Citigroup (C) cae un 5,4% desde el último informe de ganancias: ¿puede recuperarse?

Ha pasado aproximadamente un mes desde el último informe de ganancias de Citigroup (C). Las acciones han perdido alrededor de un 5.4% en ese período, quedando rezagadas respecto al S&P 500.

¿Continuará la reciente tendencia negativa antes de su próximo informe de resultados, o está Citigroup listo para un repunte? Antes de analizar cómo han reaccionado los inversores y analistas recientemente, echemos un vistazo rápido al informe de resultados más reciente para comprender mejor los factores clave.

Citigroup supera estimaciones en Q4 gracias al crecimiento interanual del NII

Citigroup reportó una utilidad neta ajustada por acción en el cuarto trimestre de 2025 de $1.81, un aumento del 35.1% respecto al mismo período del año anterior. Esta cifra también superó la estimación de consenso de Zacks en un 9.7%.

Los resultados de la compañía se beneficiaron de un aumento en el ingreso neto por intereses y menores provisiones. Citigroup también registró un incremento interanual del 38% en los ingresos por banca de inversión (IB), reflejando un crecimiento en Asesoría y Mercados de Capital de Equidad. Sin embargo, una disminución en los ingresos no relacionados con intereses, mayores gastos operativos, una pérdida relacionada con la venta de su negocio en Rusia y una posición de capital más débil fueron factores que contrarrestaron los resultados. Debido a estas preocupaciones, las acciones de C cayeron cerca de un 3.8% en la sesión matutina. Una sesión completa de negociación ofrecerá un panorama más claro.

Los resultados del trimestre reportado excluyen un ítem significativo relacionado con una pérdida en la venta de $1,200 millones ($1,100 millones después de impuestos), derivada del tratamiento contable de mantenido para la venta asociado con la planeada venta de AO Citibank en Rusia. Considerando esto, la utilidad neta (base GAAP) en el trimestre fue de $2,500 millones, una disminución del 13.4% respecto al trimestre del año anterior.

Para 2025, la utilidad neta por acción fue de $6.99, por debajo de la estimación de consenso de Zacks de $7.75. Esto es favorable comparado con los $5.94 reportados en el trimestre del año anterior. La compañía reportó una utilidad neta (base GAAP) de $14,300 millones, un aumento del 12.6% interanual.

Aumento de ingresos y gastos

Los ingresos, netos de gastos por intereses, aumentaron un 2.1% interanual hasta $19,900 millones en el cuarto trimestre de 2025. La cifra estuvo por debajo de la estimación de consenso de Zacks en un 4.9%.

Los ingresos anuales totales, netos de gastos por intereses, sumaron $85,200 millones, un aumento del 5.6% interanual. El total se ubicó por debajo de la estimación de consenso de Zacks de $86,400 millones.

El NII creció un 14.1% interanual hasta $15,700 millones, mientras que los ingresos no relacionados con intereses disminuyeron un 26.6% hasta $4,200 millones.

Los gastos operativos de Citigroup aumentaron un 5.9% interanual hasta $13,800 millones. Este incremento se debió principalmente a mayores costos de compensación y beneficios, junto con aumentos en cargos fiscales no relacionados con ingresos, gastos legales y de tecnología y comunicación, compensados parcialmente por ahorros en productividad y menores gastos de seguro de depósitos.

Desempeño por segmentos

En el segmento de Servicios, los ingresos totales, netos de gastos por intereses, fueron de $5,900 millones en el trimestre reportado, un aumento del 14.8% interanual. Este incremento refleja principalmente el crecimiento en Soluciones de Tesorería y Comercio, que continúa ganando cuota de mercado, y en Servicios de Valores.

Los ingresos del segmento de Mercados disminuyeron casi un 1% interanual hasta $4,500 millones, debido a una caída en los ingresos de mercados de Renta Fija y Equidad.
Los ingresos de Banca de $2,200 millones aumentaron un 78.1% interanual, impulsados principalmente por el crecimiento en IB y Préstamos Corporativos.

Los ingresos de Banca Personal en EE. UU. fueron de $5,300 millones, un aumento del 1.2% respecto al trimestre del año anterior, impulsados por el crecimiento en Banca Minorista y Tarjetas de Marca, compensado en gran medida por una disminución en Servicios Minoristas.

En el segmento de Patrimonios, los ingresos fueron de $2,100 millones en el trimestre reportado, un aumento del 6.5% interanual. El incremento fue impulsado por el crecimiento en los negocios de Citigold y banca privada, parcialmente compensado por el negocio Wealth at Work.

Los ingresos en el segmento Otros disminuyeron significativamente, registrando una pérdida de $248 millones en comparación con ingresos de $1,300 millones en el trimestre del año anterior.

Posición sólida de balance

Al cierre del cuarto trimestre de 2025, los depósitos de la compañía aumentaron un 1.4% respecto al trimestre anterior hasta $1.4 billones. Sus préstamos también crecieron un 2.4% de forma secuencial hasta $752,000 millones.

Calidad crediticia: resultados mixtos

El total de préstamos en estado de no acumulación aumentó un 34.7% interanual hasta $3,600 millones. La provisión de C para pérdidas crediticias en préstamos fue de $19,200 millones, un aumento del 3.6% respecto al trimestre del año anterior.

Las provisiones para pérdidas crediticias y beneficios, y reclamos para el cuarto trimestre fueron de $2,500 millones, una disminución del 14.4% respecto al trimestre del año anterior.

Posición de capital débil

Al cierre del cuarto trimestre de 2025, el ratio de capital Common Equity Tier 1 del banco fue de 13.2%, por debajo del 13.6% en el cuarto trimestre de 2024. El ratio de apalancamiento suplementario de la compañía en el trimestre reportado fue de 5.5%, por debajo del 5.8% del trimestre del año anterior.

Despliegue de capital

En el trimestre reportado, C devolvió $5,600 millones a los accionistas a través de dividendos de acciones comunes y recompras de acciones.

Perspectivas para 2026

La gerencia espera que el NII (excluyendo Mercados) aumente entre un 5% y 6% interanual en 2026.

La gerencia anticipa una relación de eficiencia de aproximadamente 60% en 2026, con otro año de apalancamiento operativo positivo.

Además, la gerencia sigue apuntando a un retorno sobre el capital tangible común (RoTCE) del 10-11% en 2026.

Se espera que el NCL de Tarjetas de Marca sea de 3.50-4.00%.

Se espera que el NCL de Servicios Minoristas sea de 5.75-6.25%.

¿Cómo han cambiado las estimaciones desde entonces?

Desde la publicación de los resultados, los inversores han observado una tendencia alcista en las nuevas estimaciones.

Puntajes VGM

En este momento, Citigroup tiene una pobre puntuación de Crecimiento de F, sin embargo, su puntuación de Momentum es mucho mejor con una A. Sin embargo, la acción recibió una calificación de D en el lado de valor, ubicándose en el 40% inferior para esta estrategia de inversión.

En general, la acción tiene un puntaje VGM agregado de F. Si no te enfocas en una sola estrategia, este es el puntaje que debes tener en cuenta.

Perspectivas

Las estimaciones han estado en tendencia alcista para la acción, y la magnitud de estas revisiones parece prometedora. En particular, Citigroup tiene un Zacks Rank #3 (Mantener). Esperamos un rendimiento en línea del valor en los próximos meses.