Nakamoto Holdings cae un 54% mientras el mercado pierde confianza en su modelo de Bitcoin

Los datos muestran una caída significativa en las acciones de Nakamoto Holdings. ¿La causa? Una carta de su CEO, David Bailey, instando a los inversores a salir si dudan de la estrategia de bitcoin de la compañía. Proporcionamos todos los detalles en los siguientes párrafos.

Una capitalización por debajo de las reservas de bitcoin

En 24 horas, las acciones de la empresa de tesorería de bitcoin Nakamoto Holdings perdieron un 54%. Más precisamente, ahora cotizan alrededor de $1.26. Esto representa una pérdida de más del 90% desde su máximo a finales de agosto.

Una cifra en particular llama la atención de los inversores: la relación mNAV, que actualmente se sitúa en 0.75. Refleja el valor de mercado de Nakamoto en relación con sus reservas de 5,765 bitcoin, estimadas en $663 millones.

Actualmente, el mercado valora la empresa por debajo de sus activos. Este desajuste se ve amplificado por la rápida transformación de KindlyMD (anteriormente una empresa médica) en un actor financiero cripto. ¡Y eso no es todo! Generalmente, las relaciones mNAV cercanas a 1 también señalan un escepticismo creciente.

Según Grayscale, la caída en las acciones de Nakamoto refleja una tendencia más amplia. El hecho es que los inversores ya no pagan una prima para acceder a activos digitales a través de acciones cotizadas. A esto se suma la rápida aparición de DATs (Digital Asset Treasuries), que parece estar alcanzando sus límites.

Aún joven, este modelo tendrá que demostrar su viabilidad frente a los requisitos del mercado tradicional. Y precisamente, el caso Nakamoto bien podría convertirse en la prueba en el mundo real.

Una estrategia atípica y arriesgada

Nakamoto adopta un método de acumulación de BTC llamado mNAV². Consiste en reciclar las primas de emisión de sus acciones para fortalecer sus reservas de bitcoin, sin dilución directa. Esta postura se opone a la de Strategy y Metaplanet. Estas dependen de deuda o emisiones masivas de valores.

Más concretamente, Nakamoto apuesta por la valoración futura. En caso de una nueva caída, David Bailey menciona la posibilidad de vender bitcoin para estabilizar el mNAV. Una medida vista como defensiva, en un contexto donde ningún ingreso operativo respalda el crecimiento.

El caso actual de Nakamoto reaviva así el debate sobre el uso de bitcoin como activo de tesorería. A medida que las finanzas exploran el potencial de esta criptomoneda, el equilibrio entre especulación, gobernanza y transparencia se vuelve más estratégico que nunca.