Las ventas de Amplitude (NASDAQ:AMPL) en el cuarto trimestre del año fiscal 2025 superan las estimaciones y las perspectivas para el próximo año son optimistas

La plataforma de análisis digital Amplitude (NASDAQ:AMPL)

en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, con ventas que aumentaron un 17% interanual hasta los $91,43 millones. La previsión de ingresos para el próximo trimestre fue mejor de lo esperado, situándose en $92,7 millones en el punto medio, un 0,6% por encima de las estimaciones de los analistas. Su beneficio no-GAAP de $0,04 por acción estuvo en línea con las estimaciones consensuadas por los analistas.

¿Es ahora un buen momento para comprar acciones de Amplitude?

Resumen de la compañía

Nacida de la constatación de que las empresas estaban a ciegas al intentar entender el comportamiento de los usuarios en sus productos digitales, Amplitude (NASDAQ:AMPL) ofrece una plataforma de analítica digital que ayuda a las empresas a comprender cómo las personas utilizan sus productos digitales para mejorar la experiencia de usuario e impulsar el crecimiento de los ingresos.

Crecimiento de ingresos

El desempeño en ventas a largo plazo de una empresa puede indicar su calidad general. Cualquier negocio puede tener uno o dos buenos trimestres, pero los mejores crecen de manera constante a largo plazo. Afortunadamente, el crecimiento de ingresos anualizado del 27,3% de Amplitude en los últimos cinco años fue impresionante. Su crecimiento superó al promedio de las empresas de software y demuestra que su oferta tiene buena acogida entre los clientes.

En StockStory damos mayor importancia al crecimiento a largo plazo, pero en el sector del software, una visión histórica de cinco años puede no captar innovaciones recientes o tendencias disruptivas en la industria. El desempeño reciente de Amplitude muestra que su demanda se ha ralentizado significativamente, ya que su crecimiento anualizado de ingresos del 11,5% en los últimos dos años estuvo muy por debajo de su tendencia a cinco años.

En este trimestre, Amplitude reportó un crecimiento interanual de ingresos del 17%, y sus $91,43 millones de ingresos superaron las estimaciones de Wall Street en un 1,2%. La dirección de la empresa actualmente prevé un aumento interanual del 15,9% en las ventas del próximo trimestre.

De cara al futuro, los analistas prevén que los ingresos crecerán un 13,7% en los próximos 12 meses. Aunque esta proyección implica que sus productos y servicios más recientes impulsarán un mejor desempeño en la línea superior, sigue estando por debajo del promedio del sector.

Mientras Wall Street persigue a Nvidia en máximos históricos, un proveedor de semiconductores poco conocido está dominando un componente crítico de IA que estos gigantes no pueden fabricar sin él.

Ingresos recurrentes anuales

Mientras que los ingresos reportados por una empresa de software pueden incluir partidas de bajo margen como tarifas de implementación, los ingresos recurrentes anuales (ARR) son la suma de los ingresos contractuales de los próximos 12 meses provenientes exclusivamente de suscripciones de software, es decir, los flujos de ingresos predecibles y de alto margen que hacen tan valiosas a las empresas SaaS.

El ARR de Amplitude alcanzó los $366 millones en el cuarto trimestre, y en los últimos cuatro trimestres su crecimiento superó ligeramente al sector, con un promedio de aumento del 15,4% interanual. Este desempeño coincide con su crecimiento total de ventas y muestra que la empresa está asegurando compromisos a más largo plazo. Su crecimiento también contribuye positivamente a la previsibilidad de los ingresos de Amplitude, una característica que típicamente prefieren los inversores a largo plazo.

Retención de clientes

Una de las mejores características del modelo de negocio software como servicio (y una de las razones por las que cotizan a múltiplos de valoración elevados) es que los clientes suelen gastar más en los productos y servicios de una empresa con el tiempo.

La tasa de retención neta de ingresos de Amplitude, una métrica clave que mide cuánto dinero gastan hoy los clientes existentes de hace un año, fue del 102% en el cuarto trimestre. Esto significa que Amplitude habría incrementado sus ingresos en un 1,5% aunque no hubiera ganado ningún cliente nuevo en los últimos 12 meses.

Amplitude tiene una tasa de retención neta adecuada, lo que nos indica que generalmente mantiene a sus clientes, pero se queda atrás respecto a las mejores empresas SaaS, que suelen registrar tasas de retención neta superiores al 120%.

Puntos clave de los resultados del Q4 de Amplitude

Fue positivo ver que Amplitude espera que el crecimiento de los ingresos continúe el próximo año. También nos alegró que su tasa de retención neta de ingresos mejorara. Por otro lado, su guía de EPS para todo el año no alcanzó las expectativas y la guía de EPS para el próximo trimestre estuvo por debajo de las estimaciones de Wall Street. En general, este trimestre podría haber sido mejor. La acción subió un 2,6% hasta $7,37 inmediatamente después del informe.

¿Entonces creemos que Amplitude es una compra atractiva al precio actual? Consideramos que el último trimestre es solo una pieza del rompecabezas de la calidad a largo plazo del negocio. La calidad, combinada con la valoración, puede ayudar a determinar si la acción es una compra.