Goldman Sachs: La IA está remodelando el mercado y las acciones conceptuales "HALO" se convierten en la nueva tendencia

　　Goldman Sachs señala que, en una era marcada por la disrupción de la inteligencia artificial, el aumento de los rendimientos reales y la fragmentación geopolítica, los inversores están apostando por acciones con el llamado “efecto HALO” (activos pesados, baja tasa de obsolescencia).

　　Estrategas de Goldman Sachs, entre ellos Guillaume Jaisson, escribieron en un informe: “El mercado está premiando a los activos que cuentan con capacidad productiva, redes, infraestructuras y barreras tecnológicas de ingeniería; este tipo de activos son costosos de replicar y menos susceptibles a quedar obsoletos por la iteración tecnológica”.

　　La cartera de acciones intensivas en capital elaborada por Goldman Sachs ha superado en un 35% a la cartera de activos ligeros desde 2025; la intensidad de capital se está convirtiendo en el principal motor de valoración y rentabilidad.

　　Goldman Sachs afirma que la expansión fiscal, el aumento de los costes de reposición, la relocalización regional de la industria y el repunte manufacturero favorecen a los sectores intensivos en capital.

　　“El flujo constante de capital hacia estrategias de valor, junto con el deseo de los inversores de diversificarse fuera de las saturadas acciones tecnológicas estadounidenses, impulsa aún más la rotación hacia activos intensivos en capital, cuya asignación a largo plazo sigue estando lejos de ser excesiva.”

　　El consenso del mercado es que las empresas intensivas en capital experimentarán un crecimiento acelerado en el beneficio por acción (EPS) y una mejora sostenida en el retorno sobre el capital (ROE); mientras tanto, se espera que el ROE de las acciones de activos ligeros se mantenga estable.

Editor responsable: Liu Mingliang