Kenvue supera las estimaciones de ganancias del cuarto trimestre y avanza hacia el acuerdo con Kimberly-Clark

Kenvue Inc. KVUE presentó sólidos resultados en el cuarto trimestre, en los cuales tanto los ingresos como las ganancias superaron la estimación de consenso de Zacks. Además, ambas métricas aumentaron en comparación con el año anterior. El crecimiento orgánico fue impulsado por la fijación de precios y la realización de valor, aunque parcialmente contrarrestado por volúmenes más débiles y una menor demanda estacional en Estados Unidos.

Los márgenes mejoraron gracias a iniciativas de productividad en la cadena de suministro y disciplina en los costos, a pesar de mayores inversiones en marca. Essential Health y Skin Health and Beauty lideraron el desempeño por segmentos, mientras que Self Care enfrentó vientos en contra estacionales.

La fortaleza en Asia Pacífico, América Latina y Europa, Oriente Medio y África (EMEA) ayudó a compensar la debilidad en Norteamérica. La compañía sigue en camino de completar su adquisición planificada por parte de Kimberly-Clark, sujeta a las aprobaciones regulatorias habituales y las condiciones de cierre.

Más sobre los resultados del Q4 de KVUE

La compañía registró ganancias ajustadas de 27 centavos por acción en el trimestre analizado. La cifra reportada superó la estimación de consenso de Zacks de 22 centavos en ganancias ajustadas. Además, el resultado mejoró respecto a las ganancias ajustadas de 26 centavos del mismo trimestre del año anterior. 

Los ingresos totales de 3.780 millones de dólares superaron la estimación de consenso de Zacks de 3.711 millones y aumentaron un 3,2% año tras año. Esto fue impulsado por un crecimiento orgánico de ventas del 1,2% y un efecto favorable de divisas del 2,1%. El crecimiento orgánico se debió a una realización positiva de valor del 2,3%, parcialmente compensada por una disminución del volumen del 1,1%.

Como se anticipaba, los volúmenes se beneficiaron de la comparación con la disrupción comercial del año anterior en la región Asia Pacífico. Este viento a favor fue ampliamente contrarrestado por la reducción de inventarios por parte de ciertos clientes y una baja demanda estacional, especialmente en Estados Unidos, lo que afectó el crecimiento global ponderado por categoría.

Detalles de margen y costos de KVUE

El beneficio bruto ajustado mejoró un 3,4% año tras año, alcanzando 2,22 millones de dólares, y el margen bruto ajustado aumentó 10 puntos básicos hasta el 58,8%, reflejando ganancias de productividad por la optimización global de la cadena de suministro y una favorable realización de valor, lo que ayudó a compensar presiones inflacionarias, aranceles e impactos de tipo de cambio transaccionales.

Los gastos SG&A de la compañía aumentaron un 0,7% año tras año hasta 1.540 millones de dólares. Como porcentaje de los ingresos, los gastos SG&A representaron el 40,6%, una disminución de 100 puntos básicos respecto al mismo período del año anterior.

El ingreso operativo ajustado fue de 751 millones de dólares, un 7% más que los 702 millones del trimestre anterior. El margen operativo ajustado fue del 19,9%, 70 puntos básicos por encima del período anterior. Esta mejora se debió a mayores márgenes brutos y de beneficio bruto ajustado, así como ahorros de la iniciativa Vue Forward, parcialmente compensados por un mayor apoyo a la marca año tras año.

El EBITDA ajustado fue de 815 millones de dólares, un aumento del 2,9% año tras año. Cabe destacar que el margen EBITDA ajustado se mantuvo sin cambios en el 21,6% durante el trimestre analizado.

Información sobre los ingresos del Q4 de KVUE por segmentos

Self Care: Las ventas netas aumentaron un 1,5% año tras año hasta 1.590 millones de dólares, superando la estimación de consenso de Zacks de 1.580 millones. Esto se debió a un beneficio de divisas del 2,7%, parcialmente compensado por una disminución del 1,2% en ventas orgánicas. La caída orgánica reflejó una disminución del volumen del 3,1%, parcialmente mitigada por una realización de valor favorable del 1,9%.

La baja incidencia estacional en Estados Unidos afectó la categoría general de Self Care, que disminuyó año tras año. A pesar de este contexto, Kenvue ganó una pequeña cuota en sus negocios estacionales en Estados Unidos, respaldada por un desempeño de innovación sólido y continuo. Aunque el aumento de casos de gripe al final del trimestre no fue suficiente para compensar la debilidad inicial, tanto el consumo como la tendencia de cuota para Tylenol mejoraron en diciembre.

En comparación con el año anterior, las ventas orgánicas se recuperaron en Asia Pacífico y aumentaron en los principales estados de necesidad en Europa, Oriente Medio y África.

Skin Health and Beauty: Las ventas netas aumentaron un 2,9% año tras año hasta 1.040 millones de dólares, superando la estimación de consenso de 1.030 millones. Esto se debió principalmente a un crecimiento orgánico de ventas del 1,5% y un beneficio cambiario del 1,6%. El crecimiento orgánico fue apoyado por una realización de valor favorable del 2,3%, parcialmente compensada por una caída de volumen del 0,8%.

