Las acciones de Enbridge suben un 22,9% en un año: ¿deberías comprar el valor o esperar?

Enbridge Inc. Las acciones de ENB están subiendo rápidamente hacia su máximo de 52 semanas de $54.20, cerrando en $51.59 el 19 de febrero. El valor ha superado a sus pares de subindustria, incluidos Kinder Morgan Inc. KMI y Enterprise Products Partners LP EPD, con una ganancia del 22.9% en el último año en comparación con el 22.4% de KMI y el 7.7% de EPD.

Enbridge es un nombre destacado en el sector de energía intermedia de América del Norte, operando una extensa red de transporte de crudo y líquidos, así como gasoductos, manteniendo además presencia en negocios de energías renovables y de servicios públicos. ENB reportó recientemente sus resultados del cuarto trimestre, con un beneficio ajustado por acción de 63 centavos que superó la estimación de consenso Zacks de 60 centavos.

Los sólidos fundamentos y el modelo de negocio estable hacen de Enbridge una opción preferida en el sector energético para los inversores adversos al riesgo. Antes de ofrecer cualquier consejo de inversión, sería prudente examinar detenidamente los fundamentos de ENB.

Modelo de Negocio Estable Respaldado por Contratos Take-or-Pay

El negocio intermedio de ENB es altamente estable, debido a su naturaleza contractual. De hecho, el 98% de su EBITDA está respaldado por contratos take-or-pay a largo plazo, lo que la protege de la volatilidad de los precios de las materias primas. Esto implica que los transportistas deben pagar incluso si no utilizan la capacidad. Además, la empresa ha destacado que más del 95% de su base de clientes está compuesta por empresas con grado de inversión.

Además, la adquisición de utilidades de gas en EE.UU. por parte de Enbridge está contribuyendo positivamente a su EBITDA. El negocio de servicios públicos añade otra capa de estabilidad a sus operaciones, resultando en ganancias predecibles respaldadas por tarifas reguladas y acuerdos a largo plazo. Por lo tanto, se anticipa que las ganancias de la empresa se mantendrán estables con una exposición mínima a fluctuaciones en los precios de las materias primas.

Racha de Dividendos de 31 Años de Enbridge

Enbridge continúa recompensando a sus accionistas con aumentos de dividendos. La empresa ha incrementado su dividendo trimestral a C$0.97 por acción en 2026 (C$3.88 anualizados), marcando el 31º año consecutivo de crecimiento del dividendo por acción. ENB sigue generando valor a largo plazo para los accionistas mediante su modelo de negocio relativamente de bajo riesgo y asignando el capital de manera disciplinada. La empresa genera flujos de caja predecibles respaldados por acuerdos a largo plazo, lo que le permite devolver capital de manera sostenible a los accionistas.

Las recientes incorporaciones de proyectos de Enbridge han aumentado su cartera actual a C$39 mil millones, que se extiende hasta 2033. La visibilidad de la cartera a varios años se espera que mejore sus ganancias y flujos de caja distribuibles (DCF), apoyando así un dividendo en crecimiento constante.

¿Es Momento de Invertir en la Acción o Esperar?

El modelo de negocio estable de Enbridge, respaldado por contratos take-or-pay a largo plazo y su sólida cartera de proyectos, se espera que genere flujos de caja estables y predecibles. Esto permitirá a la empresa mantener un dividendo en crecimiento constante e incrementar su capacidad de inversión anual, mejorando así su capacidad de financiar proyectos de crecimiento en sus unidades de negocio principales.

La valoración actual de ENB indica que la acción podría estar sobrevalorada, con un valor empresarial sobre EBITDA (EV/EBITDA) de los últimos 12 meses de 16.48X, por encima del promedio de la industria de 14.84X. Kinder Morgan y Enterprise Products cotizan actualmente a un EV/EBITDA de 15.10X y 11.37X, respectivamente.

El informe de resultados más reciente de Enbridge menciona que su EBITDA ajustado aumentó un 7% interanual hasta C$20 mil millones en 2025. La compañía reafirmó un crecimiento a corto plazo del 7-9% para el EBITDA ajustado entre 2023-2026. Dado que la acción está actualmente sobrevalorada, los inversores deberían esperar un momento más oportuno para comprar acciones de ENB, mientras que quienes ya han invertido pueden mantener la acción, que actualmente tiene un Zacks Rank #3 (Mantener). Puedes ver la lista completa de acciones Zacks #1 Rank (Compra Fuerte) de hoy aquí.