¿Debería comprar, vender o mantener acciones de PAAS antes del informe de ganancias del cuarto trimestre?

Pan American Silver Corp. PAAS tiene previsto reportar los resultados del cuarto trimestre de 2025 el 18 de febrero, después del cierre del mercado.

La estimación de consenso de Zacks para las ventas totales del cuarto trimestre de Pan American Silver es de 1,18 mil millones de dólares, lo que indica un aumento del 36,5% respecto al trimestre del año anterior.

La marca de consenso para las ganancias ha aumentado un 2,3% en los últimos 60 días y se sitúa en 90 centavos por acción. Esto sugiere un incremento interanual del 157% desde las ganancias de 35 centavos.

 

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

 

Historial de Sorpresas en las Ganancias de PAAS

Las ganancias de Pan American Silver superaron las estimaciones de consenso de Zacks en dos de los últimos cuatro trimestres, no alcanzaron en uno y estuvieron en línea en otro, con una sorpresa promedio del 31,6%. La tendencia se muestra en el gráfico a continuación.

 

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

 

Lo que el Modelo de Zacks Revela para Pan American Silver

Nuestro modelo predice que Pan American Silver superará las expectativas de ganancias esta vez. La combinación de un ESP de Ganancias positivo y un Zacks Rank #1 (Fuerte Compra), 2 (Compra) o 3 (Mantener) aumenta las probabilidades de superar expectativas de ganancias. Ese es precisamente el caso aquí.

ESP de Ganancias: PAAS tiene un ESP de Ganancias de +2,79%. Puedes descubrir las mejores acciones antes de que se reporten con nuestro Filtro ESP de Ganancias.

Zacks Rank: Actualmente la compañía tiene un Zacks Rank de 3. Puedes ver la lista completa de acciones con Zacks Rank #1 de hoy aquí.

Factores que Probablemente Influyeron en el Desempeño de PAAS en el 4T

Pan American Silver mantuvo una sólida posición operativa en 2025, entregando un desempeño fuerte en todos los trimestres del año. Pan American Silver produjo un récord de 7,3 millones de onzas de plata en el cuarto trimestre de 2025, reflejando resultados mejores de lo esperado en la mina Juanicipio. La compañía produjo 6 millones de onzas de plata en el cuarto trimestre de 2024. 

Produjo 197,8 mil onzas en el cuarto trimestre de 2025. Esta cifra representa una disminución respecto a las 224 mil onzas producidas en el mismo trimestre del año anterior. La producción se vio afectada por la pérdida de contribución de la mina La Arena y Dolores. La producción en Dolores disminuyó tras el cese de operaciones mineras en julio de 2024 y la transición del sitio a su fase de lixiviación residual.

El incremento interanual en la producción de plata, junto con precios más altos, probablemente se traducirá en mayores ingresos en el trimestre.

En el periodo de octubre a diciembre, los precios del oro se mantuvieron cerca de niveles récord, respaldados por la incertidumbre sobre las políticas comerciales y arancelarias de Estados Unidos. La fuerte demanda por parte de bancos centrales impulsó los precios del oro. La combinación de precios más altos se espera que haya mejorado el desempeño de ingresos de Pan American Silver en el trimestre.

Junto con PAAS, el aumento en los precios del oro y la plata también está beneficiando a sus pares, Avino Silver & Gold Mines Ltd. ASM y First Majestic Silver Corp. AG.

Avino Silver anunció que su producción de plata equivalente fue de 671.583 onzas en el cuarto trimestre de 2025, lo que supuso un aumento del 9% respecto al cuarto trimestre de 2024. La producción anual de plata equivalente ascendió a 2,6 millones de onzas en 2025, una reducción del 2% interanual. Sin embargo, la cifra estuvo dentro de la guía de Avino Silver de 2,5-2,8 millones de onzas.

First Majestic anunció que su producción total alcanzó las 7,8 millones de onzas equivalentes de plata (AgEq) en el cuarto trimestre de 2025. La cifra incluye un récord de 4,2 millones de onzas de plata y 41.417 onzas de oro. También incluye 14,2 millones de libras de zinc, 8,1 millones de libras de plomo y 235.886 libras de cobre. Las onzas de AgEq producidas por First Majestic representaron un sólido aumento del 37% interanual, atribuido a un incremento del 77% en la producción de plata.

Desempeño del Precio y Valoración de las Acciones de Pan American Silver

En el último año, las acciones de PAAS se han disparado un 140,6% en comparación con el impresionante crecimiento del 199,4% de la industria. Mientras tanto, el sector de Materiales Básicos ha subido un 48,8% y el S&P 500 ha tenido un retorno del 15,5%.

 

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

 

Actualmente, Pan American Silver cotiza a un múltiplo precio/beneficio a 12 meses adelantados de 15,69X, con descuento respecto al promedio de la industria de 18,91X.

 

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

 

Tesis de Inversión sobre PAAS

Pan American Silver ha consolidado su posición como uno de los principales productores de metales preciosos en América, con una base de activos diversificada. La compañía ha estado racionalizando su portafolio tras la adquisición de Yamana (en 2023), invirtiendo en sus minas en producción mientras avanza en oportunidades orgánicas.

En septiembre de 2025, Pan American Silver adquirió MAG Silver, fortaleciendo su posición como uno de los principales productores de plata a nivel mundial. PAAS obtuvo una participación del 44% en el proyecto Juanicipio. La mina produjo 2,5 millones de onzas de plata desde su adquisición.

En diciembre de 2025, la compañía reportó sólidos resultados de perforación en sus minas en operación, lo que ayudará a avanzar en su estrategia de exploración a largo plazo para reemplazar y aumentar sus recursos minerales. Pan American Silver sigue enfocada en avanzar iniciativas para incrementar aún más el valor para los accionistas.

¿Deberías Comprar Pan American Silver Ahora?

Pan American Silver está bien posicionada para capitalizar el aumento continuo de los precios de la plata y la reciente adquisición de MAG Silver. Las inversiones continuas en iniciativas de crecimiento fortalecen sus perspectivas a largo plazo. Aunque su atractiva valoración hace que la acción sea interesante, la paralización de la producción sugiere precaución para los nuevos inversores.

Los accionistas actuales deberían permanecer invertidos en las acciones de PAAS para beneficiarse de sus sólidas perspectivas de crecimiento a largo plazo.