Lucid (NASDAQ:LCID) Q4 CY2025: supera las expectativas de ingresos pero las acciones caen

El fabricante de autos eléctricos de lujo Lucid (NASDAQ:LCID) reportó los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2025

, con ventas que aumentaron un 123% interanual hasta 522,7 millones de dólares. Su pérdida no-GAAP de 3,08 dólares por acción fue un 15,2% inferior a las estimaciones consensuadas por los analistas.

¿Es ahora el momento de comprar acciones de Lucid?

"El 2025 se trató de ejecución y ajuste de estrategia para posicionar a Lucid para un éxito a largo plazo. Frente a un contexto macroeconómico desafiante, casi duplicamos la producción, ganamos cuota de mercado, reducimos los costos unitarios y fortalecimos nuestra posición financiera", dijo Marc Winterhoff, CEO interino de Lucid.

Visión general de la empresa

Fundada por un ex vicepresidente de Tesla, Lucid Group (NASDAQ:LCID) diseña, fabrica y vende vehículos eléctricos de lujo con capacidades de gran autonomía.

Crecimiento de ingresos

Analizar el desempeño de ventas a largo plazo de una empresa revela información sobre su calidad. Cualquier negocio puede tener uno o dos buenos trimestres, pero los mejores crecen de manera consistente a lo largo del tiempo. Afortunadamente, el crecimiento anualizado de ingresos de Lucid del 208% en los últimos cinco años fue impresionante. Su crecimiento superó al promedio de las empresas industriales y demuestra que sus productos tienen buena aceptación entre los clientes.

El crecimiento a largo plazo es lo más importante, pero dentro del sector industrial, una perspectiva histórica de cinco años puede pasar por alto nuevas tendencias de la industria o ciclos de demanda. El crecimiento anualizado de ingresos de Lucid del 50,8% en los últimos dos años está por debajo de su tendencia a cinco años, pero aún así creemos que los resultados indican una demanda saludable.

Lucid también reporta su número de unidades vendidas, que alcanzaron las 5.345 en el último trimestre. En los últimos dos años, las unidades vendidas por Lucid crecieron un 47,2% anual. Debido a que este número es menor a su crecimiento de ingresos, podemos ver que la compañía se benefició de aumentos de precios.

En este trimestre, Lucid reportó un magnífico crecimiento interanual de ingresos del 123%, y sus 522,7 millones de dólares de ingresos superaron las estimaciones de Wall Street en un 17,3%.

De cara al futuro, los analistas esperan que los ingresos crezcan un 89,2% en los próximos 12 meses, una mejora respecto a los últimos dos años. Esta proyección es llamativa y sugiere que sus productos y servicios más recientes impulsarán un mejor desempeño en la parte superior de la cuenta de resultados.

Mientras Wall Street persigue a Nvidia en máximos históricos, un proveedor de semiconductores poco conocido está dominando un componente crucial de la IA que estos gigantes no pueden construir sin él.

Margen operativo

El margen operativo es una de las mejores medidas de rentabilidad porque nos indica cuánto dinero se queda la empresa después de adquirir y fabricar sus productos, comercializarlos y venderlos, y lo más importante, mantenerlos relevantes mediante investigación y desarrollo.

Los elevados gastos de Lucid han contribuido a un margen operativo medio del -405% en los últimos cinco años. Las empresas industriales no rentables requieren especial atención porque podrían quedar expuestas cuando cambien las condiciones. Es difícil confiar en que el negocio pueda soportar un ciclo completo.

En el lado positivo, el margen operativo de Lucid ha aumentado en los últimos cinco años, ya que el crecimiento de las ventas le ha dado apalancamiento operativo. Sin embargo, aún falta mucho para que la compañía alcance la rentabilidad a largo plazo.

En este trimestre, Lucid generó un margen operativo negativo del 204%.

Ganancias por acción (EPS)

Seguimos la evolución a largo plazo de las ganancias por acción (EPS) por la misma razón que el crecimiento de los ingresos a largo plazo. Sin embargo, en comparación con los ingresos, el EPS destaca si el crecimiento de una empresa es rentable.

Aunque las ganancias anuales de Lucid siguen siendo negativas, redujo sus pérdidas y mejoró su EPS en un 5,1% anual en los últimos cuatro años. Los próximos trimestres serán fundamentales para evaluar su rentabilidad a largo plazo. Esperamos ver pronto un punto de inflexión.

Al igual que con los ingresos, analizamos el EPS en un período más corto para ver si nos estamos perdiendo algún cambio en el negocio.

Para Lucid, su crecimiento anual de EPS a dos años del 13,7% fue superior a su tendencia de cuatro años. La mejora en las ganancias es un dato alentador, pero la salvedad es que su EPS sigue siendo negativo.

En el cuarto trimestre, Lucid reportó un EPS ajustado de -3,08 dólares, por debajo de los -2,20 dólares del mismo trimestre del año anterior. Esta cifra no cumplió con las estimaciones de los analistas. En los próximos 12 meses, Wall Street espera que Lucid mejore sus pérdidas. Los analistas pronostican que su EPS anual de -10,13 dólares avanzará a -7,55 dólares.

Conclusiones clave de los resultados de Lucid en el Q4

Nos impresionó cómo Lucid superó significativamente las expectativas de ingresos de los analistas este trimestre. Por otro lado, su EBITDA y su EPS no alcanzaron las estimaciones de Wall Street. En general, este trimestre podría haber sido mejor. Las acciones bajaron un 6,4% hasta 9,33 dólares inmediatamente después de los resultados.

Lucid no mostró su mejor cara este trimestre, pero ¿esto crea una oportunidad para comprar acciones ahora mismo? Al tomar esa decisión, es importante considerar su valoración, las cualidades de su negocio, así como lo ocurrido en el último trimestre.