Las ganancias y los ingresos de Nabors en el cuarto trimestre superan las estimaciones y aumentan interanualmente

Nabors Industries Ltd. NBR reportó una ganancia ajustada de 0,17 dólares por acción en el cuarto trimestre de 2025, superando la estimación de consenso de Zacks de una pérdida de 2,93 dólares. Además, este resultado está muy por encima de la pérdida de 6,67 dólares por acción reportada en el mismo trimestre del año anterior. Este desempeño superior se debió principalmente a un mayor ingreso operativo ajustado en sus segmentos de International Drilling y Drilling Solutions.

Los ingresos operativos de la compañía de perforación de petróleo y gas ascendieron a 797,5 millones de dólares, superando la estimación de consenso de Zacks de 797 millones de dólares. La cifra también aumentó en comparación con los 729,8 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior, impulsada por una mayor contribución de ingresos de los segmentos de International Drilling y Drilling Solutions.

Por otro lado, el EBITDA ajustado aumentó a 221,6 millones de dólares desde los 220,5 millones registrados hace un año. Esta métrica estuvo por encima de nuestra estimación de modelo de 211 millones de dólares.

Desempeño Segmentado de NBR en el 4T

U.S. Drilling generó ingresos operativos de 240,6 millones de dólares, por debajo de los 241,6 millones del mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, la cifra superó nuestra estimación de modelo de 225,4 millones de dólares.

La ganancia operativa totalizó 28,6 millones de dólares, comparada con 39 millones del trimestre anterior. La cifra quedó por debajo de nuestra estimación de ganancia de 29,1 millones.

Los ingresos operativos de International Drilling fueron de 423,8 millones de dólares, aumentando desde los 371,4 millones de hace un año y superando nuestra estimación de 411,4 millones.

La ganancia operativa totalizó 49,6 millones de dólares, comparada con los 29,5 millones del mismo trimestre del año anterior y superando nuestra estimación de 38,2 millones.

Los ingresos del segmento Drilling Solutions totalizaron 107,9 millones de dólares, un aumento del 42% respecto a los 76 millones del trimestre anterior. Sin embargo, la línea superior quedó por debajo de nuestra estimación de 138,5 millones.

El ingreso operativo de la unidad fue de 34 millones de dólares, aumentando desde los 28,9 millones del mismo trimestre del año anterior, pero por debajo de nuestra estimación modelo de 34,5 millones.

Los ingresos de Rig Technologies totalizaron 37,7 millones de dólares, una disminución del 32,8% respecto a los 56,2 millones del trimestre anterior. La cifra estuvo en línea con nuestra estimación de modelo.

La ganancia operativa del segmento fue de 1,3 millones de dólares, comparada con 8,4 millones en el mismo trimestre del año anterior. Además, la cifra quedó por debajo de nuestra estimación de 2,8 millones.

Posición Financiera de NBR

Los costos y gastos totales de Nabors aumentaron a 780,7 millones de dólares desde 756,3 millones en el mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, la cantidad fue menor a nuestra predicción de 820 millones.

Al 31 de diciembre de 2025, esta compañía con un Zacks Rank #3 (Mantener) tenía 940,7 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo.

La deuda a largo plazo era de aproximadamente 2,1 mil millones de dólares, con una relación deuda-capitalización del 78,2%. Los gastos de capital totalizaron 114 millones de dólares durante el mismo periodo.

Guía de NBR para el 1T y 2026

NBR anticipa que sus operaciones de U.S. Drilling verán un conteo promedio de plataformas en los Lower 48 entre 64 y 65, acompañado de un margen bruto diario ajustado de aproximadamente 13.200 dólares en el primer trimestre de 2026. Además, el EBITDA ajustado combinado para Alaska y el Golfo de América se prevé que alcance alrededor de 16-17 millones de dólares en el trimestre.

Para sus operaciones internacionales, la empresa espera que el conteo promedio de plataformas alcance aproximadamente 91-92, con un margen bruto diario ajustado estimado en aproximadamente 17.500-17.600 dólares durante el periodo.

En cuanto al segmento de Drilling Solutions, NBR espera que el EBITDA ajustado alcance aproximadamente 39 millones de dólares. Por otro lado, el EBITDA ajustado de Rig Technologies se anticipa en aproximadamente 2 millones de dólares.

En términos de gastos de capital, la empresa planea asignar entre 170 y 180 millones de dólares en el primer trimestre de 2026. De esa cantidad, aproximadamente 85 millones estarán dedicados a nuevas construcciones en Arabia Saudita.

Finalmente, NBR espera que su flujo de caja libre ajustado para el primer trimestre de 2026 sea de alrededor de 80-90 millones de dólares, incluyendo un consumo de caja libre en SANAD de 50-60 millones.

