¿Ha llegado el oro digital? ¿El mercado de oro de Londres, valorado en 930 mil millones de dólares, está a punto de cambiar?

El World Gold Council ha lanzado oficialmente el token digital respaldado por oro físico, PGI, con el objetivo de llevar el tradicional mercado del oro de Londres a la era digital. Esta innovación permite a los inversores poseer participaciones fraccionadas en lingotes estándar, haciendo que el oro pueda utilizarse por primera vez para transacciones, liquidaciones y garantías con la misma facilidad que los bonos, apuntando al mercado global de colaterales de billones de dólares. Aunque la asociación busca activar activos "dormidos", los tradicionalistas del oro cuestionan que la digitalización contradiga la esencia de refugio seguro del oro.

Redactado por: Long Yue

Fuente: Wallstreetcn

El antiguo oro está experimentando una profunda transformación digital.

El organismo representativo de la industria global del oro, el World Gold Council, presentó oficialmente este miércoles una propuesta disruptiva para lanzar en Londres un token digital respaldado por oro físico, con el objetivo de transformar radicalmente la forma en que se negocia, liquida y utiliza el oro como garantía. Esta medida podría inyectar nueva vitalidad al mayor centro mundial de comercio de oro físico, valorado en 930 mil millones de dólares, pero también ha provocado un intenso debate en el mercado sobre el choque entre la tradición y la innovación.

Desbloqueando activos "dormidos", apuntando al mercado de colaterales de billones

Durante mucho tiempo, el oro ha desempeñado principalmente un papel estático y sin rendimiento como reserva de valor en los balances de bancos e inversores. Según David Tait, CEO del World Gold Council, en declaraciones al Financial Times, el oro debe digitalizarse para ampliar su cobertura de mercado.

El núcleo de este lanzamiento es el token digital denominado "Pooled Gold Interest" (PGI). Según Mike Oswin, responsable global de Estructura de Mercado e Innovación del World Gold Council, en declaraciones a CNBC, cada token PGI representará la propiedad legal de una cantidad específica de oro físico en las bóvedas de Londres, y por primera vez permitirá a los inversores negociar la propiedad fraccionada de lingotes estándar de 400 onzas.

"Queremos posicionar el oro como un activo financiero al mismo nivel que los bonos o el efectivo nativos digitales", señaló Oswin en una entrevista. "(A través de PGI) utilizar oro como colateral será tan sencillo como utilizar bonos".

El objetivo central de esta medida es activar la liquidez del oro como colateral financiero, permitiendo que se utilice fácilmente para cumplir con los requisitos de margen y así acceder al enorme mercado global de colaterales.

"El tercer pilar": ¿redefiniendo el panorama comercial de Londres?

Actualmente, el mercado extrabursátil de oro de Londres (Loco London) opera principalmente bajo dos modelos: "Allocated Gold", que implica la propiedad de lingotes específicos; y "Unallocated Gold", que otorga un derecho de crédito sobre una cantidad determinada de oro, siendo esta la forma más común de negociación global, aunque los inversores asumen el riesgo crediticio de la institución.

El lanzamiento de PGI es considerado por el World Gold Council como la construcción del "tercer pilar" del comercio de mercado. Según datos del World Gold Council, hasta el 30 de junio de este año, la cantidad total de oro almacenado en las bóvedas de Londres era de 8,776 toneladas, con un valor de 927.5 mil millones de dólares.

Oswin se muestra optimista y afirma que PGI incluso tiene potencial para servir como mecanismo de liquidación física para contratos de futuros de oro en el futuro, y que sus ambiciones de aplicación no se limitan al Reino Unido: "También estamos estudiando cómo implementarlo en Estados Unidos y otras jurisdicciones".

¿Transformación o truco publicitario? Persisten las dudas del mercado

Sin embargo, este ambicioso plan no está exento de resistencia. La reacción del mercado ha sido polarizada.

"Los verdaderos creyentes en el oro probablemente no se preocupen en absoluto, e incluso pueden mostrarse cautelosos", afirmó Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, en una entrevista. Considera que el atractivo central del oro radica en su tangibilidad física, siendo una "herramienta para combatir la complejidad financiera, la opacidad y el apalancamiento", y que la digitalización podría reintroducir precisamente estos riesgos.

Esta duda no es un caso aislado. Adrian Ash, director de investigación de la plataforma de comercio de oro BullionVault, comentó aún más tajantemente: "Esto parece una solución en busca de un problema que no existe".

La actitud cautelosa del mercado se debe a que el mercado del oro está dominado por participantes altamente tradicionales y aversos al riesgo. Anteriormente, la iniciativa conjunta del World Gold Council y la London Bullion Market Association (LBMA) para lanzar la base de datos blockchain "Gold Bar Integrity Programme" tuvo una adopción relativamente lenta en el mercado, lo que sin duda añade incertidumbre al futuro de PGI. Si se trata de una revolución disruptiva en la industria o de otro intento que recibe elogios pero poca adopción, aún está por verse y dependerá del veredicto final del mercado.