El suministro de Ethereum en los exchanges ha disminuido de manera constante, ya que los holders muestran una voluntad limitada de vender, lo que indica una preferencia más amplia por mantener posiciones a largo plazo en lugar de una liquidación a corto plazo.
Este cambio ocurre un mes y ocho días después de que la Ethereum Foundation concluyera oficialmente todos los desbloqueos de tokens, tras la venta de 1,96 millones de dólares en Ethereum [ETH] en el mercado, según DeFiLlama.
Combinado con el comportamiento cambiante de los inversores, esta dinámica del lado de la oferta apunta a una perspectiva de largo plazo para Ethereum al momento de redactar este informe.
Aunque ETH ha mostrado poca reacción inmediata en el precio—permaneciendo apagado y cotizando un 5,47% por debajo de su reciente máximo diario—los datos subyacentes ofrecen una visión sobre la posible trayectoria a medio y largo plazo del activo.
ETH en staking alcanza un nuevo máximo histórico
La confirmación más clara de la disminución del suministro negociable de Ethereum proviene del continuo aumento en el Valor Total en Staking.
Esta métrica refleja ETH bloqueado en contratos inteligentes de depósito y, por lo tanto, no disponible para el comercio activo en exchanges.
Los datos de CryptoQuant muestran que la cantidad de ETH depositada en contratos de staking ha alcanzado un nuevo máximo histórico de 37,25 millones de ETH, valorados en aproximadamente 73,35 mil millones de dólares. Estos tokens se eliminan efectivamente de la circulación del mercado a corto plazo.
Fuente: CryptoQuant
En lo que va del mes—desde el 1 de febrero hasta la fecha—más de 410.000 ETH se han añadido a contratos de staking, lo que representa aproximadamente 808 millones de dólares a los precios actuales.
Si este patrón se mantiene, los niveles de staking podrían aumentar aún más en las próximas semanas.
La implicación de mercado de un capital decreciente y menos accesible es sencilla: cuando la demanda finalmente aumente, la liquidez reducida puede amplificar el movimiento de precios, ya que cada unidad disponible se vuelve más cara.
Por ahora, la demanda de ETH permanece relativamente contenida, con precios cotizando por debajo del umbral de los 2.000 dólares.
Como resultado, la contracción del suministro es más probable que influya en la dinámica de precios a medio y largo plazo, particularmente una vez que la demanda se fortalezca y el sentimiento general se torne alcista.
Confluencia adicional del lado de la oferta
El crecimiento del staking no es el único indicador que apunta a una reducción del suministro en el mercado. El comportamiento de los inversores en los exchanges también refleja una clara preferencia por mantener antes que vender.
El número de Direcciones de Depósito de Ethereum que envían fondos a los exchanges ha caído drásticamente.
Normalmente, una disminución en los Depósitos a Exchanges sugiere que los inversores están optando por mantener o mover activos a almacenamiento en frío, en lugar de posicionarlos para la venta.
Los datos de CryptoQuant muestran que las direcciones de depósito de ETH han caído a aproximadamente 4.000, un nivel que no se veía desde 2017. Si bien ese período coincidió con precios en aumento, las condiciones actuales del mercado son diferentes y la métrica debe interpretarse en el contexto más amplio de hoy.
Fuente: CryptoQuant
Al mismo tiempo, las Reservas de Ethereum en los Exchanges han disminuido. Una caída en la reserva de exchanges indica una cantidad reducida de ETH disponible para ventas públicas en el mercado.
Al momento de la publicación, el ETH mantenido en exchanges se sitúa entre 16,18 millones y 16,19 millones de ETH, marcando la primera disminución desde que las reservas comenzaron a aumentar el 11 de febrero. Esta caída sugiere que los inversores están retirando activamente activos de los exchanges en lugar de prepararse para vender.
La demanda sigue siendo la variable faltante
Si bien la contracción del suministro es cada vez más evidente, la demanda sigue siendo el contrapeso crítico. La medida más directa de esto proviene de la actividad en el mercado Spot en exchanges centralizados.
La presión neta de compra diaria ha disminuido. El 1 de febrero, los inversores Spot acumularon aproximadamente 412 millones de dólares en ETH. Esta cifra disminuyó de forma constante, llegando a solo 56,81 millones de dólares el 12 de febrero.
Sin embargo, el 15 de febrero fue una excepción. Ese día, las compras Spot se dispararon a aproximadamente 473,84 millones de dólares, marcando la mayor entrada diaria durante el período.
Fuente: CoinGlass
Un crecimiento sostenido en las entradas netas diarias—en lugar de picos aislados—indicaría una demanda más fuerte y proporcionaría un contexto más constructivo para la apreciación del precio.
Por ahora, los compradores han absorbido la presión de venta razonablemente bien, pero será necesario un flujo de entrada más consistente y sostenido para cambiar significativamente el impulso y respaldar una tendencia de precios más fuerte.
Resumen final
- El staking de Ethereum [ETH] alcanzó un récord de 37,25 millones de ETH, mientras que las Reservas en Exchanges cayeron cerca de 16,18 millones de ETH.
- La demanda Spot sigue siendo desigual. Después de 412 millones de dólares en entradas netas el 1 de febrero, los flujos cayeron a 56,81 millones de dólares el 12 de febrero, con un pico a 473,84 millones el 15 de febrero.