Para todo el año 2026, NBR anticipa que sus operaciones de U.S. Drilling verán un conteo promedio de plataformas en los Lower 48 entre 61 y 64, acompañado de un margen bruto diario ajustado de aproximadamente 13.000-13.400 dólares. Además, el EBITDA ajustado combinado para Alaska y el Golfo de América se proyecta que alcance alrededor de 55-60 millones de dólares en el trimestre.

Para sus operaciones internacionales, la empresa espera que el conteo promedio de plataformas alcance aproximadamente 96-98, con un margen bruto diario ajustado estimado en aproximadamente 18.500 dólares.

En cuanto al segmento de Drilling Solutions, NBR espera que el EBITDA ajustado alcance aproximadamente 160-170 millones de dólares. Por otro lado, el EBITDA ajustado de Rig Technologies se anticipa en aproximadamente 22-25 millones de dólares.

En términos de gastos de capital, la empresa planea asignar entre 730 y 760 millones de dólares para todo el año 2026. De esa cantidad, aproximadamente 360-380 millones estarán dedicados a nuevas construcciones en SANAD.

Finalmente, NBR espera que su flujo de caja libre ajustado en 2026, excluyendo SANAD, sea de alrededor de 80-90 millones de dólares, con un consumo en SANAD de 100-120 millones.

Ganancias Importantes en Resumen

Mientras hemos discutido en detalle los resultados del cuarto trimestre de NBR, echemos un vistazo a otros tres informes clave en este sector.

La empresa energética integrada con sede en Alberta, Suncor Energy Inc. SU reportó unas ganancias operativas ajustadas de 0,79 dólares por acción en el cuarto trimestre de 2025, superando la estimación de consenso de Zacks de 0,77 dólares. Este mejor resultado se atribuye al sólido crecimiento de la producción en su segmento upstream. Sin embargo, el resultado final disminuyó respecto a los 0,89 dólares reportados en el mismo trimestre del año anterior debido a menores precios de realización en el segmento upstream.

Los ingresos operativos de Suncor Energy fueron de 8.800 millones de dólares, superando la estimación de consenso de Zacks en un 4%, impulsados principalmente por mayores volúmenes de ventas tanto en los segmentos upstream como downstream. Sin embargo, la línea superior disminuyó aproximadamente un 1,3% interanual.

Al 31 de diciembre de 2025, SU contaba con efectivo y equivalentes de efectivo por 3.650 millones de dólares canadienses y una deuda a largo plazo de 9.000 millones de dólares canadienses. Su relación deuda-capitalización era del 16,7%.

Una de las mayores empresas de servicios en campos petroleros, Patterson-UTI Energy, Inc. PTEN, reportó una pérdida neta ajustada de 0,02 dólares por acción en el cuarto trimestre de 2025, menor que la estimación de consenso de Zacks de una pérdida de 0,11 dólares, y una mejora en comparación con la pérdida de 0,12 dólares del mismo trimestre del año anterior. El mejor desempeño se debió principalmente a la mejora en el segmento de Completions Services de la empresa y a la reducción de costos y gastos operativos.

Los ingresos totales de Patterson-UTI Energy fueron de 1.200 millones de dólares, superando la estimación de consenso de Zacks en un 5%. Esto se debió a mayores ingresos de Completion Services. El segmento de Completion Services reportó ingresos de 701,6 millones de dólares, superando la marca de consenso de 647 millones. Sin embargo, la línea superior disminuyó cerca del 1% interanual. Este bajo desempeño se puede atribuir a la disminución en la contribución de ingresos interanual de los segmentos de Drilling Services, Drilling Products y Other Services.

Al 31 de diciembre de 2025, PTEN tenía efectivo y equivalentes de efectivo por 420,6 millones de dólares y deuda a largo plazo de 1.200 millones de dólares. Su relación deuda-capitalización era del 27,5%.

Magnolia Oil & Gas Corporation MGY reportó un beneficio neto de 0,37 dólares por acción en el cuarto trimestre de 2025, superando la estimación de consenso de Zacks de 0,36 dólares. Este mejor resultado se atribuye a volúmenes de producción trimestrales récord, impulsados por una alta productividad de pozos en el activo de Giddings de la compañía. Sin embargo, el resultado final disminuyó respecto a los 0,49 dólares del mismo trimestre del año anterior.

Los ingresos totales de MGY fueron de 318 millones de dólares, superando la estimación de consenso de Zacks de 312 millones, impulsados por mayores ingresos por gas natural. Sin embargo, la línea superior disminuyó un 2,7% respecto a los 327 millones registrados en el mismo periodo del año anterior, debido a menores ingresos por petróleo y líquidos de gas natural.

Al 31 de diciembre de 2025, Magnolia tenía efectivo y equivalentes de efectivo por 266,8 millones de dólares. La compañía tenía una deuda a largo plazo de 393,2 millones de dólares, lo que refleja una relación deuda-capitalización del 16,8%.