IBM vs. Intel: ¿Cuál acción enfocada en IA es la mejor compra hoy?

International Business Machines Corporation IBM y Intel Corporation INTC son empresas tecnológicas consolidadas que cada vez se enfocan más en tecnologías emergentes como la computación en la nube y la inteligencia artificial (IA), así como en innovaciones impulsadas por patentes para captar la atención de los inversores. IBM ofrece soluciones de nube y datos que ayudan a las empresas en la transformación digital. Además de los servicios de nube híbrida, la compañía proporciona soluciones avanzadas de tecnología de la información, sistemas informáticos, computación cuántica y supercomputación, software empresarial, sistemas de almacenamiento y microelectrónica.

Intel, una de las mayores empresas de semiconductores del mundo y un proveedor clave de microprocesadores y chipsets, está orientando gradualmente su enfoque hacia negocios centrados en datos como la IA y la conducción autónoma. El modelo operativo de fundición es un componente clave de la estrategia de la compañía, diseñado para remodelar la dinámica operativa y lograr mayor transparencia, responsabilidad y enfoque en los costes y la eficiencia.

Profundicemos un poco más en la dinámica competitiva de las empresas para entender cuál de las dos está mejor posicionada en la industria para merecer un lugar en su portafolio de inversión.

El Caso de IBM

IBM está bien posicionada para beneficiarse de las tendencias saludables de demanda para la nube híbrida y la IA, que impulsan los segmentos de Software y Consultoría. Se espera que el crecimiento de la empresa sea favorecido a largo plazo por la analítica, la computación en la nube y la seguridad. La plataforma watsonx de IBM probablemente será la plataforma tecnológica central para sus capacidades de IA. watsonx proporciona el valor de los modelos fundacionales a la empresa, permitiendo una mayor productividad. 

Con un aumento en las cargas de trabajo tradicionales nativas de la nube y las aplicaciones asociadas, junto con el crecimiento en la implementación de IA generativa, las empresas actualmente gestionan enormes cargas de trabajo en la nube. Esto ha dado lugar a estrategias de infraestructura heterogéneas, dinámicas y complejas, que han llevado a las empresas a adoptar un enfoque interoperable y agnóstico respecto a la nube para la gestión de múltiples nubes altamente seguras, lo que se traduce en una sólida demanda para las soluciones de nube híbrida de IBM. La adquisición de HashiCorp ha incrementado significativamente las capacidades de IBM para ayudar a las empresas a gestionar entornos complejos de nube, aportando funcionalidades adicionales para la gestión de infraestructuras en la nube y reforzando su enfoque de nube híbrida y multinube.

A pesar del sólido impulso en la nube híbrida y en IA, IBM enfrenta una fuerte competencia de Amazon.com, Inc. AMZN AWS y Microsoft Corporation MSFT Azure. El aumento de la presión sobre los precios está erosionando los márgenes, y la rentabilidad ha mostrado una tendencia a la baja a lo largo de los años, salvo picos ocasionales. La transición en curso de la empresa hacia el negocio de la nube, que consume mucho tiempo, es una tarea desafiante. Las debilidades en su negocio tradicional y la volatilidad de los tipos de cambio siguen siendo preocupaciones importantes.

El Caso de INTC

Intel está ampliando su capacidad de fabricación para acelerar su estrategia IDM 2.0 (Integrated Device Manufacturing). La compañía lanzó el procesador Intel Core Ultra serie 3 (nombre en clave Panther Lake) en enero y tiene previsto lanzar Xeon 6+ (nombre en clave Clearwater Forest) en la primera mitad de 2026. Fabricados en una nueva planta de última generación en Chandler, AZ, ambos productos se construyen con Intel 18A, el proceso de semiconductores más avanzado en los Estados Unidos. Panther Lake está diseñado para alimentar una amplia gama de PCs de IA para consumidores y empresas, dispositivos de juegos y soluciones edge. Clearwater Forest es un procesador de servidor E-core que permite a las empresas escalar cargas de trabajo, reducir costos energéticos y potenciar servicios más inteligentes.

