Billy Ackman acaba de comprar acciones de Meta por valor de 2.000 millones de dólares. Su fondo, Pershing Square, lo hizo oficial esta semana. Esa única apuesta ahora representa el 10% de todo el fondo.
“Creemos que el precio actual de las acciones de Meta no refleja plenamente el potencial de crecimiento a largo plazo de la compañía gracias a la inteligencia artificial y representa una valoración profundamente descontada para uno de los mejores negocios del mundo”, escribió Pershing Square en su carta anual a los inversores.
Las acciones de Meta cayeron un 0,8% el miércoles, pero claramente a Billy no le importa. Él considera que todo esto es una gran oportunidad.
En el último año, las acciones de Meta han caído un 16%. Esto se debe principalmente a que los inversores están preocupados porque Meta está gastando miles de millones en inteligencia artificial.
En su último informe de resultados, Meta dijo que planea gastar entre 115.000 y 135.000 millones de dólares en proyectos relacionados con la inteligencia artificial en 2026. Es un aumento enorme, y eso ha puesto nerviosa a la gente. Pero no a Billy.
Fuente Pershing Square expone en detalle su tesis sobre Meta
“Creemos que las preocupaciones sobre las iniciativas de gasto de META en IA subestiman el potencial de crecimiento a largo plazo de la compañía gracias a la inteligencia artificial”, escribió la firma. El equipo de Billy ve todo ese gasto en IA como una jugada inteligente, no como un problema.
Actualmente, Meta cotiza a 677 dólares por acción, con un valor de mercado total de 1,7 billones de dólares. Opera en dos áreas: el Core Family of Apps y Reality Labs. El primer grupo incluye Facebook, Instagram y WhatsApp, y de ahí proviene la mayor parte de los ingresos.
El segundo grupo abarca todos los dispositivos wearables y la realidad virtual, que aún sigue generando pérdidas. Actualmente, Reality Labs representa aproximadamente el 25% de las pérdidas totales del negocio.
A pesar de eso, las cifras generales de Meta son sólidas. En 2025, ingresó 200.000 millones de dólares en ingresos, lo que supone un aumento del 22% respecto al año anterior. La base de usuarios diarios es de 3.500 millones de personas y creció un 7% en el último trimestre.
Eso es enorme. Y aún más importante, demuestra que la empresa sigue sabiendo cómo mantener enganchada a la gente.
Billy y su equipo afirman que el modelo publicitario de Meta tiene un verdadero poder. A medida que más personas usan las aplicaciones a diario, la colocación de anuncios sigue aumentando su valor. Los anunciantes pueden dirigirse a los usuarios según su comportamiento e intereses. Eso es lo que hace que Meta sea tan rentable. Y ahora, con la IA, creen que las cosas pueden mejorar aún más.
La carta a los inversores enumeró varias formas en que la IA ayudará a Meta. Las recomendaciones de contenido serán más inteligentes. Los anuncios serán más personalizados. Los anunciantes podrán utilizar herramientas de IA para crear sus propias campañas.
Incluso podrían añadirse asistentes digitales para usuarios empresariales. Pershing Square cree que todo esto abre la puerta a aún más casos de uso.
El equipo de Billy también señaló que Meta ya ha estado reduciendo costos. En 2023, lo llamaron el “Año de la Eficiencia”.
Y recientemente, la empresa redujo el gasto en Reality Labs. Ahí es donde estaban todas las pérdidas. Creen que la compañía está mostrando disciplina, incluso mientras gasta mucho en IA.
También piensan que el negocio principal es lo suficientemente fuerte como para soportar gastos adicionales.
Si hay algún exceso de inversión, creen que Meta puede crecer hasta alcanzarlo. Afirman que la empresa tiene la flexibilidad financiera y suficientes usuarios para absorber ese tipo de inversión.
Meta cotiza a 22 veces las ganancias futuras. Pero si se excluyen las pérdidas de Reality Labs, esa cifra baja. Billy y su fondo creen que el resto del mercado se está perdiendo esto.
