Un nuevo informe publicado por CryptoQuant, un proveedor líder de datos y análisis de criptomonedas, muestra que la última corrección de precio de Bitcoin difiere significativamente de los ciclos bajistas anteriores. El análisis sugiere que el reciente retroceso en los precios de Bitcoin no sigue los patrones establecidos que históricamente han definido los mínimos de los mercados bajistas. Cabe destacar que tanto los inversores a corto como a largo plazo no han experimentado el nivel de pérdidas que típicamente se observa durante los suelos de ciclos pasados.
Las pérdidas de los holders a corto plazo se mantienen muy por debajo de las normas históricas
De acuerdo con la base de datos de ocho años de CryptoQuant, los suelos duraderos del mercado de Bitcoin usualmente emergían solo después de que los inversores a corto plazo sufrían grandes pérdidas. En ciclos anteriores—como en 2014–2015, 2018–2019, 2019–2020 y 2021–2022—las pérdidas de los holders a corto plazo alcanzaron el 83%, 62%, 57% y 71% respectivamente, con un promedio general cercano al 68% justo antes de que se establecieran los mínimos del mercado.
Sin embargo, esta vez, la magnitud de las pérdidas de los inversores a corto plazo ha sido notablemente contenida. Durante la reciente corrección, las pérdidas solo alcanzaron el 40%. A medida que el precio de Bitcoin rebotó desde $66,928 por encima del umbral de $70,000, la proporción de holders en pérdidas cayó al 31%. Estas cifras palidecen en comparación con los retrocesos de mercados bajistas anteriores, lo que indica un dolor relativamente leve entre quienes ingresaron al mercado recientemente.
Los inversores a largo plazo no muestran señales de pánico
El informe subraya que no solo los inversores a corto plazo, sino también los de largo plazo, han permanecido en gran medida impasibles ante los eventos recientes del mercado. Los datos actuales muestran que los holders veteranos de Bitcoin, en promedio, mantienen una ganancia del 27%. En caídas anteriores del mercado, los holders a largo plazo a menudo se veían obligados a asumir pérdidas agudas, y poco después se producía una venta de pánico. Esta vez, la capitulación generalizada que una vez marcó los suelos de mercado bajista sigue ausente.
CryptoQuant señala que actualmente no hay evidencia de liquidaciones masivas a nivel de pánico ni de grandes descensos agregados en todo el mercado.
La duración de la corrección marca una diferencia respecto a ciclos previos
Históricamente, los mercados bajistas en el sector de las criptomonedas han durado alrededor de 378 días en promedio. En comparación, la corrección actual solo ha durado 88 días. Además, con las pérdidas de los inversores a corto plazo por debajo del 40%, la presión de venta ha disminuido mucho antes que en el pasado. Los ciclos anteriores requerían meses de espera para un movimiento alcista después de que las pérdidas a corto plazo se acercaban al 70%.
La investigación de CryptoQuant indica que la rápida recuperación y la limitada profundidad de las pérdidas en esta corrección no cumplen con las características típicas de un ciclo bajista.
CryptoQuant explicó que, “El mercado no se comporta como un ciclo bajista tradicional; no estamos observando pérdidas considerables y alarmantes distribuidas ampliamente entre participantes a corto y largo plazo.”
El informe argumenta que la actual caída representa más bien un retroceso intermedio dentro de una estructura de mercado más amplia, en lugar del inicio de una tendencia bajista profunda y prolongada. Sin embargo, aún no está claro si esta divergencia es resultado de una madurez estructural del mercado o del aumento de la confianza de los inversores.
