La Corte Suprema de Estados Unidos rechaza los aranceles de Trump y Wall Street predice que acaba de comenzar un nuevo período de incertidumbre

　　El Tribunal Supremo de Estados Unidos dictaminó que el pilar central de la política económica de Trump es inconstitucional. Aunque este resultado no es completamente inesperado, ciertamente ha causado revuelo en varios tipos de activos.

　　Tras la revocación por parte del tribunal de la política arancelaria global de Trump, los bonos del Tesoro estadounidense y el índice Bloomberg Dollar bajaron, mientras que el mercado de valores subió. El tribunal declaró que la imposición de aranceles "recíprocos" a nivel mundial por parte de Trump, amparándose en la Ley Federal de Poderes de Emergencia, así como los aranceles selectivos alegados por el gobierno para combatir el contrabando de fentanilo, excedieron su autoridad.

　　La reacción del mercado fue relativamente moderada, en parte porque en la audiencia del año pasado, los jueces ya habían cuestionado la legalidad de los aranceles, y desde entonces las operaciones en los mercados predictivos han tendido a anticipar que este año el tribunal anularía la política arancelaria.

　　Además, muchos operadores esperan que la reacción del mercado del viernes pueda ser solo temporal, ya que funcionarios del gobierno de Trump habían declarado previamente que, si el Tribunal Supremo emitía un fallo desfavorable al presidente, la Casa Blanca todavía tendría otros mecanismos legales para implementar los aranceles. Poco después de anunciarse el fallo, Trump dijo a los asistentes durante un desayuno con gobernadores estatales que tenía un plan alternativo.

　　Mientras tanto, los inversores también se preparan para centrar su atención en un posible ataque estadounidense contra Irán. Previamente, Trump señaló que estaba considerando un ataque militar limitado, y Estados Unidos ha estado concentrando fuerzas militares en la región para presionar a Teherán a alcanzar rápidamente un acuerdo nuclear.

　　Aproximadamente una hora después del anuncio del fallo, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió dos puntos básicos, el índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,2%, poniendo fin a una racha de cuatro días de subidas, y el índice S&P 500 subió un 0,7%.

　　A continuación, algunas opiniones de inversores y estrategas de Wall Street:

　　Ian Lyngen, jefe de estrategia de tasas en Estados Unidos de BMO Capital Markets:

　　"La decisión del Tribunal Supremo ya era ampliamente anticipada por los participantes del mercado, por lo que no sorprende la limitada reacción del mercado de tasas en EE.UU."

　　James Athey, gestor de fondos de Marlborough Investment Management:

　　"La reacción actual es bastante moderada. El mercado aún no está seguro de cómo actuar. La gran cuestión es hacia dónde van los reembolsos fiscales."

　　"Creo que esta noticia es negativa para los bonos del Tesoro estadounidense. Tiene un impacto negativo en el presupuesto gubernamental a corto plazo, por lo que deberíamos ser bajistas en bonos. Pero ahora es difícil juzgar cómo funcionará exactamente, es muy complejo."

　　Jane Foley, jefa de estrategia de divisas de Rabobank:

　　"Aunque se espera que la Casa Blanca busque otra manera de impulsar los aranceles, la preocupación por los reembolsos fiscales podría inquietar al mercado de bonos; dado el ya débil estado fiscal de Estados Unidos, esto podría sacudir al dólar."

　　Dave Mazza, CEO de Roundhill Financial:

　　"El mercado ve la eliminación de los aranceles como algo positivo a corto plazo, ya que alivia inmediatamente la carga fiscal sobre la cadena de suministro y elimina una gran incertidumbre. Pero esto no es el final de la historia de los aranceles, sino el comienzo de un nuevo capítulo. A partir de ahora, el mercado enfrentará más turbulencias legales y políticas, no menos."

　　Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co:

　　"Muchos inversores han estado esperando que el Tribunal Supremo tomara esta decisión, así que parecen estar más enfocados en la situación en Medio Oriente este fin de semana. Sin embargo, creo que la noticia del Supremo ha eliminado algo de incertidumbre."

　　Michael Bailey, director de investigación de FBB Capital Partners:

　　"Mi impresión es que las preocupaciones en torno a la inteligencia artificial y la caída de acciones de software han relegado la revisión del Tribunal Supremo y todo el tema arancelario a un segundo plano. O bien los inversores anticipaban que el Tribunal Supremo revocaría los aranceles de Trump, o han perdido el interés frente a otros acontecimientos en el mercado. En cualquier caso, esto podría eliminar un poco de incertidumbre para los inversores."

　　Joe Gilbert, gestor de fondos de Integrity Asset Management:

　　"Creemos que los principales beneficiados serán las acciones de consumo discrecional e industriales, ya que antes soportaban la pesada carga de los aranceles."

　　Win Thin, economista jefe de Bank of Nassau 1982 Ltd:

　　"En las próximas semanas saldrán a la luz los detalles sobre posibles aranceles alternativos, así que prepárense para un periodo de incertidumbre. Esta es otra razón por la que muchos en la Reserva Federal quieren mantener las tasas sin cambios, pero sigo enfocado en la debilidad económica y creo que finalmente los llevará a recortar tasas."

Editor responsable: Li Tong