TD Securities retrasa la próxima reducción esperada de tasas de la Reserva Federal de marzo a junio, anticipando tres acciones durante el año.

　　Los economistas de TD Securities retrasaron su previsión para el próximo recorte de tasas de la Reserva Federal de marzo a junio, tras la publicación de sólidos datos de empleo en Estados Unidos el miércoles. TD sigue esperando que la Reserva Federal reduzca las tasas en un total de 75 puntos básicos este año, hasta una tasa terminal del 3%, con recortes de 25 puntos básicos en junio, septiembre y diciembre.

　　El equipo liderado por el estratega jefe de macroeconomía estadounidense, Oscar Munoz, escribió en el informe que la esperada flexibilización de la política no se debe a un deterioro de las condiciones económicas, sino que es el resultado de una “normalización” de la política monetaria a medida que la inflación vuelve gradualmente al objetivo.

　　También señalaron que la mejora en las perspectivas de empleo debería permitir que la Reserva Federal centre su atención en el objetivo de inflación y en el progreso esperado de la inflación para 2026.

　　TD Securities indicó que se espera que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense continúe descendiendo este año, y prevé que el rendimiento a 10 años caerá al 3,75% para finales de año; anteriormente habían pronosticado una caída mayor hasta el 3,5%.

　　Sin embargo, en el corto plazo, antes de obtener “más información sobre el estado de salud de la economía”, prevén que el rendimiento a 10 años se mantendrá en el rango del 4,10% al 4,30%.

　　También mencionaron que la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense “debería estar cerca de su punto más pronunciado y aplanarse gradualmente”, mostrando preferencia por la operación de aplanamiento 2s10s.

Editor responsable: Li Tong