El volumen de compras de las empresas de tesorería de Bitcoin cae a pesar del récord en el número de transacciones

Las empresas de tesorería de Bitcoin (BTC) alcanzaron una tenencia récord de 840,000 BTC en agosto, pero los datos subyacentes revelan un debilitamiento de la demanda institucional.

Según un informe de CryptoQuant del 5 de septiembre, los volúmenes de compra y los tamaños de las transacciones cayeron a mínimos de varios años.

Strategy lideró la acumulación corporativa de Bitcoin con 637,000 BTC, lo que representa el 76% de las tenencias totales de tesorería. Al mismo tiempo, otras 32 empresas controlan los 203,000 BTC restantes.

Las tenencias aumentaron tras las elecciones presidenciales de EE. UU. de noviembre de 2024, con Strategy más que duplicando su posición de 279,000 a 637,000 BTC y otras empresas expandiendo sus tenencias 13 veces, de 15,000 a 203,000 BTC.

Disminución de los volúmenes de compra

Strategy adquirió 3,700 BTC en agosto, una caída drástica desde los 134,000 BTC comprados en noviembre de 2024. Otras empresas de tesorería compraron 14,800 BTC, por debajo del promedio de 2025 de 24,000 BTC y significativamente menor que su pico de junio de 66,000 BTC.

El promedio de Bitcoin por transacción cayó a 1,200 para Strategy y 343 para otras empresas, una disminución del 86% respecto a los máximos de principios de 2025. El informe atribuyó los tamaños más pequeños de las transacciones a restricciones de liquidez o a una posible vacilación del mercado entre los compradores institucionales.

El crecimiento mensual de las tenencias se desaceleró drásticamente para Strategy, cayendo del 44% en diciembre de 2024 al solo 5% en agosto. Otras empresas de tesorería experimentaron patrones similares, con el crecimiento mensual cayendo del 163% en marzo al 8% en agosto.

A pesar de registrar 53 transacciones de compra en junio y mantener una actividad elevada hasta agosto con 46 transacciones, la frecuencia oculta el apetito institucional decreciente. Las empresas de tesorería completaron solo 14 transacciones en noviembre de 2024, haciendo que los niveles actuales parezcan sólidos en comparación.

El informe se centró en empresas de tesorería de Bitcoin puras y que cotizan públicamente, que poseen 1,000 BTC o más, excluyendo a las empresas mineras y a las firmas con negocios operativos sustanciales como Tesla y Coinbase.

Aumentan las presiones regulatorias y del mercado

El mercado de tesorería enfrenta nuevos vientos regulatorios en contra, ya que Nasdaq implementa requisitos de aprobación de accionistas para emisiones de acciones utilizadas para comprar cripto.

El cambio de regla apunta al manual de tesorería cripto, donde las empresas públicas venden acciones o convertibles para financiar compras de tokens. Como resultado, este cambio podría ralentizar el rápido despliegue de capital que caracterizó a 2025.

Además, Sequans Communications se convirtió en la primera empresa de tesorería de Bitcoin en ejecutar una división inversa de acciones, ajustando la estructura de sus American Depositary Shares para mantener los requisitos de cotización en la NYSE.

La empresa controla 3,205 BTC, valorados en aproximadamente $355 millones, pero su acción cayó un 75% este año, lo que genera preocupaciones sobre posibles ventas de activos para defender los precios de las acciones.

El informe concluyó revelando patrones similares al ciclo 2020-2021, cuando el crecimiento de las tenencias de Strategy alcanzó un máximo del 78% antes de caer al 6% un año después. La situación actual sugiere que la acumulación institucional de Bitcoin podría estar entrando en una fase de desaceleración similar.

La publicación Bitcoin treasury companies’ purchase volumes slump despite record transaction count apareció primero en CryptoSlate.