La creciente presión sobre el dólar estadounidense ha desencadenado un poderoso repunte en los metales preciosos, con el oro superando niveles históricos y la plata y el platino siguiendo la tendencia alcista.
Los inversores están recurriendo a activos tangibles como protección frente a la incertidumbre política, la disminución de la confianza en los bonos del Tesoro y una economía global que cambia rápidamente.
Por qué el dólar está perdiendo terreno
La moneda estadounidense ha caído a su punto más débil en semanas, arrastrada por cifras de empleo decepcionantes y crecientes apuestas de que la Reserva Federal recortará las tasas de manera agresiva en los próximos meses. Desde enero, el índice del dólar ha perdido más del 10%, una caída que ha coincidido con el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca y el aumento de las preocupaciones sobre el impacto de las políticas arancelarias.
Ahora los mercados valoran una alta probabilidad de que la Fed actúe no una, sino tres veces antes de que termine el año, un cambio drástico respecto a las expectativas de hace solo unas semanas. Esta perspectiva ha llevado a los inversores a liquidar sus posiciones en dólares y apostar por alternativas.
El oro lidera la subida
El principal beneficiario ha sido el oro, que esta semana superó los $3,650 por onza, un récord tanto en términos de dólares como en otras monedas importantes, incluyendo el euro y la libra esterlina. Los analistas afirman que el repunte refleja una combinación de demanda de refugio seguro y una reevaluación de la credibilidad monetaria. “La laxitud fiscal y el suministro de dinero en máximos históricos están empujando a la gente hacia reservas de valor tangibles”, dijo Nicky Shiels de MKS Pamp.
La plata y el platino se suman al repunte
El auge del oro es solo parte de la historia. La plata ha subido más del 35% este año, alcanzando recientemente los $41.34 por onza, mientras que el platino ha ganado casi un 50%, cotizando por encima de los $1,400. La demanda industrial está alimentando aún más el repunte, ampliando la tendencia más allá de la compra tradicional de refugio seguro.
Los bancos centrales acumulan en silencio
Las reservas nacionales también están desempeñando un papel decisivo. El Banco Popular de China ha registrado su décimo mes consecutivo de compras de oro, elevando su reserva oficial a más de 2,300 toneladas. Esta acumulación constante, según los analistas, muestra que los propios bancos centrales se están protegiendo contra el riesgo del dólar y diversificando hacia el oro en una escala no vista en años.
Qué viene después
Los economistas esperan que la demanda extranjera de deuda estadounidense siga disminuyendo, con parte de ese capital fluyendo hacia el oro. La reciente decisión de Trump de eliminar los aranceles sobre el oro también ha eliminado obstáculos en el mercado, allanando el camino para nuevas entradas de capital. Con los datos de inflación próximos a publicarse y la Fed a punto de ofrecer nuevas directrices, los operadores advierten que es poco probable que el repunte se enfríe pronto.
