de Nasdaq convierte esa fiebre en un proceso que pasará por juntas de accionistas, calendarios de poderes y controles de cumplimiento.

La bolsa ha comenzado a aplicar este escrutinio, y los emisores que planean crypto treasuries ahora enfrentan una votación.

El artículo Nasdaq puts $132 billion crypto treasury rush on hold with surprise vote rule apareció primero en CryptoSlate.