Blue Owl restringe la liquidez de los inversores tras la venta de activos y sus acciones caen un 3% en la preapertura

　　Puntos clave

• Después de vender activos de cartera por 600 millones de dólares, Blue Owl Capital restringirá la liquidez para los inversionistas minoristas en su fondo Blue Owl Capital II (OBDC II).
• Esta venta forma parte de un plan de desinversión masiva de 1.400 millones de dólares de la gestora de activos privados, con los activos vendidos a varios fondos de pensiones y aseguradoras institucionales de Norteamérica.
• La operación se produce tras el fracaso de la fusión de los fondos de Blue Owl en noviembre pasado, lo que pone de relieve los problemas de liquidez y transparencia en el mercado privado.

　　Este artículo involucra acciones: ORCC

　　En las operaciones previas a la apertura del jueves, las acciones de Blue Owl Capital, gestora de activos alternativos y del mercado privado, cayeron cerca de un 3%. Esto se produce después de que la empresa vendiera activos de préstamos por 1.400 millones de dólares pertenecientes a tres de sus fondos privados de deuda.

　　Blue Owl anunció el miércoles que había llegado a un acuerdo de venta con cuatro inversionistas institucionales norteamericanos, fondos de pensiones y aseguradoras, transfiriendo los préstamos al 99,7% de su valor nominal.

　　La mayor parte de la desinversión provino de Blue Owl Capital II (OBDC II), un fondo de crédito privado semiliquido dirigido a inversionistas minoristas estadounidenses.

　　OBDC II vendió préstamos por 600 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 34% de su cartera de 1.700 millones de dólares.

　　Blue Owl anunció un ajuste importante: tras la transacción, OBDC II dejará de ofrecer reembolsos trimestrales regulares de liquidez a los inversionistas.

　　Hasta las 8:06 a.m. hora del Este de EE. UU., la acción caía un 2,8% en operaciones previas a la apertura.

　　La empresa, que se especializa en proporcionar crédito privado a medianas empresas estadounidenses, adoptará un modelo de distribución no periódica, financiado por ventas de activos, ganancias, reembolsos de préstamos y otras transacciones estratégicas.

　　Este ajuste restringe considerablemente la liquidez y la capacidad de reembolso de los inversionistas. En un contexto donde las gestoras de activos privados y fondos de inversión alternativos siguen incursionando en el sector minorista más líquido, la medida destaca los desafíos de liquidez y transparencia en el mercado privado.

　　Según Bloomberg, recientemente han aumentado las solicitudes de reembolso en algunas compañías de desarrollo empresarial de Blue Owl.

　　En noviembre pasado, Blue Owl intentó fusionar OBDC II con Blue Owl Capital Corporation (OBDC), un fondo mayor y cotizado. Antes de abandonar el plan, Blue Owl suspendió temporalmente los reembolsos en OBDC II hasta completar la operación, que podría haber implicado pérdidas de cerca del 20% para los inversionistas.

　　Este suceso provocó el pánico de los inversionistas y una caída en las acciones de Blue Owl Capital.

　　Ahora Blue Owl utilizará los ingresos de la venta para pagar deudas y devolver capital a los accionistas de OBDC II, con un reembolso de hasta 2,35 dólares por acción, aproximadamente el 30% del valor neto de los activos de OBDC II.

　　Los otros dos fondos, OBDC y Blue Owl Technology Income Corporation (OTIC), vendieron cada uno 400 millones de dólares en activos, lo que representa el 2% y el 6% de sus carteras, respectivamente.

　　Blue Owl indicó en un comunicado:

　　"El 97% de los activos vendidos son inversiones en deuda garantizada de primer grado, con un tamaño promedio de 5 millones de dólares, repartidos entre 128 empresas de cartera en 27 sectores diferentes."

　　"El sector con mayor peso es el de software y servicios de internet, con un 13%. La composición sectorial es básicamente coherente con la estrategia de préstamos directos de Blue Owl, lo que refleja que el mercado sigue confiando en la calidad y valoración de estas inversiones en software."

　　Logan Nicholson, presidente de OBDC II y OBDC, afirmó que la operación "creó valor para los accionistas", representando para OBDC II un "evento importante de liquidez" a la vez que mantiene una cartera diversificada con fuerte potencial de rentabilidad.

Editor responsable: Guo Mingyu