Bitcoin, la más 'infravalorada' desde marzo de 2023 en $20K, según métrica de precio de BTC

Bitcoin (BTC) se está acercando a una zona de “infravaloración” por primera vez en tres años mientras un indicador clásico se aproxima a su punto de inflexión.

Puntos clave:

• Bitcoin no había estado tan “infravalorado” respecto a su capitalización de mercado desde marzo de 2023, según muestran las investigaciones.

• La relación MVRV se acerca a su nivel clave de equilibrio por primera vez en más de tres años.

• El análisis MVRV muestra que Bitcoin está en proceso de revertir su tendencia bajista.

El indicador de valor de Bitcoin recuerda el precio de $20,000

Una investigación de la plataforma de análisis onchain publicada el viernes revela desarrollos clave en la métrica de la relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) de Bitcoin.

El MVRV, un clásico indicador del precio de BTC, compara la capitalización de mercado de Bitcoin con el precio al que se movió por última vez el suministro, también conocido como su “capitalización realizada”.

Valores por debajo de 1 implican que el suministro está infravalorado a los precios actuales. La semana pasada, cuando BTC/USD cayó por debajo de los $60,000, el MVRV alcanzó 1.13, su lectura más baja desde marzo de 2023, cuando cotizaba apenas a $20,000.

“Después de su máximo histórico en octubre de 2025, Bitcoin ha estado en una tendencia bajista durante aproximadamente cuatro meses y ahora se está acercando a lo que puede considerarse una zona de infravaloración,” comentó Crypto Dan, colaborador de CryptoQuant. 

“Generalmente, cuando la relación MVRV cae por debajo de 1, se considera que Bitcoin está infravalorado. Actualmente, el indicador se sitúa en torno a 1.1, lo que sugiere que los niveles de precio están acercándose al rango de infravaloración.”

Relación MVRV de Bitcoin (captura de pantalla). Fuente: CryptoQuant

El MVRV registró por última vez un valor inferior a 1 a principios de 2023. En el momento del último máximo histórico de Bitcoin en octubre pasado, la relación alcanzó un máximo de 2.28.

Crypto Dan cuestionó la validez de la caída del 52% de Bitcoin desde sus máximos históricos. Ni el tope ni el fondo, argumentó, fueron característicos del comportamiento típico del MVRV.

“Sin embargo, a diferencia de ciclos anteriores, Bitcoin no experimentó un fuerte aumento hacia una zona claramente sobrevalorada durante el reciente ciclo alcista,” continuó la publicación de investigación. 

“Esta distinción es importante de reconocer. Como resultado, la caída actual también puede diferir de los fondos de mercado anteriores, y parece necesario responder teniendo en cuenta esta posibilidad.”

Relación MVRV de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant

El fondo del precio de Bitcoin “se está forjando ahora mismo”

En enero, aparecieron señales tempranas de que la acción del precio de BTC podría estar preparando una reversión de tendencia.

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En marcos temporales móviles de dos años, el Z-score de la relación MVRV, que divide sus lecturas por la desviación estándar de la capitalización de mercado, cayó recientemente a mínimos históricos.

“El Z-Score actual de $BTC es más bajo que durante el fondo del mercado bajista en 2015, 2018, el crash de COVID en 2020 y 2022,” observó en ese momento el trader, analista y empresario cripto Michaël van de Poppe.

Esta semana, el colaborador de CryptoQuant, GugaOnChain, utilizó otra versión del Z-score para mostrar que BTC/USD estaba en una “zona de capitulación”.

“El indicador sugiere que nos estamos acercando a la fase histórica de acumulación,” escribió en una publicación adjunta. 

“La desviación estadística del Z-Score grita oportunidad, señalando que el fondo de esta tendencia bajista se está forjando ahora mismo.”

Datos adaptativos del Z-score MVRV de Bitcoin (captura de pantalla). Fuente: CryptoQuant