Ignorando los sólidos datos de empleo de Estados Unidos, los fondos de cobertura cambian de rumbo y apuestan al alza del yen japonés.

Los operadores consideran que, a medida que la estrategia de "comprar Japón" gana popularidad, los fondos de cobertura están cambiando de rumbo y aumentando sus apuestas por el fortalecimiento del yen, incluso cuando los sólidos datos de empleo de Estados Unidos han debilitado las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal este año.

El yen se encaminó el jueves hacia su cuarta subida consecutiva frente al dólar, resistiendo la presión alcista sobre el dólar tras la publicación del informe de empleo no agrícola. Justo la semana pasada, los fondos de cobertura habían reconstruido posiciones cortas sobre el yen antes de las elecciones de la Cámara de Representantes de Japón, apostando a que el partido gobernante liderado por la primera ministra Sanae Takaichi lograría la victoria y promovería políticas fiscales expansivas.

Según datos de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) de Estados Unidos, el miércoles el volumen de negociación de opciones put de dólar/yen con un valor nominal de 100 millones de dólares o más superó en aproximadamente un 50% al de las opciones call equivalentes. La prima de las opciones put de dólar/yen que vencen en el próximo mes, en relación con las opciones call, alcanzó el nivel más alto desde el 2 de febrero.

Antony Foster, jefe de operaciones de divisas G-10 de Nomura International, señaló que está aumentando el interés de los fondos de cobertura por apostar a la debilidad del dólar/yen. Añadió que también hay demanda en el mercado para comprar yen frente al dólar australiano, el franco suizo y otras monedas.

Tras la histórica victoria electoral del partido gobernante, el yen inicialmente estuvo bajo presión, pero se recuperó rápidamente después de que las autoridades japonesas anunciaran que abordarían la volatilidad del tipo de cambio según una declaración conjunta entre Estados Unidos y Japón.

Nathan Swami, jefe de operaciones de divisas para Asia-Pacífico de Citi, radicado en Singapur, afirmó que el repunte del yen coincidió con el cierre de posiciones largas a corto plazo en dólar/yen antes de la publicación del informe de empleo de Estados Unidos, y que tanto los fondos de cobertura como las gestoras de activos estaban vendiendo este par de divisas.

Editor responsable: Yu Jian SF069