Las innovadoras soluciones de IA de Intel beneficiarán al ecosistema de semiconductores en general, al reducir costes, mejorar el rendimiento y fomentar un entorno de IA abierto y escalable. La compañía ha asegurado una inversión de 5 mil millones de dólares de NVIDIA Corporation NVDA para desarrollar conjuntamente soluciones de vanguardia que probablemente desempeñarán un papel integral en la evolución del ecosistema de infraestructura de IA. Aprovechando las fortalezas principales de ambas firmas, es decir, la IA y computación acelerada de NVIDIA y las tecnologías de CPU de Intel junto con el ecosistema x86, se espera que la colaboración siembre las bases de la innovación a través del desarrollo de productos personalizados de vanguardia para centros de datos y PC.  

Sin embargo, Intel obtiene una parte significativa de sus ingresos de China. A medida que Washington endurece las restricciones sobre las exportaciones de alta tecnología a China, Pekín ha intensificado su impulso por la autosuficiencia en industrias críticas. Este cambio plantea un doble desafío para Intel, ya que enfrenta posibles restricciones de mercado y una mayor competencia de los fabricantes de chips locales. La empresa también está rezagada en el frente de GPU e IA en comparación con sus competidores como NVIDIA y AMD. Se informa que las principales empresas tecnológicas están acumulando GPUs de NVIDIA para construir clústeres de ordenadores para sus trabajos de IA, lo que conduce a un crecimiento exponencial de los ingresos. Además, los márgenes se ven afectados negativamente por los altos costos fijos debido al aumento de volúmenes de 18A y una combinación de productos desfavorable. La compañía ha reducido sus gastos de capital y se está enfocando en simplificar partes de su portafolio para desbloquear eficiencias y crear valor.

¿Cómo se comparan las estimaciones de Zacks para IBM & INTC?

La estimación de consenso de Zacks para las ventas de IBM en 2026 implica un aumento interanual del 5,5%, mientras que la de EPS indica un crecimiento del 6,7%. Las estimaciones de EPS han aumentado un 1,1% en los últimos 60 días hasta los $12,37.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

La estimación de consenso de Zacks para las ventas fiscales de Intel en 2026 sugiere un crecimiento interanual del 1,8%, mientras que la de EPS implica un aumento del 16,7%. Las estimaciones de EPS han disminuido un 15,5% en los últimos 60 días hasta 49 centavos por acción.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Rendimiento del Precio y Valoración de IBM & INTC

Durante el último año, IBM ha ganado un 0,4% en comparación con el crecimiento del 92% de la industria. Intel ha ganado un 98,2% en el mismo periodo.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

IBM parece más atractiva que Intel desde el punto de vista de valoración. Según la relación precio/ventas, las acciones de IBM actualmente cotizan a 3,44 veces las ventas futuras, inferior a las 4,31 de Intel.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

IBM o INTC: ¿Cuál es la mejor elección?

IBM tiene una calificación Zacks #3 (Mantener), mientras que Intel tiene una calificación Zacks #4 (Vender) en este momento.

Puede ver la lista completa de acciones Zacks #1 Rank (Compra Fuerte) de hoy aquí. 

Ambas empresas esperan que sus ventas y ganancias mejoren en 2026. IBM ha mostrado un crecimiento de ingresos relativamente constante en los últimos años, mientras que Intel ha experimentado un descenso. IBM también cotiza relativamente más barata en comparación con Intel. Sin embargo, en cuanto al rendimiento del precio, Intel ha superado a IBM. 

No obstante, con un flujo de caja libre estable y unos ingresos recurrentes impulsados por el software orientados a la transformación SaaS empresarial/IA, junto con una sólida combinación de portafolio, apalancamiento operativo y un rendimiento sólido de las iniciativas de productividad, IBM parece estar en una mejor posición comparativamente que Intel. Además, IBM espera ofrecer un crecimiento sostenible a través de tecnología avanzada y una profunda experiencia en consultoría. Con una calificación Zacks superior y revisiones al alza en las estimaciones de ganancias, IBM parece ser una mejor opción de inversión en este momento.