EUR/HUF: NBH reanuda recortes de tasas e implicaciones para el FX – ING

El Banco Central de Hungría se prepara para reanudar la reducción de tasas

Frantisek Taborsky de ING anticipa que el Banco Nacional de Hungría reanudará sus recortes de tasas de interés tras la última reducción en septiembre de 2024. Esta expectativa se basa en una inflación significativamente reducida en enero y en condiciones económicas favorables en toda la región. Los mercados financieros confían en gran medida en que el recorte de tasas de hoy se llevará a cabo, y se proyecta otra reducción para marzo. A pesar de las mayores fluctuaciones intradía, es probable que el tipo de cambio EUR/HUF permanezca estable cerca de 379–380.

Se espera una nueva flexibilización monetaria

El Banco Nacional de Hungría se enfrenta a un momento crucial, con indicios que apuntan a una nueva ronda de recortes de tasas después del último ajuste de septiembre. Los principales indicadores económicos y las señales del mercado sugieren que este movimiento es inminente. La tasa de inflación de enero cayó bruscamente al 2,1%, muy por debajo del objetivo del banco central, y la mayoría de los indicadores subyacentes reflejan un impulso positivo.

El sentimiento del mercado indica que el recorte de tasas de hoy ya está previsto, y según las previsiones, probablemente habrá otro en marzo. Sin embargo, el enfoque principal será la orientación del banco central sobre la política futura. Si bien los recortes a corto plazo ya están descontados, existe la posibilidad de que el mercado anticipe una tasa final más baja que la actual del 5,25%.

Para los inversores, la principal preocupación es la trayectoria del par de divisas EUR/HUF. El tipo de cambio se mantiene apenas por encima de su punto más bajo en dos años, lo que es una de las razones clave por las que el banco central se siente cómodo reanudando los recortes de tasas.

Aunque se espera el recorte de tasas de hoy, podría producirse cierto movimiento al alza en el EUR/HUF. Históricamente, estos aumentos han ofrecido oportunidades a los inversores para tomar nuevas posiciones en HUF, y este patrón podría repetirse hoy. En general, no se esperan cambios significativos en el mercado de divisas en niveles alrededor de 379–380, aunque la volatilidad intradía probablemente será elevada.

(Este artículo fue producido con la asistencia de una herramienta de IA y revisado por un editor.)