El gigante minero Vale aumenta la producción, pero sufre un golpe multimillonario

VALE S.A. las acciones cayeron el viernes después de que la compañía reportara una pérdida en el cuarto trimestre de 90 centavos por acción, en comparación con las expectativas de los analistas de una ganancia de 60 centavos.

Mientras tanto, los ingresos netos operativos aumentaron un 9% interanual hasta $11.06 mil millones, superando la estimación consensuada de $10.999 mil millones.

El EBITDA pro forma subió un 17% interanual hasta $4.8 mil millones en el trimestre debido a una mayor contribución de Vale Base Metals.

La ganancia subyacente (proforma) de Vale aumentó considerablemente a $1.5 mil millones en el cuarto trimestre, un 68% más que hace un año, principalmente debido a un mejor desempeño operativo y ganancias relacionadas con la moneda que impulsaron la comparación con el año pasado.

Sin embargo, la compañía finalmente reportó una pérdida neta de $3.8 mil millones para los accionistas. La pérdida se debió en gran parte a importantes cargos extraordinarios, incluidos una desvalorización de $3.5 mil millones en sus activos de níquel en Canadá tras reducir las expectativas de precios a largo plazo y una amortización relacionada con impuestos de $2.8 mil millones. Mayores provisiones vinculadas al caso legal Samarco también afectaron los resultados.

El gasto de capital aumentó un 15% interanual hasta $2.0 mil millones en el trimestre. Al 31 de diciembre, el efectivo y equivalentes de efectivo ascendían a $7.37 mil millones.

Métricas Clave

La compañía produjo 90.4 millones de toneladas (Mt) de mineral de hierro, lo que representó un aumento del 6% interanual, impulsado por el sólido desempeño en Brucutu y la continua puesta en marcha de los proyectos Capanema y VGR1.

Mientras tanto, la producción de cobre creció un 6% interanual hasta 108.1 kt, la mayor producción trimestral desde 2018, gracias a la producción récord en Salobo y el rendimiento operativo constante en Sossego y los activos polimetálicos canadienses.

Por su parte, la producción de níquel de la compañía alcanzó 46.2 kt, un aumento del 2% interanual, gracias a la exitosa puesta en marcha del segundo horno de Onça Puma y la aceleración de las minas subterráneas de Voisey’s Bay.

Las ventas de mineral de hierro aumentaron un 5% interanual, el cobre creció un 8% interanual y el níquel se disparó un 5% interanual en el trimestre.

El precio promedio realizado de finos de mineral de hierro subió un 3% interanual hasta $95.4/t, impulsado por un aumento en los precios de referencia del mineral de hierro. Los costes totales de los finos de mineral de hierro aumentaron un 5% interanual hasta $55.5/t en el trimestre.

El cobre reportó costes totales de $-881 por tonelada durante el trimestre, mientras que los costes totales del níquel cayeron un 35% interanual hasta $9,001 por tonelada, debido a sólidos créditos por subproductos y mejoras en la eficiencia operativa en ambos negocios.

Comentarios Ejecutivos

Gustavo Pimenta, CEO, dijo: “En 2025... En nuestras operaciones, alcanzamos los niveles más altos de producción de mineral de hierro y cobre desde 2018 y logramos un crecimiento de dos dígitos en la producción de níquel. Este sólido desempeño operativo fue respaldado por una mayor confiabilidad de los activos y la exitosa puesta en marcha de proyectos clave de crecimiento, como Capanema, Vargem Grande, VBME y Onça Puma.”

“Al entrar en 2026, seguimos enfocados en la excelencia operativa, el crecimiento sostenible a través de iniciativas como el Nuevo Programa Carajás y en ofrecer un valor superior a largo plazo para todos nuestros grupos de interés.”

Perspectivas

Vale espera una producción de mineral de hierro de 335-345 Mt para el año fiscal 26 y apunta a producir aproximadamente 360 Mt para 2030.

Además, para 2026, la compañía anticipa que el coste total alcance $52-56/t, impulsado por una menor C1 cash cost debido a mejoras en la eficiencia y un aumento en la producción junto con una cartera de productos más flexible.

Acción del precio de VALE: Las acciones de Vale bajaron un 0.76% a $16.91 durante las operaciones previas a la apertura del viernes.

Foto por SERGIO V S RANGEL vía Shutterstock