Carnival completa una refinanciación de $19 mil millones y apunta a una mayor reducción del apalancamiento

Carnival Corporation & plc CCL cerró el ejercicio fiscal 2025 con un balance significativamente más sólido, subrayando el progreso de su esfuerzo de desapalancamiento a varios años. La dirección informó que la compañía ha reducido su deuda total en más de 10 mil millones de dólares desde su punto máximo hace menos de tres años, lo que refleja un enfoque sostenido en la reparación de la estructura de capital junto con una mejora en el desempeño operativo.

Un hito clave durante el año fue la finalización de un plan de refinanciación de 19 mil millones de dólares en menos de 12 meses. Esta iniciativa simplificó la estructura de capital de Carnival, redujo el gasto por intereses y optimizó su perfil de vencimientos. Como resultado tanto de la actividad de refinanciación como del crecimiento de las ganancias, la compañía terminó el año fiscal 2025 con una relación deuda neta a EBITDA ajustado de 3.4x, logrando el estatus de grado de inversión con Fitch y situándose un nivel por debajo del grado de inversión con una perspectiva positiva de S&P.

Se espera que el impacto financiero de estas acciones sea más visible en el ejercicio fiscal 2026. La dirección indicó que se proyecta que el gasto neto por intereses en el ejercicio fiscal 2026 mejore en más de 700 millones de dólares en comparación con el ejercicio fiscal 2023. El perfil crediticio fortalecido también permitió a Carnival restablecer formalmente su dividendo trimestral en 0,15 dólares por acción, lo que indica confianza en la durabilidad del flujo de caja y la estabilidad del balance.

De cara al futuro, Carnival espera que el apalancamiento caiga por debajo de 3x deuda neta a EBITDA para finales del año fiscal 2026, tras considerar cuatro distribuciones de dividendos durante el año. La dirección ha indicado que un nivel de apalancamiento en el rango alto de 2x se alinearía con su objetivo a largo plazo de respaldar un perfil crediticio más sólido. Además, la compañía recientemente redimió la última parte de su deuda convertible, utilizando efectivo para retirar aproximadamente 18 millones de acciones, simplificando aún más la estructura de capital.

En conjunto, la reducción de deuda de Carnival, la ejecución de la refinanciación y la mejora en las métricas de apalancamiento reflejan un cambio estructural en su posición financiera. Con la refinanciación en su mayoría completada y el apalancamiento tendiendo hacia los objetivos establecidos, la fase de desapalancamiento de la compañía parece estar sustancialmente avanzada en comparación con años anteriores, respaldada por mayores ganancias y una mayor flexibilidad financiera.

Desempeño del Precio, Valoración y Estimaciones de CCL

Las acciones de Carnival han subido un 26,6% en los últimos tres meses en comparación con el crecimiento del 11,7% de la industria. En el mismo período, otros actores del sector como Royal Caribbean Cruises Ltd. RCL y Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. NCLH han ganado 30,5% y 23,7%, respectivamente, mientras que OneSpaWorld Holdings Limited OSW ha subido 6,7%.

Desempeño del Precio de las Acciones de CCL en Tres Meses

La acción de CCL cotiza actualmente a un precio descontado. Actualmente cotiza a un múltiplo P/E a futuro de 12 meses de 12,76, muy por debajo del promedio de la industria de 17,38. Por el contrario, actores del sector como Royal Caribbean, Norwegian Cruise y OneSpaWorld tienen ratios P/E de 18,14, 8,64 y 19,49, respectivamente.

Relación P/E de CCL (Futuros 12 Meses) vs. Industria

La estimación de consenso de Zacks para las ganancias por acción de Carnival en el ejercicio fiscal 2026 se ha revisado al alza, pasando de 2,40 a 2,54 dólares en los últimos 60 días. Esta tendencia al alza indica una fuerte confianza de los analistas en las perspectivas a corto plazo de la acción.

Tendencia del BPA de las Acciones de CCL

Es probable que la compañía reporte sólidas ganancias, con proyecciones que indican un aumento del 12,9% en el ejercicio fiscal 2026. Por el contrario, actores del sector como Royal Caribbean, Norwegian Cruise y OneSpaWorld probablemente experimenten un aumento del 15,7%, 15,9% y 20%, respectivamente, año tras año en las ganancias de 2026.

La acción de CCL actualmente tiene un Zacks Rank #2 (Comprar). Puedes ver la lista completa de las acciones Zacks #1 Rank (Compra Fuerte) de hoy aquí.