Klarna alcanza los 1.000 millones de dólares en ingresos, pero su historia de salida a bolsa ahora enfrenta una prueba legal

La promesa de "compra ahora, paga después" de Klarna Group PLC (NYSE:KLAR) está chocando con la dura realidad del mercado público. Apenas unos meses después de su salida a bolsa en 2025, Klarna reportó su primer trimestre con ingresos de mil millones de dólares, pero los inversores se centraron en las pérdidas.

Los ingresos aumentaron un 38% interanual hasta los 1.080 millones de dólares, superando las expectativas, pero la compañía registró una pérdida trimestral de 26 millones de dólares y emitió una previsión más débil de lo esperado, lo que provocó una fuerte caída de las acciones.

El impacto de los resultados llega mientras Klarna enfrenta una creciente presión legal, ya que el 20 de febrero es la fecha límite para que los inversores soliciten el estatus de demandante principal en una demanda colectiva de valores relacionada con las divulgaciones de su salida a bolsa.

Los resultados de Klarna generan preocupaciones sobre el riesgo crediticio

El problema central no es el crecimiento de los ingresos, sino la calidad crediticia. Las provisiones de Klarna para pérdidas por préstamos aumentaron considerablemente, con un fuerte incremento de los costes de crédito a medida que la empresa expandía sus productos de préstamos y financiación a plazos.

Al mismo tiempo, Klarna proyectó ingresos para el primer trimestre por debajo de las expectativas de los analistas, reforzando las preocupaciones de que el crecimiento podría estar desacelerándose incluso cuando los riesgos aumentan.

El resultado: las acciones se desplomaron hasta un 25% tras la publicación de los resultados, reflejando la inquietud de los inversores sobre la rentabilidad, la exposición crediticia y las perspectivas futuras.

Se cumple el plazo para la demanda de la IPO de Klarna

La demanda de valores alega que Klarna no reveló completamente los riesgos relacionados con las pérdidas por préstamos y las reservas crediticias en los documentos de su IPO. Ahora los inversores tienen hasta el 20 de febrero para solicitar el estatus de demandante principal, un hito crucial que podría definir la batalla legal.

El momento es significativo. Klarna salió a bolsa en septiembre de 2025 a 40 dólares por acción, pero el valor de la acción ha caído drásticamente desde entonces (actualmente cotiza alrededor de 14 dólares/acción), ya que el aumento de las pérdidas crediticias y las previsiones más débiles han cambiado las expectativas de los inversores.

Los resultados del cuarto trimestre cambian la narrativa de la IPO

Los últimos resultados de Klarna confirmaron un fuerte crecimiento de usuarios, con 118 millones de consumidores activos y un volumen bruto de mercancías de 38.700 millones de dólares. Sin embargo, el cambio de ganancias a pérdidas, combinado con el aumento de los costes crediticios y los litigios en curso, ha transformado fundamentalmente la narrativa posterior a la salida a bolsa.

"Sin intereses" puede seguir aplicándose a los clientes de Klarna. Pero para los inversores, el verdadero coste del crecimiento ahora está quedando claro.

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