Oracle está volando hoy con Aladdin en su alfombra. La acción ha subido un 13%, lo que la convierte en la mayor ganadora del día. Esto ocurre justo después de que Amazon anunciara que va a invertir 200 mil millones de dólares en centros de datos, chips y hardware este año.
Eso ha ayudado a que Oracle se dispare. También es la segunda semana consecutiva en la que la acción sube. Aun así, incluso con este repunte, Oracle está alrededor de un 50% por debajo de sus máximos de septiembre.
El dinero para la inteligencia artificial está llegando desde todos los ángulos. Las empresas están gastando a lo grande. Eso incluye a Amazon, Meta, Alphabet y Microsoft, que en conjunto planean invertir 650 mil millones de dólares en herramientas de inteligencia artificial.
Algunos operadores ahora piensan que una parte de ese gasto podría ir realmente a compañías de software como Oracle. La acción está reaccionando con fuerza hoy, pero hay mucho más sucediendo tras bambalinas.
Los analistas no se ponen de acuerdo sobre el futuro de Oracle tras el programa de deuda y las apuestas en IA
Una razón por la que Oracle está subiendo hoy es que DA Davidson la mejoró a Compra. Le dieron un nuevo precio objetivo de 180 dólares, subiendo desde Neutral. Los analistas dijeron que creen que un “OpenAI renovado” volverá más fuerte y seguirá presionando a Google en inteligencia artificial.
También dijeron que OpenAI ahora tiene suficiente dinero para cumplir su parte del acuerdo con Oracle. Eso, en su opinión, elimina el mayor riesgo de Oracle.
Gil, el analista de Davidson, escribió: “El software no está muerto. Creemos que las empresas seguirán pagando por los productos de Oracle y que no serán reemplazados únicamente por tendencias pasajeras.” Piensa que la demanda de software se mantendrá estable, incluso en un mercado complicado.
Pero no todos son tan optimistas. Melius Research, de hecho, rebajó a Oracle a Mantener y mantuvo un objetivo más bajo en 160 dólares. Aunque dicen que respetan a Larry El por atreverse aquí, también afirman que Oracle carga con una pesada deuda y acciones.
Y plantearon una pregunta seria: “¿A qué precio debería cotizar una acción sin flujo de caja libre hasta la década de 2030?” Melius cree que Oracle debería valorarse más como un negocio de infraestructura que como una empresa de software.
Bernstein sigue siendo optimista pero incluso ellos redujeron su precio objetivo a 313 dólares desde 339. Aun así, mantienen la calificación de Desempeño Superior para la acción. Bernstein señaló el programa de deuda y capital de 45 a 50 mil millones de dólares que Oracle anunció el lunes pasado. Así es como financiarán la enorme construcción de centros de datos de inteligencia artificial que prometieron el año pasado. Bernstein dijo que este financiamiento probablemente sostendrá a Oracle hasta el año fiscal 2028.
Aun así, todo el sector del software está bajo presión. El iShares Expanded Tech-Software ETF ha caído un 28% desde sus máximos en las últimas semanas. Los operadores temen que la inteligencia artificial pueda reducir la demanda de software tradicional. Pero algunos apuestan a que el dinero proveniente del auge de la inteligencia artificial de Big Tech seguirá fluyendo hacia Oracle y otros con infraestructura en la nube.
Justin, un analista de Bank of America, dijo que las empresas de la nube enfrentan riesgos macroeconómicos difíciles, lo que podría llevar a volatilidad en las acciones. Pero también señaló: “Los equipos de gestión parecen confiados en su capacidad para prever la demanda, y que la capacidad estará completamente utilizada en 2026.”
Y aunque el crecimiento en la nube de Amazon y Alphabet fue fuerte, David de UBS dijo que su guía de capex fue muy superior a lo que los operadores esperaban, y eso fue a lo que reaccionó el mercado. Pero para Oracle, el dinero que fluye hacia la infraestructura de inteligencia artificial podría finalmente estar llegando a sus manos.
