El 13F de Berkshire está a punto de revelarse: ¿Qué movimientos hará Buffett en su última temporada?

El próximo martes (17 de febrero) hora del este de EE. UU. es la fecha límite para que las instituciones de inversión presenten sus informes trimestrales de posiciones 13F a la SEC de Estados Unidos. Se espera que Berkshire Hathaway también publique este informe justo a tiempo.

Dado que Warren Buffett renunció al puesto de CEO de Berkshire a finales del año pasado, este informe de posiciones ha atraído una gran atención, ya que el público quiere entender qué movimientos realizó el “Oráculo de Omaha” en su último trimestre al mando de la compañía.

Las preguntas clave que sigue el mercado incluyen: si Berkshire continuó reduciendo su exposición en Apple (AAPL.US) y Bank of America (BAC.US), y si vendió posiciones que había establecido Todd Combs, antiguo colaborador de confianza de Buffett.

A principios de este año, Greg Abel asumió oficialmente el cargo de CEO de Berkshire, reemplazando a Buffett. Combs también fue en su momento un fuerte candidato para ese puesto, pero en diciembre pasado dejó Berkshire para incorporarse a JP Morgan.

Durante los primeros tres trimestres de 2025, Berkshire tuvo una actividad comercial relativamente baja, comprando acciones por unos 13.500 millones de dólares y vendiendo por unos 24.000 millones. Según datos de WhaleWisdom, el valor de su portafolio de inversión es de 267.000 millones de dólares.

En el tercer trimestre del año pasado, Berkshire compró unas 17,85 millones de acciones clase A de Google a un precio promedio de 210 dólares. Esta inversión generó discusión, y se especuló que la transacción pudo haber sido realizada por Combs u otros. Ahora, el precio de esa acción ha subido a 305 dólares, llevando el valor de la posición a unos 5.500 millones de dólares.

Hasta el final del tercer trimestre, las seis principales posiciones de Berkshire eran Apple, American Express (AXP.US), Bank of America, Coca-Cola (KO.US), Chevron (CVX.US) y Occidental Petroleum (OXY.US); se considera que estas grandes posiciones han sido lideradas principalmente por Buffett.

Entre ellas, los cambios en las posiciones de Apple y Bank of America merecen especial atención. En el tercer trimestre, ambas acciones fueron claramente reducidas: las acciones de Apple disminuyeron en casi 42 millones (alrededor del 15% respecto al segundo trimestre) y las de Bank of America en 37 millones (más del 6%).

Aunque ambas siguen siendo inversiones clave para Berkshire, la posición en Apple se ha reducido alrededor de un 75% desde su máximo, y la de Bank of America casi se ha reducido a la mitad desde el verano de 2024. Al mismo tiempo, las reservas de efectivo de Berkshire han alcanzado un nuevo máximo histórico.

Otro punto de interés es si Berkshire venderá algunas de las posiciones establecidas durante la gestión de Combs. Algunos inversores creen que las posiciones en Amazon, Verisign, Capital One, Visa y Mastercard podrían haber sido lideradas por Combs.

Hace unos 15 años, cuando el gestor de inversiones Lou Simpson dejó Berkshire, la compañía vendió la mayoría de las posiciones que él administraba. Tras la adquisición de Alleghany en 2022, la empresa también gestionó de manera similar su portafolio de acciones.