Tom Lee dice que la IA ha matado al software y que la pérdida de empleos “pronto seguirá”

Tom Lee de Fundstrat advirtió que la IA está destruyendo el sector de software de 450 mil millones de dólares y que la pérdida de empleos le seguirá, prediciendo que una Fed moderada bajo Kevin Warsh recortará las tasas ya que se prevé que el IPC subyacente baje en la publicación de datos del viernes.

La advertencia sobre la destrucción de empleos por la IA

Lee dijo a CNBC el jueves que la IA está “causando estragos en el software” y que la pérdida de empleos “pronto le seguirá”. 

Las empresas de software, que antes “dominaban el mundo”, ahora enfrentan una amenaza existencial por el desplazamiento que genera la IA.

“Si el software se reduce, eso es deflación”, afirmó Lee.

El panorama inflacionario muestra que la IA es “en realidad desinflacionaria” ya que se proyecta que el IPC subyacente interanual caiga a 2,52% en el informe de enero del viernes, igualando el promedio de 2017-2019 y señalando un regreso a la inflación previa al COVID.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, ya resta 65,000 mensualmente de los informes de empleo sabiendo que las revisiones son negativas. 

Lee argumentó que el mercado de valores no prestará atención a los informes laborales porque los inversionistas se preguntan “cuántos de estos se perderán en el futuro debido a la IA”.

La apuesta moderada de Warsh

Los mercados inicialmente trataron la nominación de Kevin Warsh a la Fed como de línea dura, pero Lee calificó de errónea esa reacción. 

“Trump no nombraría a un halcón”, dijo. Warsh quiere tasas más bajas pero un balance más pequeño.

Con la reducción de empleos y la disrupción de la IA en los sectores, Lee espera una Fed moderada.

Las tasas de fondos federales estuvieron entre 1,5%-2,0% durante el período 2017-2019, lo que sugiere “mucho espacio para recortar tasas” desde los niveles actuales.

Los ganadores y perdedores

La disrupción de la IA está provocando un gran cambio en el mercado.

El año pasado, los inversores apostaron por los gigantes tecnológicos “Magnificent 7”—Apple, Microsoft, Google, Amazon, Meta, Tesla y Nvidia.

Lee los llama “los ejércitos” que lideran la revolución de la IA.

Ahora el dinero se está moviendo.

Los inversores están rotando hacia las empresas que proveen la infraestructura de la IA: proveedores de energía, fabricantes industriales, generadores de energía y fabricantes de chips. 

Estos “fabricantes de balas” están capturando los miles de millones en gastos de capital que requiere la construcción de la IA, mientras que las empresas de software—los disruptores originales de la IA—enfrentan convertirse en las mayores víctimas de la IA.

Lee predice que esta rotación provocará una caída del mercado estadounidense del 10-20% a medida que el dinero fluye fuera de los Magnificent 7 y hacia industriales y financieros. 

Pero aquí está el giro: este cambio favorece a los mercados internacionales.

Los Mag 7 dominan el 55% de los índices estadounidenses, creando una fuerte concentración tecnológica. 

Sin embargo, los mercados extranjeros están ponderados hacia los industriales, materiales y sectores diversos—exactamente hacia donde ahora se dirige el capital

El llamado al fondo de las criptomonedas

Las predicciones optimistas de Lee en enero para Bitcoin y Ethereum no se materializaron. Las criptomonedas sufrieron una sacudida de desapalancamiento mayor en octubre que el colapso de FTX en noviembre de 2022.

Dos factores descarrilaron la recuperación. Primero, el tweet sobre aranceles del 10 de octubre desencadenó liquidaciones.

Justo cuando las criptomonedas comenzaban a recuperarse—las recuperaciones suelen tardar de seis a ocho semanas y tienen forma de V—la amenaza de Groenlandia desencadenó otra cascada.

En segundo lugar, el FOMO se trasladó al oro. Los inversores en criptomonedas se ven “avergonzados” quedándose en cripto mientras las acciones y el oro tuvieron buen desempeño. El repunte del oro en enero amplificó esa psicología.

A pesar de los fracasos, Lee dijo que las cripto “realmente parecen estar tocando fondo porque la historia fundamental es bastante positiva”. 

El ambiente en Consensus Hong Kong era “horrible” mientras los inversionistas cuestionaban quedarse en cripto frente a comprar oro.

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