¿Puede el impulso de HAMR de mayor capacidad impulsar el crecimiento a largo plazo de Seagate?

En la era digital actual, los datos continúan creciendo a un ritmo asombroso, impulsados por la computación en la nube, la inteligencia artificial generativa, la transmisión de video y miles de millones de dispositivos conectados. En el centro de esta explosión se encuentra la demanda continua de almacenamiento de alta capacidad y bajo costo. Durante décadas, los HDD han sido la columna vertebral del almacenamiento masivo, particularmente en entornos empresariales y de centros de datos donde deben almacenarse petabytes de datos de manera económica. Seagate Technology Holdings plc STX continúa liderando este espacio al ser pionera e impulsar una tecnología innovadora llamada Grabación Magnética Asistida por Calor (HAMR).

Seagate comenzó a enviar sus primeras unidades comerciales basadas en HAMR en 2023-2024, inicialmente dirigidas a grandes clientes empresariales y de nube a hiperescala. Desde entonces, ha acelerado significativamente esa adopción. Los clientes están adoptando cada vez más sus unidades HAMR de mayor capacidad como una forma eficiente de satisfacer la creciente necesidad de almacenamiento de datos impulsada por la IA. La plataforma Mozaic, construida sobre la tecnología HAMR, permite un almacenamiento mucho más denso y respalda la hoja de ruta de densidad areal a largo plazo de Seagate.

En 2025, los envíos ganaron gran tracción, con más de 1,5 millones de unidades entregadas y certificaciones aseguradas con todos los principales proveedores de servicios en la nube de EE. UU. Se esperan aprobaciones globales para mediados de 2026. La capacidad nearline está completamente reservada hasta 2026, respaldada por acuerdos en la nube a largo plazo que brindan visibilidad de la demanda hasta 2027 y conversaciones iniciales para 2028. Con el aumento de la capacidad promedio de las unidades, ingresos estables por terabyte y un suministro disciplinado, Seagate está bien posicionada para capitalizar la demanda sostenible liderada por la IA y la nube para el almacenamiento masivo.

La adopción de HAMR está transformando el perfil financiero de Seagate, con unidades de mayor capacidad listas para expandir los márgenes, mejorar la eficiencia de costos y fortalecer su valor a largo plazo. STX continúa manteniendo la disciplina de capital mientras realiza la transición e incrementa la tecnología HAMR, con un gasto de capital previsto para el año fiscal 2026 que se mantendrá dentro de su objetivo del 4-6% de los ingresos. Para el tercer trimestre fiscal, espera ingresos de $2.9 mil millones (+/- $100 millones), un aumento del 34% en el punto medio.

¿Cómo se comparan los rivales con STX en el ámbito del almacenamiento?

Western Digital Corporation WDC está avanzando en los incrementos de densidad areal, acelerando sus hojas de ruta de HAMR y ePMR, e impulsando la adopción de unidades de mayor capacidad y UltraSMR. En el segundo trimestre fiscal, envió más de 3,5 millones de unidades ePMR de última generación, que admiten hasta 26TB CMR y 32TB UltraSMR de capacidad. La confiabilidad, escalabilidad y los beneficios de TCO de sus tecnologías ePMR y UltraSMR siguen siendo clave para su éxito en el mercado de centros de datos. WDC planea avanzar en esto con sus próximas unidades HAMR de nueva generación. Para apoyar este esfuerzo, adquirió propiedad intelectual y talento para fortalecer sus capacidades internas de desarrollo láser. Se espera que los ingresos del tercer trimestre fiscal sean de $3.2 mil millones (+/- $100 millones), un aumento del 40%.

Micron Technology MU se está beneficiando de los mercados de memoria y almacenamiento impulsados por la IA en rápida expansión, mientras capitaliza el auge de la IA con sus soluciones HBM3E, que están siendo adoptadas cada vez más por grandes empresas y clientes de nube a hiperescala. En la llamada de resultados del primer trimestre fiscal de 2026, la empresa destacó el fuerte interés de los clientes en su portafolio HBM3E, que se espera impulse un crecimiento sustancial de los ingresos en los próximos trimestres. El portafolio HBM de Micron está generando miles de millones de dólares en ingresos trimestrales. Los acuerdos a largo plazo con clientes y las crecientes asociaciones en IA mejoran la visibilidad de ingresos y reducen la volatilidad. Se anticipan ingresos de $18.7 mil millones (+/-$400 millones) en el segundo trimestre fiscal. 

Rendimiento de precio, valoración y estimaciones de STX

En el último año, las acciones de STX se han disparado un 303.8% en comparación con el crecimiento del 84.3% de la industria de Sistemas Integrados de Computadoras.

En cuanto al precio/beneficio futuro, las acciones de STX cotizan a 26.27X, superior al 16.24X de la industria.

La estimación consensuada de Zacks para las ganancias de STX para el año fiscal 2026 se ha revisado al alza en los últimos 60 días.