La innovación y una ejecución comercial sólida impulsaron el crecimiento orgánico de ventas en todas las regiones geográficas fuera de Norteamérica en comparación con el período anterior.

Essential Health: Las ventas netas aumentaron un 6,1% año tras año hasta 1.150 millones de dólares, superando la estimación de consenso de 1.110 millones, reflejando un crecimiento orgánico del 4,2% y un beneficio cambiario del 1,9%. El crecimiento orgánico fue impulsado por una realización de valor favorable del 2,9% y un crecimiento de volumen del 1,3%.

El crecimiento fue generalizado en los principales estados de necesidad, liderado por Asia Pacífico, América Latina y EMEA, con una mejora secuencial en el desempeño de Norteamérica.

Detalles de ingresos por regiones de KVUE

Las ventas netas en Norteamérica fueron de 1.760 millones de dólares, una disminución del 4,5% respecto a los 1.840 millones del año anterior.

Las ventas netas en EMEA aumentaron un 10% hasta 949 millones frente a los 863 millones del año anterior.

Las ventas netas en Asia Pacífico aumentaron un 10,7% hasta 703 millones frente a los 635 millones del período anterior.

Las ventas netas en América Latina aumentaron un 14,6% hasta 369 millones frente a los 322 millones del año anterior.

Instantánea de la salud financiera de Kenvue

La compañía finalizó el año fiscal 2025 con efectivo y equivalentes de 1.100 millones de dólares. La deuda total pendiente era de 8.500 millones. El flujo de caja neto proporcionado por actividades operativas fue de 2.200 millones de dólares durante los 12 meses de 2025, en comparación con 1.800 millones del período anterior.

La inversión de capital totalizó 0,5 mil millones de dólares en los 12 meses terminados el 28 de diciembre de 2025. El flujo de caja libre fue de 1.700 millones para los 12 meses terminados esa fecha, en comparación con 1.300 millones en el período anterior.

Otros desarrollos

El 2 de noviembre de 2025, la compañía firmó un acuerdo definitivo de fusión por el cual Kimberly-Clark adquirirá todas las acciones en circulación de acciones ordinarias de Kenvue en una transacción en efectivo y acciones.

Los accionistas de ambas compañías aprobaron abrumadoramente las propuestas necesarias para completar la transacción en sus respectivas juntas especiales de accionistas celebradas el 29 de enero de 2026. Además, el período de espera de la Ley de Mejoras Antimonopolio Hart-Scott-Rodino de 1976, según enmendada, expiró el 4 de febrero de 2026.

Se espera que la transacción se cierre en la segunda mitad de 2026, sujeta a la obtención de las aprobaciones regulatorias extranjeras requeridas y al cumplimiento de las condiciones de cierre habituales según lo establecido en el acuerdo de fusión.

Rendimiento de la acción KVUE en los últimos 3 meses

 

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

 

Las acciones de esta empresa con calificación #3 de Zacks (Mantener) han subido un 16% en los últimos tres meses, en comparación con el crecimiento del 14% de la industria.

Selecciones clave

Hemos destacado tres acciones con mejor ranking, a saber, Hershey Company HSY, The Simply Good Foods Company SMPL y Interparfums, Inc. IPAR.

Hershey fabrica productos para despensa como ingredientes para hornear, toppings y bebidas; productos refrescantes de chicle y menta; y snacks, mixes y untables. Actualmente ostenta una calificación de Zacks #1 (Compra Fuerte). Puedes ver la lista completa de acciones con ranking #1 de Zacks de hoy aquí.

La estimación de consenso de Zacks para las ganancias y los ingresos del año financiero actual de Hershey implica un crecimiento del 27,1% y 4,4%, respectivamente, respecto a los valores reales del año anterior. HSY presentó una sorpresa promedio de ganancias en los últimos cuatro trimestres del 17,2%.

El portafolio de productos de Simply Good Foods consiste principalmente en barras nutritivas, batidos listos para beber, snacks y productos de confitería. Actualmente ostenta una calificación de Zacks de 1.

SMPL presentó una sorpresa promedio en las ganancias de los últimos cuatro trimestres del 5,5%. La estimación de consenso para las ventas y ganancias del año fiscal actual de Simply Good Foods indica una disminución del 0,6% y un crecimiento del 1,6%, respectivamente, respecto a las cifras reportadas del período anterior.

Interparfums se dedica a la fabricación, distribución y comercialización de una amplia gama de fragancias y productos relacionados, y actualmente ostenta una calificación de Zacks #2. IPAR tiene una sorpresa promedio de ganancias en los últimos cuatro trimestres del 5%. 

La estimación de consenso de Zacks para las ventas y el BPA del año financiero actual de IPAR prevé un crecimiento del 2,5% y una disminución del 0,8%, respectivamente, respecto a los números reportados del año anterior.

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