- Tether actualmente posee más de 122 mil millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU. como reservas principales.
- La oferta de USDT se acerca a los 185 mil millones de dólares con un amplio crecimiento de la circulación global.
- Tether suma cerca de 30 millones de usuarios adicionales cada trimestre en medio de una rápida expansión.
Tether espera situarse entre los 10 principales compradores de bonos del Tesoro de EE. UU. este año, a medida que la demanda de USDT y su nueva stablecoin USAT se acelera. Bo Hines, quien lidera la filial estadounidense de Tether, hizo esta proyección durante su intervención en la conferencia Bitcoin Investor Week en la ciudad de Nueva York. Dijo que la expansión de la circulación de los tokens indexados al dólar de Tether requerirá un aumento significativo en la tenencia de deuda gubernamental a corto plazo.
En la conferencia, Hines afirmó: “Este año, creo que terminaremos siendo uno de los 10 principales compradores de bonos del Tesoro.” Vinculó esa expectativa directamente al crecimiento de USDT y al recientemente lanzado USAT. Según la última certificación de Tether, el 83,11% de sus reservas se encuentran en bonos del Tesoro de EE. UU., totalizando más de 122 mil millones de dólares en valores gubernamentales a corto plazo.
USDT sigue siendo la stablecoin más grande por capitalización de mercado, con alrededor de 185 mil millones de dólares en circulación. Como resultado, Tether debe mantener reservas sustanciales para respaldar cada token. Los bonos del Tesoro, ampliamente considerados instrumentos seguros y líquidos, forman la base de esa estrategia de respaldo.
Expansión de Reservas y Posición Global
Hines dijo que Tether ya se encuentra entre los 20 mayores tenedores de bonos del Tesoro a nivel mundial. Señaló que esta posición incluye comparaciones con estados soberanos. En el ranking del Tesoro estadounidense sobre tenedores extranjeros, Tether estaría entre Alemania y Arabia Saudita.
La fortaleza de las reservas de la compañía va más allá de la deuda gubernamental. Según la firma contable BDO, Tether posee aproximadamente 6,3 mil millones de dólares en reservas excedentes. Estos fondos adicionales proporcionan un colchón extra por encima de los activos requeridos para respaldar los tokens en circulación.
Además de los bonos del Tesoro y las reservas excedentes, Tether mantiene una gran posición en oro. Hines dijo que la empresa posee unas 140 toneladas de oro. Describió a Tether como el decimotercer mayor tenedor de oro del mundo. El oro sirve como reserva de valor a largo plazo y añade otra capa de respaldo de activos.
El Crecimiento de Usuarios Impulsa la Demanda de Bonos
Hines atribuyó el aumento en la compra de bonos del Tesoro al crecimiento de usuarios. USDT, lanzado en 2014, cuenta ahora con unos 530 millones de clientes en todo el mundo. “Estamos creciendo aproximadamente en 30 millones por trimestre, lo cual es bastante notable”, dijo durante la conferencia.
Esa expansión constante incrementa la necesidad de activos líquidos de respaldo. Las stablecoins buscan mantener un valor fijo, generalmente igual a un dólar estadounidense. Para cumplir esa promesa, los emisores deben mantener reservas fiables y fácilmente negociables.
Con 185 mil millones de dólares en USDT en circulación, Tether debe igualar esa oferta con un fuerte colateral. Por lo tanto, el aumento en la emisión de tokens se traduce en una mayor demanda de bonos del Tesoro. Si el crecimiento trimestral continúa al ritmo actual, la participación de Tether en la deuda gubernamental podría seguir aumentando.
¿Podría un emisor de stablecoins situarse pronto entre los mayores compradores de deuda gubernamental de EE. UU.?
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USAT y Cumplimiento de la Ley GENIUS
La demanda de bonos del Tesoro por parte de Tether también podría aumentar debido a USAT, que se lanzó a finales del mes pasado. Anchorage Bank emite el token y cumple con el marco federal estadounidense de stablecoins conocido como la Ley GENIUS. Dicha ley exige que las stablecoins reguladas mantengan respaldo 1:1 con activos de alta calidad, como los bonos del Tesoro a corto plazo.
Hines anteriormente se desempeñó como Director Ejecutivo del White House Crypto Council bajo el presidente Donald Trump. Renunció en agosto después de que los legisladores promulgaran la Ley GENIUS. Dijo que Tether sigue alineando sus reservas con ese estándar de cumplimiento.
“Obviamente estamos incrementando la cantidad de bonos del Tesoro que tenemos en nuestras reservas a medida que avanzamos hacia este estándar de cumplimiento GENIUS”, dijo Hines. Añadió que USDT y USAT seguirán siendo interoperables, afirmando: “Al final del día, sigue siendo Tether”.
A medida que crece el número de usuarios y se endurecen los estándares regulatorios, Tether continúa ampliando sus tenencias de bonos del Tesoro. La composición de reservas de la compañía ahora vincula directamente la emisión de dólares digitales con el mercado de deuda gubernamental de EE. UU.
