Goldman Sachs: El reciente repunte del yen ha sido "demasiado fuerte y demasiado rápido" debido al riesgo de la política del Banco de Japón
Goldman Sachs considera que, si el Banco de Japón aprovecha la reciente fortaleza del yen para continuar con una senda gradual de subidas de tasas, el repunte del yen tras las elecciones podría enfrentar riesgos. Los estrategas liderados por Kamakshya Trivedi señalaron en un informe que, aunque el impulso alcista del yen podría continuar en las próximas semanas, tienden a pensar que este movimiento puede haber sido demasiado fuerte y rápido. Si el Banco de Japón utiliza la reciente apreciación del yen para mantener un ritmo de subidas más gradual, el yen podría volver a una tendencia de depreciación, mientras que la curva de rendimiento de los bonos a largo plazo podría mostrar volatilidad. “Al mismo tiempo, creemos que la probabilidad de una repatriación masiva de capitales a Japón en el corto plazo sigue siendo baja”, ya que los datos de carteras de inversión japonesas muestran que se necesita un diferencial de tasas más estrecho o una curva de rendimiento de bonos japoneses más empinada para desencadenar este tipo de flujo de capitales. El dólar estadounidense podría seguir estando bajo presión por múltiples factores: la inestabilidad en la formulación de políticas de Estados Unidos, la venta masiva de acciones tecnológicas de software que podría debilitar el desempeño relativo de las acciones estadounidenses, así como situaciones particulares en Asia, factores que en conjunto debilitan al dólar. “Esto es especialmente relevante para los inversores que vigilan la valoración del dólar o apuestan por su debilidad. La sobrevaloración actual del dólar proviene completamente del desempeño relativo de las monedas asiáticas.”
Editor responsable: Wang Yongsheng
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