Merit Medical Systems (NASDAQ:MMSI) supera las expectativas del cuarto trimestre del año fiscal 2025

La empresa de dispositivos médicos Merit Medical Systems (NASDAQ:MMSI) anunció

en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, con ventas que aumentaron un 10,9% interanual hasta 393,9 millones de dólares. La previsión de ingresos para todo el año de la compañía, situada en 1.620 millones de dólares en el punto medio, superó en un 0,9% las estimaciones de los analistas. Su beneficio no GAAP de 0,93 dólares por acción fue un 2,5% inferior al consenso de los analistas.

¿Es ahora el momento de comprar acciones de Merit Medical Systems?

“Merit tuvo un cuarto trimestre con ingresos y resultados financieros mejores de lo esperado”, dijo Martha G. Aronson, presidenta y CEO de Merit.

Descripción de la empresa

Fundada en 1987 y con más de 1.700 productos patentados en mercados globales, Merit Medical Systems (NASDAQ:MMSI) fabrica y comercializa dispositivos médicos especializados utilizados en procedimientos mínimamente invasivos para cardiología, radiología, oncología, cuidados críticos y endoscopía.

Crecimiento de ingresos

El desempeño de ventas a largo plazo de una empresa es una señal de su calidad general. Cualquier empresa puede tener uno o dos buenos trimestres, pero las mejores crecen de forma consistente a largo plazo. Afortunadamente, las ventas de Merit Medical Systems crecieron a una tasa compuesta anual decente del 9,5% durante los últimos cinco años. Su crecimiento estuvo ligeramente por encima del promedio del sector de la salud y muestra que sus soluciones tienen aceptación entre los clientes.

El crecimiento a largo plazo es lo más importante, pero en el sector salud, una visión histórica de medio decenio puede pasar por alto innovaciones nuevas o ciclos de demanda. El crecimiento anualizado de ingresos de Merit Medical Systems del 9,8% en los últimos dos años se alinea con su tendencia a cinco años, lo que sugiere que la demanda fue estable.

Podemos analizar más a fondo la dinámica de ventas de la empresa examinando sus ingresos orgánicos, que excluyen eventos únicos como adquisiciones y fluctuaciones de divisas que no reflejan con precisión sus fundamentos. En los últimos dos años, los ingresos orgánicos de Merit Medical Systems promediaron un crecimiento interanual del 6,4%. Debido a que este número es inferior al crecimiento de ingresos de dos años, podemos ver que una mezcla de adquisiciones y tipos de cambio extranjeros impulsó sus resultados principales.

En este trimestre, Merit Medical Systems reportó un crecimiento interanual de ingresos del 10,9%, y sus 393,9 millones de dólares en ingresos superaron las estimaciones de Wall Street en un 1%.

De cara al futuro, los analistas del lado vendedor esperan que los ingresos crezcan un 6% en los próximos 12 meses, una desaceleración respecto a los últimos dos años. A pesar de la desaceleración, esta proyección está por encima del promedio del sector e indica que el mercado espera cierto éxito de sus productos y servicios más recientes.

El software está transformando el mundo y prácticamente no queda ninguna industria sin tocar por él. Esto impulsa una demanda creciente de herramientas que ayuden a los desarrolladores de software en su trabajo, ya sea monitoreando infraestructuras críticas en la nube, integrando funcionalidades de audio y video, o asegurando una transmisión de contenido fluida.

Margen operativo

Merit Medical Systems fue rentable en los últimos cinco años, aunque limitada por su gran base de costos. Su margen operativo promedio del 9,6% fue débil para una empresa de salud.

Como aspecto positivo, el margen operativo de Merit Medical Systems aumentó en 6,5 puntos porcentuales en los últimos cinco años, ya que el crecimiento de sus ventas le otorgó apalancamiento operativo. Si nos centramos en su desempeño más reciente, podemos ver que la trayectoria de la empresa se mantiene intacta, ya que su margen también ha aumentado en 2,3 puntos porcentuales en un período de dos años.

En el cuarto trimestre, Merit Medical Systems generó un margen operativo del 13,8%, lo que supone un aumento de 3,5 puntos porcentuales interanual. Este incremento fue un avance positivo y muestra una mayor eficiencia.

Ganancias por acción

Seguimos la evolución a largo plazo de las ganancias por acción (EPS) por la misma razón que el crecimiento de los ingresos a largo plazo. Sin embargo, en comparación con los ingresos, el EPS resalta si el crecimiento de una empresa es rentable.

El EPS de Merit Medical Systems creció a una tasa compuesta anual impresionante del 17,7% en los últimos cinco años, superior al crecimiento anualizado de ingresos del 9,5%. Esto nos indica que la empresa se volvió más rentable por acción al expandirse.

Podemos analizar más a fondo la calidad de las ganancias de Merit Medical Systems para entender mejor los factores detrás de su desempeño. Como mencionamos antes, el margen operativo de Merit Medical Systems se expandió en 6,5 puntos porcentuales en los últimos cinco años. Este fue el factor más relevante (aparte del impacto de los ingresos) detrás del aumento de las ganancias; los gastos por intereses y los impuestos también pueden afectar el EPS, pero no nos dicen tanto sobre los fundamentos de una empresa.

En el cuarto trimestre, Merit Medical Systems reportó un EPS ajustado de 0,93 dólares, en línea con el mismo trimestre del año anterior. Este resultado no alcanzó las estimaciones de los analistas, pero nos interesa más el crecimiento ajustado de EPS a largo plazo que los movimientos a corto plazo. En los próximos 12 meses, Wall Street espera que el EPS anual de Merit Medical Systems crezca un 8,5% hasta 3,72 dólares.

Puntos clave de los resultados del Q4 de Merit Medical Systems

Fue positivo ver que Merit Medical Systems ofreció una guía de ingresos para todo el año que superó ligeramente las expectativas de los analistas. También nos complació que sus ingresos orgánicos superaran por poco las estimaciones de Wall Street. Por otro lado, su EPS no alcanzó las expectativas. En general, este resultado tuvo algunos aspectos positivos clave. La acción subió un 2,2% hasta 83,64 dólares inmediatamente después de los resultados.

¿Es Merit Medical Systems una oportunidad de inversión atractiva en este momento? Lo que ocurrió en el último trimestre es relevante, pero no tanto como la calidad empresarial a largo plazo y la valoración al decidir si invertir en esta acción.